Надіслати свою хорошу роботу в базу знань просто. Використовуйте форму, розташовану нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань в своє навчання і роботи, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти Російської Федерації

Амурська державний університет

Кафедра СУ і ЕА

КУРСОВА РОБОТА

на тему Коефіцієнтний аналіз фінансового стану підприємства

по курсу Економічний аналіз

виконав

студент групи 772 О.Н. Васюхно

перевірив

асистент Е.А. Бабушкіна

Нормоконтролер

асистент О.С. Безбороднікова

Благовєщенськ, 2000.

Вступ

1. Коефіцієнтний аналіз фінансового стану підприємства

1.1 Поняття, значення і завдання фінансового стану підприємства

1.2 Аналіз економічного потенціалу суб'єкта господарювання

1.2.1 Аналіз майнового стану підприємства

1.2.3 Аналіз фінансової стійкості підприємства

2. Коефіцієнтний аналіз фінансового стану ЗАТ "Асфальт"

2.2 Коефіцієнтний аналіз фінансового стану ЗАТ "Асфальт"

2.2.2 Оцінка ліквідності

3. Методи підвищення фінансового стану ЗАТ "Асфальт"

висновок

Список використаних джерел

ВСТУП

Ця курсова робота розкриває тему фінансового стану підприємства як з теоретичного боку, так і з практичної. Аналіз фінансового стану підприємства розглянуто на прикладі закритого акціонерного товариства "Асфальт". Так само наведені методи поліпшення фінансового стану даного підприємства.

Оцінка фінансового стану підприємства дуже важлива, так як показує платоспроможність, рентабельність та фінансову стійкість підприємства. У наданні звіту про фінансовий стан підприємства зацікавлені інвестори, постачальники матеріальних і фінансових ресурсів.

Основними завданнями аналізу фінансового стану підприємства є виявлення і усунення недоліків у фінансовій діяльності, прогнозування можливих фінансових результатів, економічної рентабельності та інші.

Для написання курсової роботи мною була використана навчальна, методологічна, довідкова та періодична література. А так же дані звітності: звітний бухгалтерський баланс, звіти про фінансові результати і додаток до бухгалтерського балансу.

Для аналізу фінансового стану ЗАТ "Асфальт" був узятий трирічний період з 1997 по 1999 роки. Дані в додатках наведені в порівнянних цінах.

1. Коефіцієнтний АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

1.1 Поняття, значення і завдань та фінансового стану підприємства

У процесі постачальницької, виробничої, збутової і фінансової діяльності відбувається безперервний процес кругообігу капіталу, змінюються структура засобів і джерел їх формування, наявність і потреба у фінансових ресурсах і як наслідок фінансовий стан підприємства, зовнішнім проявом якого виступає платоспроможність.

Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовому) і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, переносити непередбачені потрясіння і підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки.

Для забезпечення фінансової стійкості підприємство повинно володіти гнучкою структурою капіталу, вміти організувати його рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності і створення умов для самовідтворення.

Отже, фінансова стійкість підприємства - це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому та зовнішньому середовищі, яке гарантуватиме його постійну платоспроможність в межах допустимого рівня ризику.

Фінансовий стан підприємства, його стійкість і стабільність залежать від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Головна мета фінансової діяльності зводиться до однієї стратегічної задачі - збільшенню активів підприємства. Для цього воно повинно постійно підтримувати платоспроможність і рентабельність, а також оптимальну структуру активу і пасиву балансу / 1,3,4, 9 /.

Основні завдання аналізу:

1. Своєчасне виявлення і усунення недоліків у фінансовій діяльності і пошук резервів поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності.

2. Прогнозування можливих фінансових результатів економічної рентабельності виходячи з реальних умов господарської діяльності і наявності власних і позикових ресурсів, розробка моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів.

3. Розробка конкретних заходів, спрямованих на більш ефективне використання фінансових ресурсів і зміцнення фінансового стану підприємства.

