Акционерните дружества с държавен капитал заемат огромен сектор от руската икономика. Това поставя задачата да се научим как да управляваме такива общества, като се вземат предвид техните специфики, като същевременно се стимулира предприемаческата активност, доколкото е възможно. По критерия за участие в капитала и влиянието на държавата върху управлението могат да се разграничат три групи акционерни дружества: 1) със 100% държавен капитал; 2) с контролен пакет акции, собственост на държавата; 3) с държавно участие, което не е контролно.

Смисълът на образуването на акционерни дружества със 100% държавен капитал е преходът към организационно-правна форма, която създава по-широки от унитарните предприятия възможности за проява на инициативност и предприемчивост. Формата на акционерните дружества по дефиниция предполага широка самостоятелност и трансформация на организационната структура на дружеството. Собственик на имота не е държавата, а акционерно дружество. То носи независима имуществена отговорност, което създава възможност за използване на имуществото на такова предприятие за изплащане на задълженията му. Собствеността върху имуществото и отговорността за техните задължения създават обективни предпоставки за пазарното поведение на съответните фирми.

Държавният акционер не управлява пряко производството, той само ръководи и контролира дейността на своите представители в акционерното дружество. Всичко това е предпоставка за комерсиализацията на дейността на въпросните дружества и в резултат на това повишаване на ефективността на производството. Въпреки това ефективността на акционерно дружество със 100% държавен капитал зависи до голяма степен от влиянието на апарата на държавната администрация върху органите на управление на дружеството. Държавна агенция, в зависимост от конкретни обстоятелства, може например да настоява за инвестиране в проекти, които не осигуряват дългосрочен ефект, или за производство на продукти с ниска печалба. В тези условия конкурентоспособността на такива предприятия пада, икономическите показатели рязко намаляват, самата идея за създаване на такова акционерно дружество

извратен.

Правният механизъм на взаимоотношения между държавните органи и органите на управление на акционерното дружество е от основно значение за функционирането на фирми със 100% държавен капитал. Структурата на управление на такова дружество значително се различава от тристепенната структура, залегнала във Федералния закон „За акционерните дружества“. В акционерно дружество със 100% държавен капитал, в което държавата е едноличен акционер, няма събрание на акционерите. Неговите функции могат да се изпълняват от съвет на директорите, изцяло формиран от държавен орган. Такъв съвет наблюдава дейността на изпълнителния орган на дружеството, който също се назначава (или одобрява) от държавата. Принципът, който следва да се прилага във взаимоотношенията на акционерното дружество с държавните органи, се свежда до разумно съчетаване на „свободни ръце“ на държавни представители в дружеството с достатъчен контрол върху дейността им от страна на държавата.

По-перспективни са акционерните дружества, в които държавата притежава контролен пакет акции. Такива общества са компании със смесена собственост и имат поне две цели. Първо, големите предприятия с висока стойност на дълготрайните активи обикновено са в смесена собственост. Значителен брой акции навлизат на пазара на ценни книжа и се създават условия за широко привличане на местен и чужд капитал в икономиката. Второ, все още съществува възможност за влияние на правителството върху стратегията и тактиката на корпоративните предприятия, за да се гарантират интересите на обществото.

Има индустрии, чието прехвърляне към частни акционерни дружества е неприемливо нито от гледна точка на сигурността на страната, нито приятели по икономически или социални причини. Те са в процес на частична приватизация. В такива общества, където държавният капитал преобладава или съставлява значителна част, ролята на държавата в управлението нараства.

Управлението на акционерни дружества с държавен контролен дял се осъществява основно от представители на държавата (по правило това са държавни служители). В тези дружества има събрание на акционерите, като някои въпроси изискват квалифицирано мнозинство на гласовете. В тези, както и в някои други случаи, представителите на държавата трябва да се съобразяват с мнението на други акционери. В съответствие с руското законодателство представител на държавата се назначава във всяко акционерно дружество, където има дори най-малкия пакет от държавни акции.

Ролята на представител на държавата трудно може да бъде надценена. Това не е просто контрольор, който пази държавните интереси. Той е и активен член на управителните органи на акционерно дружество, който е длъжен да разработва фирмена политика, да я прилага, да взема решения и да участва в разработването на стратегия за развитие. С помощта на своите представители държавата влияе върху обема и посоката на инвестициите и други въпроси на политиката на акционерното дружество.

Функциите и правата на представител на правителството, управляващ неконтролиращо участие, имат известни различия, тъй като в тези условия се увеличава ролята на останалите акционери. Предложените от него решения не винаги се вземат от събранието на акционерите или от съвета на директорите.

Вижте също:

Процедурни теорияправната природа на арбитражния съд ... при решаването на всички въпроси организацияи дейността на арбитражния съд на основата на гражданското право. ... .htm

Според критерия за участие в капитала и степента на държавно влияние върху управлението на АД могат да се разграничат няколко групи АД, в които:

• - до 100% от капитала принадлежи на държавата;
• - държавата притежава контролен пакет акции;
• - държавата притежава "златна акция";

държавата притежава блокиращ дял (25% плюс една акция);

държавата притежава незначително дялово участие (по-малко от 25%).

Сред АД с държавно участие могат да се разграничат АД, 100% акции от които са собственост на държавата.Създаването на акционерно дружество със 100% държавен капитал има за цел да реши проблема с пълната зависимост на юридическото лице от държавните структури, да предотврати влиянието и изтичането на информация извън него, като същевременно достатъчна икономическа оперативна независимост за постигане на търговски и други цели. По данни за 2014 г. Руската федерация е единственият акционер в 589 стабилно действащи компании, което е 60,10% от общия брой на такива организации.

Говорейки за фирмите на едно лице, М. И. Кулагин отбеляза следното: „В преобладаващото мнозинство от капиталистическите страни в момента има фирми на едно лице, чиято легитимност не подлежи на съмнение от всеки западен юрист. Това са т.нар. корпорации, тоест... държавни юридически лица, действащи въз основа на търговско споразумение, едноличен собственик на имуществото на което е държавата." Собствеността на капитала на тези юридически лица от държавата или контролът на техните държавни органи оказват съществено влияние върху техния правен режим, който се различава от статута на частно юридическо лице.

Правният статут на руските акционерни дружества, чиито акции са изцяло собственост на държавата, се различава от позицията на частните акционерни дружества (частни корпорации) и изисква специално законодателно регулиране поради наличието на редица специфични характеристики: а специален начин на учредяване, капиталообразуване, специално управление и накрая, специални цели и задачи, решавани от такова АД. В тази връзка М. Н. Израилит отбеляза, че "... самият факт на участие на държавния капитал в акционерни дружества изисква на практика редица изменения в закона, създаден за регулиране на дейността на частните предприемачески организации."

Тъй като държавата е единственият акционер в такова дружество, тя запазва пълен контрол върху управлението на акционерното дружество, формирайки неговите органи на управление.

Собственикът-акционер, който притежава пакет от акции, което му дава възможност да определя управлението на АД, самостоятелно формира органите на АД: или той сам упражнява управлението и се интересува от неговата ефективност, тъй като дивидентите му зависят от това, или прехвърля контрола на наетото ръководство, което също трябва да се интересува от ефективността на управлението, тъй като възнаграждението му зависи от това. Оттук, между другото, има конфликт на интереси между акционери (миноритарни и големи), между акционери и наето ръководство. В същото време собствениците, които са готови да се отдалечат от оперативното управление и да го прехвърлят на професионално обучени мениджъри, са изправени пред задачата да запазят контрола върху акционерното дружество и дейността на мениджърите. Колегиален орган (управителен, надзорен съвет) е орган, който може да осигури на собствениците такъв контрол при добре обмислен механизъм за неговото функциониране.

Държавата, като едноличен акционер, формира и управителните органи на АД: съвет на директорите, изпълнителен орган. Но от името на държавата действат упълномощени федерални изпълнителни органи, а в случаите, предвидени от закона, държавни корпорации. Всъщност АД и неговите органи са подчинени на правителството на Руската федерация или на федералното министерство или държавна корпорация (с други думи, държавни служители).

Не само че интересите на държавните служители в органите на управление на АД с участието на държавата не винаги съвпадат с интересите на държавата като акционер, но същите тези длъжностни лица са отговорни и контролирани от други длъжностни лица от по-висок ранг. - от министерства и федерални служби. Оттук и проблемът в управлението на АД – не само в замяната на държавни служители с професионални мениджъри и независими директори, които получават възнаграждение и се интересуват от ефективността на управлението на АД, но и в изграждането на принципно различна система за управление на АД със 100% състояние. участие.

Специално трябва да се спомене АД, по отношение на което е взето решение за ползване на специално право (“златна акция”).Особеността на такива АД е, че държавата, притежаваща по правило миноритарен дял в такова АД, има възможността да влияе върху управлението и да контролира дейността му, с други думи, има прекомерни контролни права.

През 80-те години на миналия век широко се използва специалното право за управление на капитал, наречено „златна акция“. във Великобритания, когато правителството на Маргарет Тачър успешно реализира програма за приватизация. Оттогава много страни, особено тези с икономики в преход, започнаха да използват „златната акция“, което означаваше специалните права на правителството да управлява приватизирани предприятия, използвани за защита на националните и обществените интереси.

В същото време Европейският съд призна за незаконно използването от държавата на „златната акция“, с помощта на която се намесиха правителствата на такива страни като Великобритания, Дания, Португалия, Холандия, Испания и др. решенията на частните фирми. Допълнителните държавни права, предоставени от институцията „златна акция“, противоречат на духа на корпоративното право по отношение на правата на собственост, което формира основата за забраната на различните форми на „златна акция“ от Съда на Европейските общности. Беше установено, че тази практика противоречи на принципа за свободно движение на капитали в рамките на Европейския съюз. Европейският съд обаче допусна възможността за използване на „златната акция“ изключително в стратегически важни индустрии. Тези области трябва да бъдат определени от правителствата, което е предизвикателство, тъй като различните страни могат да включват много различни дейности в тази категория.

В тази връзка много европейски държави постепенно се отказват от използването на механизми, подобни на „златната акция“.

В Русия понятието „златна акция“ се появява за първи път в Указ на президента на Руската федерация от 16 ноември 1992 г. № 1392 „За мерките за прилагане на индустриалната политика при приватизацията на държавни предприятия“. По-късно, в Указ на президента на Руската федерация от 24 декември 1993 г. № 2284 "За държавната програма за приватизация на държавни и общински предприятия в Руската федерация" (изменен от 14 март 1996 г.) беше отбеляза, че правителството на Руската федерация и Комитетът за държавна собственост на Русия имат право да вземат решение за замяна на пакети акции, фиксирани във федерална собственост, със „златната акция“. Такава „златна акция“ се разглежда като специална ценна книга, издадена от АД, създадени в процеса на приватизация, която предоставя на собственика си - държавата - заедно с „обикновените“ права на акционера, набор от права, предназначени да гарантират държавен контрол върху дейността на АД. Златната акция като ценна книга има три характеристики: изключителност на предмета на нейния притежател (държавата), специален правен статут и специфичен ред за обръщение.

С приемането на законодателството за акционерните дружества и за ценните книжа, изграждането на „златната акция” като специална ценна книга влезе в противоречие с разбирането за акция. В тази връзка Федерален закон № 123-FZ от 21.07.1997 г. „За приватизацията на държавната собственост и за основите на приватизацията на общинската собственост в Руската федерация“ радикално промени дизайна на „златната акция“, оставяйки само предишно име. Законът за приватизацията само конкретизира нормите на Закона от 1997 г.

Действащият закон за приватизация установява, че „златната акция“ не е ценна книга, а специално право за участие в управлението на акционерно дружество, използвано от държавата за осигуряване на отбраната и държавната сигурност на страната, за защита на морала, здравето. , права и законни интереси на гражданите на Руската федерация. „Такъв широк спектър от обществени цели, включващи освен специфични интереси за сигурност, и абстрактни интереси на гражданите, създава широки възможности за ограничаване на корпоративното управление, позволява на държавата да упражнява сериозен натиск върху бизнеса, създава предпоставки за произволна намеса в икономиката. "

За да се оправдае използването на тази институция в руската икономика, трябва да бъдат изпълнени три условия за АД: първо, те наистина принадлежат към стратегически АД; второ, държавата няма други основания да упражнява контрол в тези АД; трето, институцията на „златната акция“ ви позволява активно да влияете на вземането на решения.