Для оцінки фінансового стану підприємства, його стійкості використовується ціла система показників, що характеризують:

1) наявність і розміщення капіталу, ефективність та інтенсивність його використання;

2) оптимальність структури пасивів підприємства, його фінансову незалежність і ступінь фінансового ризику;

3) оптимальність структури активів підприємства і ступінь виробничого ризику;

4) оптимальність структури джерел формування оборотних активів;

5) платоспроможність і інвестиційну привабливість підприємства;

6) ризик банкрутства (неспроможності) суб'єкта господарювання;

7) запас його фінансової стійкості (зону беззбиткового обсягу продажів).

Аналіз фінансового стану підприємства грунтується головним чином на відносних показниках, тому що абсолютні показники балансу в умовах інфляції дуже важко привести в порівнянний вид.

Відносні показники аналізованого підприємства можна порівнювати:

з загальноприйнятими "нормами" для оцінки ступеня ризику і прогнозування можливості банкрутства;

з аналогічними даними інших підприємств, що дозволяє виявити сильні і слабкі сторони підприємства і його можливості;

з аналогічними даними за попередні роки для вивчення тенденцій поліпшення або погіршення фінансового стану підприємства.

Аналізом фінансового стану займаються не тільки керівники і відповідні служби підприємства, але і його засновники, інвестори з метою вивчення ефективності використання ресурсів, банки - для оцінки умов кредитування і визначення ступеня ризику, постачальники - для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції - для виконання плану надходження коштів до бюджету і т.д. Відповідно до цього аналіз поділяється на внутрішній і зовнішній.

Внутрішній аналіз проводиться службами підприємства і його результати використовуються для планування, контролю та прогнозування фінансового стану підприємства. Його мета - забезпечити планомірне надходження грошових коштів і розмістити власні і позикові кошти таким чином, щоб створити умови для нормального функціонування підприємства, отримання максимального прибутку і виключення ризику банкрутства.

Зовнішній аналіз здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних і фінансових ресурсів, контролюючими органами на основі інформації, що публікується звітності. Його мета - встановити можливість вигідно вкласти кошти, щоб забезпечити максимум прибутку і виключити ризик втрати.

Основними джерелами інформації для аналізу фінансового стану підприємства служать звітний бухгалтерський баланс, звіти про фінансові результати, про рух капіталу, про рух грошових коштів та інші форми звітності, дані первинного й аналітичного бухгалтерського обліку, які розшифровують і деталізують окремі статті балансу / 4, 6 , 8,10 /.

1.2 Оцінка і аналіз економічного потенціалу суб'єкта господарювання

1.2.1 Оцінка майнового стану

Стійкість фінансового положення підприємства в значній мірі залежить від доцільності і правильності вкладення фінансових ресурсів в активи. У процесі функціонування підприємства і величина активів, і їхня структура зазнають постійні зміни. Найбільш загальне уявлення про які мали місце якісні зміни в структурі засобів та їх джерел, а також динаміці цих змін можна отримати за допомогою вертикального і горизонтального аналізу звітності.

Вертикальний аналіз показує структуру засобів підприємства і їх джерел. Можна виділити дві основні риси, що обумовлюють необхідність і доцільність проведення вертикального аналізу:

перехід до відносних показників дозволяє проводити міжгосподарські порівняння економічного потенціалу і результатів діяльності підприємств, що розрізняються за величиною використовуваних ресурсів і іншим об'ємним показниками;

відносні показники деякою мірою згладжують негативний вплив інфляційних процесів, які можуть істотно спотворювати абсолютні показники фінансової звітності і тим самим ускладнювати їх зіставлення в динаміці.

Горизонтальний аналіз звітності полягає в побудові однієї або декількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження) / 8, 13, 14 /.

Горизонтальний і вертикальний аналізи взаємодоповнюють один одного. Тому на практиці нерідко будують аналітичні таблиці, що характеризують як структуру звітної бухгалтерської форми, так і динаміку окремих її показників.

Показники оцінки майнового стану:

1.Сумма господарських засобів, що знаходяться в розпорядженні підприємства. Цей показник дає узагальнену вартісну оцінку активів, що значаться на балансі підприємства. Це обліковий оцінка, не збігається з сумарною ринковою оцінкою активів підприємства. Зростання цього показника свідчить про нарощування майнового потенціалу підприємства.