Постановление на правителството на Руската федерация от 06.12.1999 г. № 1348 „За федералните държавни унитарни предприятия, основаващи се на правото на икономическо управление“, предвижда, че в управлението на тези дружества („златни акции“) се приемат при приватизацията на предприятия извършване на следните дейности:

• - производство, преработка и търговия на нефт, природен газ и газов кондензат, въглища, производство и търговия на втечнен газ, геология;
• - функциониране на тръбопроводния транспорт;
• - експлоатация на газови съоръжения;
• - производство и разпределение на електрическа енергия;
• - морски и речен транспорт, комуникации;
• - изграждане и експлоатация на съоръжения, предназначени за осигуряване на националната сигурност;
• - разработка, производство и ремонт на всякакви видове оръжия, военна и космическа техника, боеприпаси и компоненти за тях;
• - производство, доставка и продажба на сортови семена, съхранение на зърно;
• - производство на бебешки хранителни продукти.

Наличието на „златната акция“ позволи почти напълно да се приватизира бившето държавно предприятие, но в същото време да се предотврати кражбата на имуществото му, до известна степен да се защитят правата на трудовия колектив на първите етапи на функционирането на организацията като акционерно дружество.

Както следва от доклада на Федералната агенция за управление на собствеността относно управлението на федерални акции на открити акционерни дружества и за използването на специалното право за участие на Руската федерация в управлението на отворени акционерни дружества (" златна акция") в края на 2014 г. от 980 АД, правата на акционерите в които се упражняват от Федералната агенция за управление на собствеността, в 373 АД държавният дял е под 2%, включително 75 АД, по отношение на които Използва се и специално право за участие в управлението на Руската федерация („златна акция“).

Правителството на Руската федерация, което е взело решение за използването на специално право („златна акция“), назначава представител на Руската федерация в съвета на директорите (надзорния съвет) и представител в одитната комисия на АД.

Представител на Руската федерация може да бъде назначен само от държавен служител, който извършва дейността си въз основа на наредба, одобрена съответно от правителството на Руската федерация. „Златната акция“ дава право на вето на представителя на държавата при вземане на решения по най-важните въпроси (за реорганизация, ликвидация на АД, промени в уставния капитал, комисията на АД, посочени в глава X и XI от Федералният закон № 208-FZ "За акционерните дружества" (наричан по-долу - Закон за АД) големи сделки и сделки, в които има интерес). Освен това държавата има право да бъде уведомена за времето за провеждане на общото събрание на акционерите и предложения дневен ред; право да внася предложения в дневния ред на годишното общо събрание на акционерите и да иска свикване на извънредно общо събрание на акционерите.

Заповед на правителството на Руската федерация от 01.07.2013 № 1111-r „За одобряване на прогнозния план (програма) за приватизация на федерална собственост и основните направления на приватизация на федерална собственост за 2014-2016 г. на 20.02.2016 г.) предвижда, че за компании (" Обединена зърнена компания "," Международно летище Шереметьево "," ALROSA "Акционерно дружество", "Ростелеком", "Летище Внуково", "Международно летище Внуково") е възможно да се използва специално право на участие в управлението на Руската федерация ("златна акция").

По този начин държавата, използвайки „златната акция“ в такива АД, запазва правото си да управлява, определя основните направления на дейността на АД и взема решения за развитието на АД, като има право на „вето“ по най-важните въпроси, което поставя държавата в особено положение в сравнение с останалите частни акционери. Разбира се, подобна структура на „златна акция“ не само надхвърля принципите на корпоративното управление, но и ги нарушава.

Въпреки факта, че механизмът „златна акция” е предвиден и в някои развити европейски страни, инвеститорите обикновено са изключително предпазливи при инвестиране в компании, в които има „златна акция”. Въпреки че механизмът „златна акция” може да бъде полезен от гледна точка на защитата на правата на държавата и цялото общество, обаче, от гледна точка на принципите на корпоративното управление, доминирането на правата на държавата нарушава принципа на равенство между акционерите.

По този начин институцията на „златната акция“ като метод за държавен контрол в управлението може да се запази само в АД, които са от стратегическо значение и са класифицирани като такива от специален федерален закон. Освен това законът трябва да определи основанията както за учредяване на специално право на държавата, така и за неговото прекратяване.

Поради факта, че през следващите години се планира намаляване на дела на Руската федерация в уставния капитал на редица акционерни дружества с държавно участие, определянето на правния статут на смесените акционерни дружества (корпорации ) става актуален.

Смесени акционерни дружества (корпорации) - това са акционерни дружества, в които държавата участва в капитала и управлението наред с частния капитал.

Смесените общества са най-развити в икономиките на европейските държави в началото на 20 век. Както отбеляза M.I.Kulagin, за признаването на едно общество да бъде смесено, например, според френското законодателство, е необходимо, първо, държавата да притежава поне 10% от капитала на устава на такова общество. Ставайки акционер, държавата придобива по-широки права от обикновения участник. Уставът на смесените дружества включва разпоредба, според която общото събрание не може да взема решения, които накърняват участието на държавата. Смесените общества, подобно на държавните компании, са под постоянен и разнообразен държавен контрол.

В Русия смесените акционерни дружества се създават активно по време на Първата световна война, когато цели отрасли на икономическа дейност са монополизирани от държавата, както и в периода на новата икономическа политика, характеризираща се с активното участие на държавата в икономически оборот. Смесените дружества се смятаха за „обединение на държавата или други обществени организации с частни лица за съвместно управление на предприятие, което прилича на частно партньорство“. В края на 20-те - началото на 1930-те години. са ликвидирани смесени АД.

Съвременното руското акционерно законодателство не съдържа критерии за определяне на акционерното дружество като смесено дружество. В закона за приватизацията няма такива критерии. Например чл. 39 от Закона за приватизацията, който определя спецификата на правния статут на OJSC, чиито акции са собственост на Русия, не определя дела на акциите, който принадлежи на публично образувание. MN Israelit определи смесеното акционерно дружество като „такава търговско-индустриално общество, което се формира с участието на държавата. В същото време това участие, като задължително, е ограничено до известни размери. ... Смесените акционерни дружества имат предимства и предимства."

В смесено АД, наред с публичен акционер, може да има и други акционери с различни пакети акции. В зависимост от това те или влияят върху делата на обществото, или нямат такова влияние.

В страните членки на Организацията за икономическо сътрудничество и развитие (ОИСР), 60% от всички акционерни дружества с участието на държавата, последната притежава 100% пакети от акции. В други АД държавата се противопоставя на други акционери.

Три аспекта са основни за отношенията между държавния акционер и други частни акционери:

• - определяне на целите на АД;
• - реализиране на правото на участие в управлението;
• - достъп на акционерите до информация.