2. Частка активної частини основних засобів. Згідно з нормативними документами під активною частиною основних частиною основних засобів розуміють машини, обладнання і транспортні засоби. Зростання цього показника в динаміці звичайно розцінюється як сприятлива тенденція. Цей показник визначається за формулою:

Частка активної частини основних засобів \u003d вартість активної частини основних засобів: вартість основних засобів. (1)

3. Коефіцієнт зносу. Показник характеризує частку вартості основних засобів, що залишилася до списання на витрати в наступних періодах. Зазвичай використовується в аналізі як характеристика стану основних засобів. Доповненням цього показника до 100% (або одиниці) є коефіцієнт придатності:

Коефіцієнт зносу основних засобів \u003d знос основних засобів: первісна вартість основних засобів (2)

4. Коефіцієнт оновлення. Показує, яку частину від наявних на кінець звітного періоду основних засобів становлять нові основні засоби:

Коефіцієнт оновлення \u003d первісна вартість вибулих за період основних засобів: первісна вартість основних засобів на кінець періоду (3)

5. Коефіцієнт вибуття. Показує, яка частина основних засобів, за якими підприємство почало діяльність у звітному періоді, вибула через старість і з інших причин:

Коефіцієнт вибуття \u003d первісна вартість вибулих за період основних засобів: первісна вартість основних засобів на початок періоду. (4)

фінансовий ліквідність платоспроможність рентабельність

1.2.2 Оцінка ліквідності та платоспроможності

Зовнішнім проявом фінансового стану підприємства є його платоспроможність, тобто можливість готівкою грошовими ресурсами своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання.

Аналіз платоспроможності необхідний не тільки для підприємства з метою оцінки і прогнозування фінансової діяльності, але і для зовнішніх інвесторів (банків).

Оцінка платоспроможності зовнішніми інвесторами здійснюється на основі характеристики ліквідності поточних активів, яка визначається часом, необхідним для перетворення їх в грошові кошти.

Ліквідність балансу - можливість суб'єкта господарювання звернути активи в готівку і погасити свої платіжні зобов'язання.

Ліквідність підприємства - це більш загальне поняття, ніж ліквідність балансу. Ліквідність балансу передбачає вишукування платіжних засобів

тільки за рахунок внутрішніх джерел. Але підприємство може залучити позикові кошти зі сторін, якщо у нього є відповідний імідж у діловому світі і досить високий рівень інвестиційної привабливості.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності, з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення / 3, 8, 15 /.

Групи: А? найбільш ліквідні активи (всі грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення (цінні папери); А? швидко реалізовані активи (сюди входять дебіторська заборгованість та інші активи); А? повільно реалізовані активи (стаття розділу II активу "Запаси і витрати", за винятком статті "Витрата майбутніх періодів", а також статті "Довгострокові фінансові вкладення", "Розрахунки з засновниками" з розділу I активу); а? важко реалізовані активи. Це "Основні засоби", "Нематеріальні активи", "Незавершені капітальні вкладення", " устаткування щодо встановлення ".

Групи пасивів: П? найбільш термінові пасиви (кредиторська заборгованість і інші пасиви); П? короткострокові пасиви (короткострокові кредити і позикові кошти); П? довгострокові пасиви (довгострокові кредити і позикові кошти); П? постійні пасиви (статті з розділу I пасиву "Джерела власних коштів"; для збереження балансу активу і пасиву підсумок даної групи зменшується на суму статті "Витрати майбутніх періодів"). Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо:

А? ? П ?; А? ? П ?;

А? ? П? ; А? ? П ?.

Для оцінки платоспроможності в короткостроковій перспективі розраховують наступні показники:

1.Велічіна власних оборотних коштів. Вона розраховується таким чином: із загальної суми поточних активів віднімається сума короткострокових фінансових зобов'язань. Різниця покаже, яка сума поточних активів сформована за рахунок власного капіталу, або що залишиться в обороті підприємства, якщо погасити одночасно всю короткострокову заборгованість кредиторам. Тобто:

СОС \u003d оборотні активи - короткострокові пасиви, (5)

де СОС - власні оборотні кошти.

2. Маневреність власних оборотних коштів визначається:

Маневреність СОС \u003d грошові кошти: СОС. (6)

Він показує, яка частина власного капіталу знаходиться в обороті, тобто в тій формі, яка дозволяє вільно маневрувати цими засобами.

3. Частка власних оборотних коштів у покритті запасів визначається за формулою:

Частка СОС у покритті запасів \u003d СОС: запаси. (7)

Характеризує ту частину вартості запасів, яка покривається власними оборотними засобами.

4. Коефіцієнт покриття запасів. Розраховується наступним чином:

Покриття запасів \u003d "нормальні" джерела покриття: запаси. (8)

Величина "нормальних" джерел формування запасів визначається за формулою:

ИФЗ \u003d ВОК + Позики банку і позики, що використовуються для покриття запасів + Розрахунки з кредиторами за товарними операціями, (9)

де ІФЗ - джерела формування запасів ..

5. Коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт покриття боргів) визначається за формулою:

? поточної ліквідності \u003d оборотні активи: короткострокові пасиви. (10)

Він показує ступінь, в якій поточні активи покривають поточні пасиви; скільки рублів поточних активів підприємства припадає на один карбованець поточних зобов'язань. Умовне нормативне значення його варіює в межах від 1,5 до 2, а розумний ріст у динаміці розглядається як сприятлива тенденція.

6. Коефіцієнт швидкої ліквідності:

Швидкої ліквідності \u003d оборотні активи за мінусом запасів: короткострокові пасиви. (11)

За смисловим призначенням показник аналогічний коефіцієнту поточної ліквідності; однак обчислюється по більш вузькому колу поточних активів, коли з розрахунку виключена найменш ліквідна їх частина - виробничі запаси. Вважається, що коефіцієнт швидкої ліквідності повинен варіювати від 0,5 до 1.

7. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (норма грошових резервів) доповнює попередні показники. Він визначається за формулою:

Грошові кошти: короткострокові пасиви. (12)

Чим вище його величина, тим більше гарантія погашення боргів, тому що для цієї групи активів практично немає небезпеки втрати вартості у разі ліквідації підприємства і не існує ніякого тимчасового лага для перетворення їх в платіжні засоби. Значення коефіцієнта повинно варіювати 0,05 - 0,2 / 4,8,13,17 /.

1.2.3 Аналіз фінансової стійкості

Фінансово стійким є такий суб'єкт господарювання, який за рахунок власних коштів покриває кошти, вкладені в активи (основні фонди, нематеріальні активи, оборотні кошти), передбачає невиправданою дебіторської та кредиторської заборгованості і розплачується в термін за своїми зобов'язаннями. Основою фінансової стійкості є раціональна організація і використання оборотних коштів / 8, 12, 16, 18 /.

Фінансова стійкість у довгостроковому плані характеризується співвідношенням власних і позикових коштів. Однак цей показник дає лише загальну оцінку фінансової стійкості. Тому у світовій та вітчизняній обліково - аналітичній практиці розроблена система показників:

1.Коеффіціент концентрації власного капіталу (автономності):

Автономності \u003d власний капітал: всього господарських коштів. (13)

Він характеризує частку коштів власників підприємства в загальній сумі (величиною) коштів, авансованих в діяльність підприємства.

2.Коеффіціент фінансової залежності. Є зворотним до коефіцієнта автономності. Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства.

3.Коеффіціент маневреності власного капіталу:

Маневреності власного капіталу \u003d СОС: власний капітал. (14)

Він показує яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності.

4. Коефіцієнт структури довгострокових вкладень визначається:

Структури довгострокових вкладень \u003d довгострокові пасиви: необоротні активи. (15)

Він показує яка частина необоротних активів профінансована за рахунок власних коштів.

5. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів визначається наступним чином:

Довгострокового залучення позикових коштів \u003d долгосроние пасиви: (довгострокові пасиви + власний капітал). (16)

Цей показник характеризує структуру капіталу.

6. Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів:

Співвідношення власних і позикових коштів \u003d позиковий капітал: власний капітал. (17)

Цей показник показує величину позикових коштів, що припадають на 1 карбованець власного капіталу, авансованого в активі / 4,8 /.