Докато частните инвеститори обикновено стават акционери с цел печалба, правителството преследва други цели. Ако печалбата не е най-важната цел за него, е вероятно конфликт с други акционери. В тези случаи държавата трябва или да придобие пакети от акции на други собственици (или, още по-добре, да не приватизира тези пакети от самото начало), или да намери инвеститори, които да следват нетърговските цели на държавата.

Акционерите, притежаващи повече от 25% от акциите с право на глас на дружеството, имат възможността да влияят върху управлението на дружеството. Акционерите, притежаващи от 1 до 10% от акциите с право на глас, по принцип не могат да влияят върху управлението на дружеството, но могат да влияят върху решенията, взети от основен акционер, притежаващ повече от 25% от акциите на дружеството. Последният, по един или друг начин, е принуден да се съобразява с интересите си. Това в пълна степен се отнася за участието в акционерното дружество на държавата като акционер. По данни за 2014 г. Руската федерация е единственият акционер в 589 стабилно действащи компании, което е 60,10% от общия брой на такива организации. Държавата има контролен дял (от 50 до 100%) в 55 АД, блокиращ дял (от 25 до 50%) в 142 АД и миноритарен дял (от 2 до 25%) в 194 АД.

В смесените корпорации, от една страна, трябва да се гарантират интересите на държавата-акционер. Това е възможно, първо, чрез посочване на целите на държавата с нейното участие в АД. Второ, в определени случаи законодателството установява приоритет на интересите на държавата спрямо другите участници в корпоративните отношения. Например, Законът за приватизация (чл. 40, 41) установява изискването за запазване на дела на държавата в уставния капитал на акционерно дружество, когато той се увеличава чрез допълнителна емисия на акции, ако повече от 25% от акциите са държани в държавна собственост. Едноличният изпълнителен орган на АД, включен в списъка на стратегическите АД, няма право да сключва сделки, свързани с разпореждане с внесени акции в съответствие с решението.

От правителството на Руската федерация към уставния капитал на дружеството, както и сделки, които водят до възможност за отчуждаване или прехвърляне на доверително управление без съгласието на правителството на Руската федерация или упълномощен федерален изпълнителен орган. Сделка, извършена без такова съгласие, е нищожна (клауза 3 на чл. 39 от закона). Трето, държавата като акционер може да използва структурата на акционерно споразумение, в рамките на което е възможно да се предвиди контрол върху управлението на акционерно дружество. По принцип структурата на специалното право на управление ("златна акция") може да бъде заменена от структурата на корпоративния (акционерния) договор, уреден в чл. 67.2 от Гражданския кодекс на Руската федерация, чл. 32.1 от Закона за АД, като се вземат предвид особеностите, които могат да бъдат установени от Федералния закон "За акционерните дружества с държавно участие", като се има предвид, че правата на акционер от името на държавата - Русия - се упражняват от правителството на Руската федерация или упълномощени федерални органи на изпълнителната власт, съдебни дела - публични корпорации.

Законодателното затвърждаване на приоритета на интересите на държавата като участник в корпоративните отношения трябва да бъде „компенсирано”, изравнено със законодателно закрепване на допълнителни права и интереси на частните инвеститори. Следователно, от друга страна, смесените акционерни дружества трябва да осигуряват интересите и правата на частните акционери, които са уредени от общите норми на акционерното законодателство. В много чужди страни на частните акционери се предоставят допълнителни права, които им позволяват да участват във вземането на решения. Така например се улеснява възможността за гласуване на задочно в общото събрание, осигурява се представителство в съветите на директорите. В Словакия представителите на частните акционери съставляват мнозинство в съветите на директорите, дори в онези акционерни дружества, където държавата притежава контролен пакет акции. В други страни представители на частни акционери имат право на вето върху определени видове храни. Много често такова вето е предвидено в устава на отделните акционерни дружества и не се съдържа в корпоративното законодателство.

Така наред с държавния акционер в смесените АД има частни акционери (инвеститори) със собствени цели и интереси. Ясно е, че притежавайки контролен пакет, държавата ще определя основните насоки за развитие на акционерните дружества, но в този случай частните инвеститори трябва да са наясно с целите на държавата и техните интереси в управлението и в създаването стратегически важни решения също трябва да бъдат осигурени. В противен случай, като нямат достатъчно информация за целите на държавата, не могат да влияят на вземаните решения чрез ръководството, те няма да имат интерес да инвестират в развитието на такива акционерни дружества. Ето защо е от особено значение да се осигури баланс на интересите както на държавата, така и на частните инвеститори, което се осъществява чрез създаването на ефективна система за корпоративно управление и следователно значението на управлението в такива АД нараства.

Наред със значителни пакети от акции в АД, където държавата има важни стратегически цели, участието на държавата остава в тези АД, където държавата няма специални цели (тъй като АД не предоставят обществени блага и нямат решаващо влияние върху конкретни пазари) , и възможности за реализиране на своите интереси (тъй като дяловите участия са малки). По-специално, както следва от прогнозния план (програма) за приватизация на федерална собственост за 2014-2016 г., федералните „единични“ акции на АД няма да се бюджетират от тяхната приватизация. В същото време държавата трябва да поеме разходите по управлението на такива „еднократни” акции. Анализът на приватизационните процеси, извършен от Сметната камара на Руската федерация, отбелязва, че за да се гарантира ефективността на корпоративното управление от страна на държавата, не е необходимо да се запазват миноритарни дялове в АД, ако няма специални основания за това от гледна точка на националните интереси. Ако е необходимо да се запази дял от участие в акционерно дружество, тогава е препоръчително да се стремите да получите мажоритарен (контролен) пакет от акции.

Освен това преобладаващото мнозинство от OJSC, създадени в резултат на приватизацията, по същество не бяха и не са публични днес. Създаването им не е свързано с привличане на инвестиции чрез издаване на акции; много от тях през целия период на съществуване никога не са извършвали привличане на инвестиции чрез допълнителни емисии на акции; техните ценни книжа не се търгуват на фондовия пазар. Тежестта, свързана със спазването на повишените законови изисквания за публичните корпорации, води до допълнителни разходи за такива компании, които не се компенсират от ползите, свързани с привличането на инвестиции. Участието на държавата в уставния капитал на такива АД не оказва влияние върху инвестиционната им привлекателност и води само до разходи за управление на държавата.