Надлишок або нестача джерел коштів для формування запасів і витрат є одним з критеріїв оцінки фінансової стійкості підприємства. Виділяють 4 типи фінансової стійкості:

1.Абсолютная стійкість фінансового стану, коли:

ЗЗ< СОС, (18)

де ЗЗ - запаси і витрати;

2.Нормальная стійкість, при якій гарантується платоспроможність підприємства. Ця ситуація характеризується неравентсвом:

СОС< ЗЗ < ИФЗ. (19)

3. Нестійкий стан, при якому порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення платіжних засобів і платіжних зобов'язань шляхом збільшення тимчасово вільних джерел в оборот підприємства. Ця ситуація характеризується нерівністю:

ЗЗ\u003e ИФЗ. (20)

4.Крізісное фінансовий стан. Характеризується ситуацією, коли на додаток до попереднього нерівності підприємство має кредити і позики, не погашені в строк, а також прострочену кредиторську і дебіторську заборгованість / 3,10 /.

Аналіз фінансової стійкості також можна провести, використовуючи трикомпонентний показник типу фінансової ситуації:

S \u003d S (± ф?), S (± ф?), S (± ф?)), (21)

де ± Ф? надлишок або нестача власних оборотних коштів. Визначається за формулою:

Ф? \u003d СОС - ЗЗ. (22)

Показник ± ф? надлишок або нестача власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат. Він визначається наступним чином:

Ф? \u003d Функціонуючий капітал - ЗЗ. (23)

І, нарешті, показник ± ф? це надлишок або нестача загальної величини основних джерел. Він визначається за алгоритмом:

Ф? \u003d Загальна величина джерел - ЗЗ. (24)

Якщо показник ф\u003e 0, то значення приймаємо за одиницю; якщо ж ф< 0, то за 0. На основании этого составляем трёхкомпонентный показатель для конкретной финансовой ситуации. И если:

S \u003d (1,1,1), то це абсолютна стійкість;

S \u003d (0,1,1), то це нормальна стійкість;

S \u003d (0,0,1), то підприємство має нестійкий фінансовий стан;

S \u003d (0,0,0), то в наявності кризовий фінансовий стан (банкрутство).

1.2.4 Аналіз ділової активності та рентабельності підприємства

Вкладення капіталу повинно бути ефективним. Під ефективністю використання капіталу розуміється величина прибутку, яка припадає на один карбованець вкладеного капіталу.

Йдеться про комплексне поняття, що включає в себе рух оборотних коштів, основних фондів, нематеріальних активів. Тому аналіз використання капіталу проводиться по окремим його частинам, потім робиться зведений аналіз.

1.Еффектівность використання оборотних коштів характеризується насамперед їх оборотністю. Під оборотністю коштів розуміється тривалість проходження засобами окремих стадій виробництва і обігу. Час, протягом якого оборотні кошти знаходяться в обороті, тобто послідовно переходять з однієї стадії в іншу, складає період обороту оборотних коштів.

2. Ефективність використання основних фондів вимірюється показниками фондовіддачі і фондомісткості. Зростання фондовіддачі свідчить про підвищення ефективності використання основних фондів.

Фондомісткість продукції є величина, зворотна фондовіддачі. Вона характеризує витрати основних засобів (в копійках), авансованих на один карбованець виручки від реалізації продукції.

3. Ефективність використання нематеріальних активів вимірюється, як і використання основних фондів, показниками фондовіддачі і фондомісткості.

4. Ефективність використання капіталу в цілому наступна. Капітал в цілому являє собою суму оборотних коштів, основних фондів, нематеріальних активів. Ефективність використання капіталу найкраще характеризується його рентабельністю / 2, 7, 16 /.