Следователно един от най-важните проблеми е определянето на кръга АД, в които участието на държавата като акционер е икономически оправдано от гледна точка на управленските разходи и ефективността на вземането на решения, които отразяват интересите на държавата. Стратегията за управление на държавната собственост трябва да изхожда от това, че трябва да бъдат приватизирани онези акционерни дружества, за които държавата няма цели, различни от тези на частния инвеститор.

В съответствие с Указ на президента на Руската федерация от 11.05.1995 г. № 478 "За мерките за гарантиране на гарантирано получаване на приходи от приватизация във федералния бюджет", само акциите на АД, които произвеждат продукти (стоки, услуги) от стратегически важността за гарантиране на националната сигурност трябва да бъде фиксирана във федерална собственост на държавата. Списъкът на такива АД е одобрен с Постановление на правителството на Руската федерация от 17 юли 1998 г. № 784 „За списъка на акционерните дружества, произвеждащи продукти (стоки, услуги) от стратегическо значение за осигуряване на националната сигурност на държавата , чиито акции, притежавани от федерална собственост, не подлежат на предсрочна продажба“ и включва 697 AO.

В съответствие със Закона за приватизацията стратегическите предприятия включват „федерални държавни унитарни предприятия, които произвеждат продукти (работи, услуги) от стратегическо значение за осигуряване на отбранителната способност и сигурност на държавата, защита на морала, здравето, правата и законните интереси на гражданите на страната. Руската федерация”; стратегическите АД включват „отворени акционерни дружества, чиито акции са във федерална собственост и участието на Руската федерация в управлението на които гарантира стратегическите интереси на държавата, отбранителната способност и сигурността на държавата, защитата на морал, здраве, права и законни интереси на гражданите на Руската федерация" (член 6 от Закона). С Указ на президента на Руската федерация от 04.08.2004 г. № 1009 "За одобряване на списъка на стратегически предприятия и стратегически акционерни дружества" (изменен от 10.02.2016 г.) бяха одобрени:

списък на федералните държавни унитарни предприятия, занимаващи се с производство на продукти (работи, услуги) от стратегическо значение за осигуряване на отбранителната способност и сигурност на държавата, защита на морала, здравето, правата и законните интереси на руските граждани;

Списъкът на АД, чиито акции са във федерална собственост и участието на Руската федерация в управлението на които гарантира стратегическите интереси, отбранителната способност и сигурността на държавата, защитата на морала, здравето, правата и законните интереси на гражданите на Русия.

Така държавата притежава дялове предимно в стратегически акционерни дружества.

Акциите на стратегически акционерни дружества са включени в прогнозния план (програма) за приватизация на федерална собственост, след като президентът на Руската федерация вземе решение за намаляване на степента на участие на Руската федерация в управлението на стратегическото акционерно дружество фирми.

За провеждане на единна държавна политика в областта на приватизацията, правителството на Руската федерация представя на президента на Руската федерация предложения за внасяне на изменения в списъка на стратегически предприятия и стратегически акционерни дружества относно: състава на федералните държавни унитарни предприятия измежду стратегически предприятия, включително за последващата им приватизация (преобразуване в отворено акционерно дружество); необходимостта и степента на участие на Руската федерация в АД измежду стратегически АД, включително за последваща приватизация на акции в тези АД; одобрява прогнозния план (програма) за приватизация на федерална собственост за плановия период.

Трябва да се отбележи, че понятието "стратегическо АД", съдържащо се в Закона за приватизация, се различава от понятието, съдържащо се във Федералния закон от 26.10.2002 г. № 127-FZ „Онесъстоятелност (несъстоятелност)“. В съответствие с чл. 190 За целите на Закона за несъстоятелността под стратегически АД се разбират:

• - АД, чиито дялове са във федерална собственост и които извършват производството на продукти (работи, услуги) от стратегическо значение за осигуряване на отбранителната способност и сигурност на държавата, защита на морала, здравето, правата и законните интереси на руските граждани, както и като други организации в случаите, предвидени от федералния закон;
• - организации на военно-промишления комплекс - производствени, научно-производствени, изследователски, проектни, изпитателни и други организации, които извършват работа, но осигуряват изпълнението на държавната отбранителна поръчка.

Организациите на военно-промишления комплекс също принадлежат към стратегически АД, но по смисъла на Федералния закон „За несъстоятелността (банкрута)“. Те обаче не са класифицирани като стратегически АД по смисъла на Закона за приватизацията. Списъкът на стратегически предприятия и организации, включително организации от военно-промишления комплекс, към които се прилагат процедурите, предвидени в закона за несъстоятелността, се одобрява от правителството на Руската федерация и подлежи на задължително публикуване.

Федерален закон № 57-FZ от 29.04.2008 г. "За реда за извършване на чуждестранни инвестиции в бизнес дружества от стратегическо значение за осигуряване на отбраната на страната и сигурността на държавата" поне един от видовете дейности, които са стратегически значение за осигуряване на отбраната и държавната сигурност на страната и посочени в чл. 6 от този закон. Това определение за стратегическо акционерно дружество е дадено за целите на посочения закон. В чл.6 от Закона е изброен затворен списък от дейности, които са от стратегическо значение за осигуряване на отбраната и държавната сигурност на страната.

Така се получава доста странна ситуация. Списъкът на стратегическите акционерни дружества за целите на закона за приватизацията се определя с указ на президента, за да се приложи Федералният закон „За неплатежоспособността (несъстоятелност)“ - със заповед на правителството на Руската федерация. За да се установят ограничения, свързани с осъществяването на инвестиции от чуждестранни инвеститори или група лица под формата на придобиване на акции (дялове), съставляващи уставния капитал на стопански субекти от стратегическо значение, специален федерален закон определя видовете дейности. които са от стратегическо значение. Съответно, стопанските субекти, извършващи тези видове дейности, по смисъла на Федерален закон № 57-FZ от 29.04.2008 г., също са стратегически.

Изглежда необходимо да се установят единни критерии, по които акционерното дружество да се класифицира като стратегическо; концепцията за стратегическо акционерно дружество трябва да бъде унифицирана независимо от целта на кое законодателство се прилага.

Анализът на действащите законодателни актове, съдържащи концепцията за стратегическо акционерно дружество, дава възможност да се формулира единна концепция за стратегическо акционерно дружество: стратегически АД са тези АД с участието на държавата, чрез които държавата изпълнява функциите по осигуряване на отбраната и сигурността на държавата, осигуряване на мира и поддържане на световния ред, както и защита на морала, здравето, правата и законните интереси. на руски граждани.

Що се отнася до участието на държавата в АД, създадени в процеса на преобразуване на унитарни предприятия в АД и които не са стратегически, възниква въпросът: до каква степен е целесъобразно държавата да запази своя дял от дялове в такива АД, в т.ч. от гледна точка на разходите за управление? С други думи, броят на пакетите акции, притежавани от Русия, трябва да съответства на способността на държавата да ги управлява, както и на интересите и целите на държавата, постигнати чрез участие в такива акционерни дружества. По отношение на държавните пакети от акции на тези акционерни дружества, чието функциониране не позволява да се осигури решаването на проблеми въз основа на целите на държавата, е препоръчително да се извърши приватизация на държавни акции. На първо място, това се отнася за АД, в които размерът на държавния дял не й позволява да влияе върху управленските решения (миноритарни дялове), както и за тези АД, които работят на конкурентен пазар.

Малцинствените и "единичните" пакети акции, притежавани от държавата, могат да бъдат прехвърлени или на доверително управление на основание чл. 26 от Закона за приватизация, включени в уставния капитал на вертикално интегрирани структури или в активите на инвестиционните фондове.

Говорейки за използването на механизма за управление на доверието, трябва да се отбележат някои неточности в текста на чл. 26 от Закона, съгласно който „лице, което е сключило договор за доверително управление на акции на открито акционерно дружество въз основа на резултат от търг, придобива тези акции след изтичане на срока на доверително управление в в случай, че условията на договора за доверително управление са изпълнени." Този член обаче предвижда, че „договорът за покупко-продажба на акции на открито акционерно дружество се сключва със спечелилия търга едновременно с договора за доверително управление”.Тази клауза следва да се заличи, тъй като противоречи на клауза 2 от същия член, от която следва, че акциите се продават въз основа на резултатите от доверителното управление.

Държавата може да участва в акционерно дружество не само пряко (като собственик на определен пакет акции), но и косвено, т.е. чрез други юридически лица. Непрякото (непряко) държавно участие се осъществява чрез контрол върху дружеството майка, което от своя страна има контролен дял в своето дъщерно дружество. Говорим за косвено участие в АД - чрез компании-майки, в които Руската федерация е мажоритарен акционер. Практиката показва, че подобни случаи са много чести поради факта, че през последните години се наблюдава нова вълна от концентрация на капитал и образуване на вертикално интегрирани структури. Например, създаването през 2008 г. на OJSC Oboron-service (100% от акциите са във федерална собственост) е много показателно, чиято приоритетна област на дейност е управлението на девет дъщерни OJSC и координирането на тяхното взаимодействие в интереси на въоръжените сили на Руската федерация, държавни и други клиенти, включително чуждестранни. Други примери включват OJSC Concern PVO Almaz-Antey, OJSC Научно-производствена корпорация Уралвагонзавод, OJSC Concern Okeanpribor, OJSC Обединена корабостроителна корпорация, които притежават дялове в десетки акционерни дружества. Например, в изпълнение на Указ на президента на Руската федерация от 09.06.2010 г. № 696 "За развитието на открито акционерно дружество Обединена корабостроителна корпорация" 10 OJSC и FSUE Sudoexport подлежат на интеграция в Обединената корабостроителна корпорация .

Друг начин за косвено (непряко) държавно участие е прехвърлянето на акции, притежавани от държавата, на държавни корпорации. Пример за това: АД ИНТЕР РАО ЕЕС, в което 57,3% от акциите принадлежат на държавната корпорация Росамтом и АД Концерн Росенергоатом; JSC Atomenergoprom, 100% от чиито акции бяха прехвърлени на държавната корпорация Росатом. От своя страна OJSC Atomenergoprom е единствен акционер в OJSC Concern Rosenergoatom.

Държавната корпорация за подпомагане на разработването, производството и износа на високотехнологични промишлени продукти "Ростехнологии" като имуществен принос на Руската федерация получи акции на 228 акционерни дружества (предимно 100% дялове).

Както следва от отчета за дейността за 2013 г. въз основа на резултатите от изпълнението на държавната програма „Управление на федералната собственост”, приватизационната програма за 2011-2013 г. Включени бяха акции на 98 отворени акционерни дружества, които ще бъдат направени като вноска на Руската федерация в уставния капитал на 16 вертикално интегрирани структури. От 44 вертикално интегрирани структури, формирани през посочените години, дейностите в рамките на формирането на 34 вертикално интегрирани структури са напълно завършени.

• М. II. Израелците идентифицират четири категории акционерни дружества с участие на държавен капитал: 1) държавата инвестира капитала си в частни акционерни дружества и придобива определен брой акции; 2) част от акциите се прехвърлят на държавата (смесени акционерни дружества); 3) целият капитал всъщност принадлежи на държавата, хартата не предвижда държавно участие; ns придобиването на акции от частен капитал е ограничено; 4) държавата притежава целия капитал на акционерното дружество по силата на устава, възможността за участие на частен капитал е изключена. Виж: Акционерни дружества: правно основание за дейността на акционерни дружества със и без участие на държавен капитал. М., 1927. С. 57.
• Доклад за управлението на федерални акции на отворени акционерни дружества и използването на специалното право на участие на Руската федерация в управлението на отворени акционерни дружества („златна акция“) въз основа на резултатите от 2014 г. URL: http://www.rosim.ru/documents/270607.

08.02.2018
Развития. Централната банка коригира речника. В политическия документ на Банката на Русия се появиха нови концепции.Вчера Банката на Русия издаде програмен документ, описващ плановете за развитие и прилагане на нови технологии на финансовия пазар за следващите години. Основните идеи, концепции и проекти вече са обявени от регулатора по един или друг начин. В същото време Централната банка въвежда и разкрива нови термини, по-специално RegTech, SupTech и „идентификатор от край до край“. Експертите отбелязват, че тези области се развиват успешно в Европа от дълго време.

08.02.2018
Развития. Държавната дума издаде разрешение за влизане на капитали в Русия. Беше решено да се повтори еднократната бизнес амнистия.Държавната дума на Русия прие в сряда на първо и няколко часа по-късно - на второ четене, инициирано от Владимир Путин, пакет от законопроекти за подновяване на столичната амнистия. Новият акт на „прошка“ беше обявен за втората фаза на кампанията за 2016 г., която след това беше подадена като еднократна и на практика беше игнорирана от бизнеса. Тъй като през последните две години привлекателността на руската юрисдикция и доверието в нейните служители на реда не са се увеличили, сега залогът се поставя върху тезата, че капиталите трябва да бъдат върнати в страната, защото в чужбина им е по-лошо, отколкото в Русия .