Отже, основними показниками ділової активності є:

1) оборотність коштів в розрахунках (оборотах) визначається відношенням виручки від реалізації до середньої дебіторської заборгованості;

2) оборотність коштів в розрахунках (в днях) - ділимо 360 днів на оборотність коштів в розрахунках (оборотах);

3) оборотність запасів (в оборотах) - відношення собівартості реалізації до середніх запасах;

4) оборотність запасів (в днях) - ділимо 360 днів на оборотність запасів (в оборотах);

5) оборотність кредиторської заборгованості (в днях) - знаходимо шляхом ділення добутку середньої кредиторської заборгованості і 360 днів на собівартість реалізації;

6) тривалість операційного циклу визначається як сума показників оборотність запасів (в днях) і оборотність коштів в розрахунках (в днях);

7) тривалість фінансового циклу знаходиться як різниця між тривалістю операційного циклу і оборотністю кредиторської заборгованості (в днях);

8) коефіцієнт погашаемости дебіторської заборгованості - це відношення середньої дебіторської заборгованості до виручки від реалізаці;

9) оборотність власного капіталу обчислюється шляхом ділення виручки від реалізації на середню величину власного капіталу;

10) оборотність сукупного капіталу визначається відношенням виручки від реалізації до підсумку середнього балансу / 8,17 /.

До основних показників рентабельності відносяться рентабельність авансованого капіталу і рентабельність власного капіталу. Економічна інтерпретація цих показників очевидна - скільки рублів прибутку припадає на один рубль авансованого (власного) капіталу. При розрахунку можна використовувати або загальний прибуток звітного періоду, або чистий прибуток.

Аналізуючи рентабельність в просторово - часовому аспекті, необхідно брати до уваги три ключові особливості цих показників, суттєві для формулювання обґрунтованих висновків.

Перша пов'язана з тимчасовим аспектом діяльності підприємства. Так, коефіцієнт рентабельності продукції визначається результативністю роботи звітного періоду; ймовірний і планований ефект довгострокових інвестицій він не відображає.

Друга особливість визначається проблемою ризику.

Третя особливість пов'язана з проблемою оцінки. Зокрема, чисельник і знаменник показника рентабельності власного капіталу виражені (в певному сенсі) в грошових одиницях різної купівельної спроможності. Чисельник показника, тобто прибуток, динамічний, він відображає результати діяльності і сформований рівень цін на товари та послуги в основному за минулий період. Знаменник показника, тобто власний капітал, складався протягом ряду років. Він виражений в книжковій (облікового) оцінці, яка може дуже істотно відрізнятися від поточної оцінки.

Нескладним, але досить ефективним за своїми аналітичним можливостям є вертикальний аналіз звіту про фінансові результати та їх використання. Його призначення - характеристика динаміки питомої ваги основних елементів валового доходу підприємства, коефіцієнтів рентабельності продукції, впливу факторів на зміну в динаміці чистого прибутку.

Алгоритм розрахунку показників рентабельності наступний:

1) рентабельність продукції - відношення прибутку від реалізації до виручки від реалізації;

2) рентабельність основної діяльності - прибуток від реалізації ділимо на витрати на виробництво і збут продукції;

3) рентабельність сукупного капіталу - це відношення чистого прибутку і підсумку середнього балансу;

4) рентабельність власного капіталу визначається як частка від ділення чистого прибутку на середню величину власного капіталу;

5) період окупність власного капіталу є відношення середньо величини власного капіталу до чистого прибутку / 8, 9, 10,13 /.

2. коефіцієнтний аналіз фінансового стану ЗАТ "АСФАЛЬТ"

2.1 Коротка характеристика ЗАТ "Асфальт"

17 жовтня 1990 був зареєстрований кооператив "Асфальт". Він був створений при ДСУ - 2 Дринчіним А.В. Кооператив займався будівництвом автомобільних доріг, після він був перейменований у виробниче акціонерне підприємство "Асфальт". І вже в 1995 році на світ з'явилося ЗАТ "Асфальт" .Расположено дане підприємство в місті Благовєщенську на вулиці Прикордонної, 128, а також офіс знаходиться за адресою вулиця Богдана - Хмельницького, 8.

Так як підприємство "Асфальт" є закритим акціонерним товариством, то все акції розподілені між працівниками підприємства. Всього 564 акції, номінальною вартістю 200 рублів. Рада директорів ЗАТ "Асфальт" складається з трьох чоловік, голова Донець І.А.