07.02.2018
Развития. Контролът и надзорът се регулират според фигурата. Бизнесът и правителството сравниха своите подходи към реформите.Резултатите и перспективите от реформата на контролно-надзорната дейност бяха обсъдени вчера от представители на бизнес общността и регулаторите в рамките на Руската бизнес седмица под егидата на Руския съюз на индустриалците и предприемачите. Въпреки намаляването на броя на планираните проверки с 30% бизнесът се оплаква от административната тежест и призовава властите да реагират по-бързо на предложенията на предприемачите. Правителството от своя страна планира да се заеме с преразглеждането на задължителните изисквания, реформата на Административния кодекс, дигитализацията и приемането на отчитане в режим "един прозорец".

07.02.2018
Развития. Прозрачността ще бъде добавена към емитентите. Но инвеститорите чакат допълнения на събранията на акционерите.Московската борса подготвя промени в правилата за листване на емитенти, чиито акции са в топ списъците с котировки. По-специално компаниите ще бъдат задължени да създадат на своите уебсайтове специални раздели за акционери и инвеститори, поддържането на които ще се контролира от борсата. Големите емитенти вече отговарят на тези изисквания, но инвеститорите считат за важно тези задължения да бъдат заложени в документа. Освен това, според тях, борсата трябва да обърне внимание на разкриването на информация за събранията на акционерите, което е най-болезненият въпрос в отношенията между емитенти и инвеститори.

07.02.2018
Развития. Централната банка на Русия ще разбере рекламата. Финансовият регулатор намери ново поле за надзор.Съвестността на финансовата реклама скоро ще започне да се оценява не само от Федералната антимонополна служба, но и от Централната банка. От тази година, в рамките на поведенческия надзор, Банката на Русия ще идентифицира реклами на финансови компании и банки, които съдържат признаци на нарушения, и ще докладва за това на FAS. Ако банките получат не само глоби от FAS, но и препоръки от Централната банка, това може да промени ситуацията с рекламата на финансовия пазар, казват експерти, но процедурата за прилагане на надзорните мерки на Централната банка в новата област все още не е е описано.

06.02.2018
Развития. Не по акцент, а по паспорт. Чуждестранните инвестиции под контрола на руснаците ще останат без международна закрила през пролетта. Правителственият законопроект, който лишава инвестициите на чуждестранни компании, контролирани от руснаци и лица с двойно гражданство, от защитата на закона за чуждестранните инвестиции, по-специално гаранции за свободно теглене на печалби, ще бъде приет от Държавната дума на Русия в началото на март. Документът не признава чуждестранни инвестиции нито чрез тръстове, нито други доверителни институции. Контролираните от Русия структури, които инвестират в стратегически активи в Руската федерация, Белият дом все още е готов да разглежда чуждестранни инвеститори - но за тях, както и преди, това означава само необходимостта от координиране на сделките с комисията за чуждестранни инвестиции.

06.02.2018
Развития. Банките не се дават на държавни агенции. FAS Русия възнамерява да ограничи разширяването на публичния сектор на финансовия пазар.Федералната антимонополна служба разработи предложения за ограничаване на държавните покупки на банки. FAS планира да промени закона "За банките и банковата дейност" и сега работи по тях с Централната банка (ЦБ). Изключение може да бъде реорганизацията на банките, осигуряваща наличието на банкови услуги в райони, които се нуждаят от това, както и въпросите на сигурността на страната. Ръководителят на Централната банка Елвира Набиулина вече подкрепи тази инициатива.

06.02.2018
Развития. Беше даден шанс за онлайн одит. IDF е готов да поддържа дистанционни проверки.Онлайн одитът, който досега беше странична линия на този бизнес, който се занимаваше основно с недобросъвестни компании, получи подкрепа на държавно ниво. Фондът за развитие на интернет инициативи инвестира 2,5 милиона рубли в AuditOnline, като по този начин призна перспективите в тази посока. Въпреки това, участниците на пазара са уверени, че онлайн одитът няма законно бъдеще - дистанционните одити са в противоречие с международните стандарти за одит.

05.02.2018
Развития. Препоръчително е да се въздържате от правни сделки. Централната банка на Русия намери „скрито доверително управление“ за неетично. Банката на Русия предупреждава професионалните участници да не използват някои популярни, но не напълно етични практики по отношение на клиенти на фондовия пазар. Схемите, описани в писмото на регулатора, лежат в правната равнина, така че Централната банка се ограничи до препоръки. Но всъщност регулаторът тества прилагането на мотивирана преценка, правото на използване на която все още не е законово одобрено.

05.02.2018
Развития. Усвояването ще бъде по-малко забавно. Централната банка на Русия насърчава банките да намалят кредитирането на сделките за сливания и придобивания.Идеята на Централната банка да стимулира банките да кредитират не сделки за сливания и придобивания, а развитие на производството придобива специфични особености. Първата стъпка може да бъде да се инструктират банките да създадат увеличени провизии за заеми за сделки за сливания и придобивания. Според експерти това ще намали такова кредитиране, но за да може банковите ресурси да отидат за развитието на производството, ще са необходими допълнителни стимулиращи мерки.

Сред авторите на законопроекта са ръководителите на комисиите по природни ресурси, собственост и поземлени отношения Николай Николаев и за финансовия пазар Анатолий Аксаков. До август 2018 г. законопроектът трябва да бъде приет, ще започне реорганизация в акционерно дружество, каза генералният директор на Руските пощи Николай Подгузов и потвърдено от Аксаков и Николаев. Според Подгузов реорганизацията ще приключи до края на тази година или началото на 2019 г.

Всички акции на обновената руска поща ще принадлежат на държавата, се казва в законопроекта. Технически - Rosimushchestvo, знаят представителите на отдела и "Пощата на Русия". Засега тази позиция е трудна, казва Аксаков: ще бъде възможно да се промени държавната собственост само чрез изменения във федералния закон, а това не е планирано. Нововъведенията трябва да осигурят равен достъп до пощенски услуги за всички жители на страната, се казва в обяснителната бележка към документа, - проблемите, които пречат на стабилното развитие на руската поща, са свързани именно с нейната остаряла организационно-правна форма.

FSUE е тромава форма на собственост, която не отговаря на нуждите на пазарната икономика, съгласен е Артем Моисеенко, директор на корпоративната практика в PwC Legal: това предполага значително участие на собственика в оперативното управление, особено когато става въпрос за управление на имоти. Акционерното дружество, продължава той, означава управление на управлението, учредителят взема решения в изключителни случаи. Формата на акционерно дружество също е по-разбираема за бизнеса, дава комфорт при управлението на финансите и при навлизане на капиталовите пазари, изброява той, дори в перспективите за пускане на борсата, което е невъзможно в случай на Федерално държавно унитарно предприятие. Институциите за управление на акционерните дружества са по-гъвкави и пазарни, обобщава Аксаков, компанията ще може да привлича частен капитал.

Създаването на руската поща едва ли има за цел да промени корпоративното управление, се съмнява Сергей Патракеев, съдружник на Адвокатската колегия "Ковалев, Тугуши и партньори": в практически смисъл това не засяга дейността на предприятието, то е под юрисдикцията на Министерството на Телекомуникации и масови комуникации или Федералната агенция за управление на собствеността. Но ако направите малки поправки в закона, разсъждава той, можете да разрешите частна собственост върху акции. Преобразуването в акционерно дружество може да се разглежда като подготовка за приватизация в средносрочен план, каза Патракеев. Междувременно собственикът на Руските пощи ще остане непроменен - ​​той също ще разпределя печалбите и ще назначава отговорните - едва сега в борда на директорите, заключава той.

По време на реорганизацията Russian Post наистина ще създаде борд на директорите, който ще отговаря за ключовите решения - в съответствие с най-добрата корпоративна практика, казва представителят на компанията. А появата на комисии на борда на директорите ще позволи по-балансирано разглеждане на стратегията, вътрешния контрол и одит, управлението на риска, качеството на финансовата отчетност, казва Игор Коротецкий, ръководител на групата KPMG. Законопроектът предвижда и институция на независими директори, продължава той, но в тази част, за разлика от най-добрата практика, броят им е ограничен - не повече от една трета от съвета.

Най-вероятно ще включва представители на пазара - индустрии, свързани с дейността на руските пощи, например с транспортни или финансови услуги, потвърждава Аксаков. Силният борд на директорите често инициира радикално преразглеждане на бизнес процесите и бизнес моделите, оптимист е Коротецки: емпиричните проучвания показват, че корпоратизацията има положителен ефект върху ефективността.

Описаното в законопроекта корпоративно управление донякъде противоречи на регулацията на акционерните дружества като цяло, обръща внимание Патракеев: Пощите не трябва да провеждат годишно събрание на акционерите, а съветът на директорите се назначава за пет години, въпреки че трябва редовно да се преизбира на годишното събрание на акционерите.

Важна клауза на законопроекта е запазването на териториалното покритие на пощенските станции в цялата страна, каза Подгузов. Всяка градска поща трябва да обслужва не повече от 15 000 души, като разстоянието между офисите не трябва да надвишава 1,5 км в градовете и 6 км в селските райони, се уточнява в законопроекта.

Той ясно определя изискванията за безопасност и наличност на мрежата от пощенски станции, потвърждава Николаев, както и факта, че реформата на руските пощи не може да послужи като причина за уволнение на служители. Освен това, обяснява той, в документа са изброени много подробно нормите, които според него изключват разпиляването на имущество - то трябва да бъде изцяло прехвърлено на новото дружество.

Законопроектът има високи корупционни рискове, твърди Патракеев, след преобразуването в акционерно дружество Руските пощи ще придадат статут на собственост на недвижими имоти, които не са ясно формализирани, в този момент може да преувеличи мащаба на своето имущество, а след това го препродава от името на недържавно. но негово акционерно дружество.

размер на шрифта

ПОСТАНОВЛЕНИЕ на правителството на Руската федерация от 03.07.2000 г. 195 ЗА ПРОЦЕДУРА НА НАЗНАВАНЕ И ДЕЙНОСТ НА ПРЕДСТАВИТЕЛИТЕ НА РУСКАТА ФЕДЕРАЦИЯ В ... Действително през 2018 г.

Процедурата за назначаване и дейността на представители на Руската федерация в съвета на директорите и одитната комисия на акционерно дружество, 100 процента от акциите на което са собственост на Руската федерация и не повече от 98 процента от акциите са федерална собственост

12. Ако 100 процента от акциите на акционерно дружество са собственост на Руската федерация и не повече от 98 процента от акциите на това дружество са федерална собственост, решението на общото събрание на акционерите е решение (заповед) на министерството, а в случай на прехвърляне на 100 процента от тези акции на Руския фонд за федерална собственост за продажба - решението (заповедта) на Руския фонд за федерална собственост, съгласувано с министерството.

13. Формирането на съвета на директорите се извършва от министерството въз основа на предложения на федералния изпълнителен орган. Позицията на министерството по други въпроси, включително формирането на одитна комисия, се определя въз основа на предложения на федералния изпълнителен орган.

14. Не по-късно от 15 дни (и ако акциите се прехвърлят за продажба на Руския фонд за федерална собственост - не по-късно от 20 дни) преди датата на заседанието на съвета на директорите и ако бъде получено уведомлението за събранието от представители на Руската федерация след определения срок - в рамките на един ден представители на Руската федерация изпращат на министерството и федералния изпълнителен орган дневния ред на заседанието на съвета на директорите и съвместно разработени предложения за гласуване, отразяващи, ако е необходимо , позицията на всеки от тях.

Гласуването на представителя на Руската федерация по въпроси 1, 2, 3, 5, 6, 7, 10, 12, 16 и 17 от Федералния закон „За акционерните дружества“ се отнася до изключителната компетентност на Съвета на Директори, подлежи на задължително писмено одобрение.

Въз основа на материалите, получени от представителите на Руската федерация и становището на федералния изпълнителен орган, министерството, не по-късно от 5 дни след получаването им, изпраща на представителите на Руската федерация писмени указания за гласуване на заседание на борд на директорите.

15. Ако федерално притежаваните акции се прехвърлят по установения ред за продажба на Руския фонд за федерална собственост, последният упражнява, съгласувано с министерството, правомощията на акционер по начина, предвиден в клаузи 13 и 14 от тези Правилник за министерството. Процедурата за одобрение се определя от министерството и Руския фонд за федерална собственост. Федералният изпълнителен орган, представителите на Руската федерация в управителните органи и одитната комисия на акционерното дружество взаимодействат с Руския фонд за федерална собственост по начина, предписан в клаузи 13 и 14 от този правилник за министерството.