ЗАТ "Асфальт" займається будівництвом, ремонтом, утриманням автомобільних доріг і штучних споруд, видобутком і переробкою природних нерудних матеріалів, виробництвом асфальто - бетонних і бетонних сумішей, ремонтом промислових і цивільних будівель, організацією дорожнього сервісу, проектуванням ремонту автодоріг і багатьом іншим. Велика частина виконаних робіт падає на замовника "Амурупрадор" з фінансуванням з місцевих джерел. Практично за ці об'єкти будівництва розрахунок йде взаємозаліками, а це товар не завжди в потрібній номенклатурі і за цінами далеким від нижчих на ринку. Крім того, бартерний метод розрахунку веде до подвійного оподаткування, так як податками обкладаються будівельно-монтажні роботи і товари, призначені для взаєморозрахунків, тобто йде необгрунтований перевитрата коштів.

2.2 Коефіцієнтний аналіз фінансового стану

2.2.1 Оцінка майнового стану

Почнемо аналіз фінансового стану ЗАТ "Асфальт" з оцінки його майнового стану. Для цього проведемо горизонтальний і вертикальний аналіз ущільненого балансу підприємства, використовуючи дані додатка 1.

Таблиця 1 - Горизонтальний аналіз ущільненого балансу нетто

У таблиці 2 розглянемо вертикальний аналіз (див. Таблицю 2).

Таблиця 2 Вертикальний аналіз ущільненого балансу - нетто

Досліджуючи таблиці 1 і 2, де показана динаміка складу і структури майна ЗАТ "Асфальт" і джерел його фінансового стану можна зробити висновок про те, що загальна вартість майна підприємства в 1998 році збільшилася на 46,84%, що в абсолютній сумі склало 10699 тис . рублів, а в 1999 році збільшилася ще на 33,24%, тобто на 11151 тис. рублів. Це відбулося за рахунок збільшення іммобільності активів в 1998 році в порівнянні з 1997 роком на 30,18% (3229 тис. Рублів), в 1999 році в порівнянні з 1998 роком на 30,34% (3383 тис. Рублів).

Необоротні активи складають більшу частину приросту майна. У 1998 році вони збільшилися на 20,35%, що в абсолютній сумі склало

3229 тис. Рублів. У 1999 році цей показник збільшився ще на 17,72% або 6383 тис. Рублів.

Спостерігається негативна тенденція по короткостроковій дебіторської заборгованості, яка зросла в 1998 році в порівнянні з 1997 роком на 8664 тис. Рублів, а в 1999 році в порівнянні з 1998 роком зросла ще на

54,51%, тобто на 6420 тис. Рублів.

Що стосується грошових коштів, то в 1998 році їх величина зросла на 100 тис. Рублів, але в 1999 році вона знизилася на 92%, тобто на 92 тис. Рублів.

Розглянемо окремі статті активу балансу. Так іммобільності активи склали в 1997 році 69,45% проти 56,93% в 1998 році і 50,29% у 1999 році. Тобто в 1998 році в порівнянні з 1997 роком цей показник знизився на 12,52%, а в 1999 році в порівнянні з 1998 роком впав ще на 6,64% .Це сталося через прискорення обігу основних засобів.

Питома вага оборотних активів збільшився в 1998 році на 12,52% і став складати 43,07% від величини балансу, а в 1999 році ще на 6,64%, що склало 49,71%. Дане збільшення відбулося з - за збільшення дебіторської заборгованості (на 24,04% в 1998 році і на 4,73% в 1999 році).

Аналізуючи пасив балансу, можна побачити зменшення позикових коштів (з 1876 тис. Рублів до 376 тис. Рублів, що склало 8,21% і 1,12% в 1997 і 1998 роках відповідно, а в 1999 році в порівнянні з 1998 роком вони впали на решту 1,12%). А також збільшення кредиторської заборгованості на 21,83% в 1998 році в порівнянні з 1997 роком і в 1998 році кредиторська заборгованість стала складати 63,46% від величини балансу. Це збільшення пов'язане зі збільшенням, а також по оплаті праці, із соціального страхування і забезпечення, бюджетом і так далі.

В цілому короткострокові пасиви в 1998 році збільшилися на 14,74% і став складати 64,58% від величини балансу, а в 1999 році їх величина знизилася на 1,23% і їх питома вага дорівнювала 63,35%.

За даними наведеного в додатку балансу (див. Додаток 1), динаміка майнового стану підприємства може бути охарактеризована так, як це показано в таблиці 3 (див. Таблицю 3).

Таблиця 3 - Зміна майнового стану підприємства

Тепер проведемо коефіцієнтний аналіз майнового стану ЗАТ "Асфальт". Для цього розрахуємо частку активної частини основних засобів, коефіцієнти зносу, оновлення та вибуття і отримані дані зведемо в таблицю, використовуючи формули 1-4 і дані зведеного балансу.

Таблиця 4 - Характеристика основних засобів ЗАТ "Асфальт"

На підставі даних таблиці 4 можна зробити висновок, що в 1998 році частка активної частини основних засобів зросла на 0,04 з чого випливає, що кількість машин, устаткування і транспортних засобів зросла. Це сприятлива тенденція розвитку підприємства. Коефіцієнт зносу знизився на 0,06 в 1998 році і в 1999 році підвищився на 0,19. Кількість нових основних засобів, що надійшли в 1999 році було більше, ніж в 1998 році, так як коефіцієнт оновлення в 1998 році знизився на 0,06 і \u200b\u200bсклав 0,02, а в 1999 році зріс на 0,19 і вже став дорівнювати 0, 21. Однак, якщо коефіцієнт відновлення в 1998 році знизився, то коефіцієнт вибуття збільшився на 0,1 і склав 0,15, а в 1999 році в порівнянні з 1998 роком зріс ще на 0,09 і вже прийняв значення, рівне 0,24. Це негативно позначається на кількості основних засобів підприємства.

2.2.2 Оцінка ліквідності ЗАТ "Асфальт"

Перед тим, як розрахувати коефіцієнти ліквідності, спочатку зробимо групою активів і пасивів підприємства в 1997,1998 і 1999 роках по їх терміновості, а також визначимо ступінь покриття активів пасивами за відповідними групами і виявимо динаміку цих показників (табл 5).

Таблиця 5 - Аналіз ліквідності балансу

Провівши угруповання активів і пасивів в 1997, 1998 і 1999 роках за ступенем їх терміновості, можна зробити наступні висновки - в 1997 році найбільш ліквідні активи не покрили повністю найбільш термінові зобов'язання на 9509 тис. Рублів. У 1998 і 1999 роках недолік платіжних засобів збільшився на 11678 і 6902 тис. Рублів, що склало 21187 і 28089 тис. Рублів відповідно.

Якщо торкатися короткострокові пасиви, то в 1997 році у підприємства був недолік платіжних засобів, він склав 597 тис. Рублів. У 1998 і 1999 роках короткострокові пасиви були повністю покриті швидко реалізованими активами. Крім того наголошується надлишок платіжних засобів в 1998 році в розмірі 9567 тис. Рублів, а в 1999 році - 15363 тис. Рублів. Це сталося за рахунок скорочення позикових коштів і збільшення дебіторської заборгованості.

Що стосується довгострокових пасивів, то вони повністю покриваються повільно реалізованими активами і навіть з надлишком на 19997 рік в розмірі 5699 тис. Рублів, на 1998 рік - 4405 тис. Рублів і на 1999 рік - 6630 тис. Рублів. Це пов'язано з різким скороченням повільно реалізованих активів.

Якщо розглянути постійні пасиви, то протягом усього періоду з 1997 по 1999 роки виникає надлишок в розмірі 4407 тис. Рублів на 1997 рік, 7215 тис. Рублів на 1998 рік і 6096 тис. Рублів на 1999 рік.

У висновку можна відзначити, що ЗАТ "Асфальт" не є абсолютно ліквідним.

Для того, щоб оцінити ліквідність підприємства в короткостроковій перспективі, розрахуємо показники за допомогою формул 5 - 12 і отримані дані зведемо в таблицю (див. Таблицю 6).

Таблиця 6 - Коефіцієнтний аналіз ліквідності ЗАТ "Асфальт"

Грунтуючись на дані таблиці 6, можна зробити висновок, що присутній недолік власних оборотних коштів, який збільшився на 2808 тис. Рублів в 1998 році, а в 1999 році знизився на 1119 тис. Рублів. Це негативний фактор, який свідчить про те, що є недолік джерел покриття поточних активів підприємства.

Зауважимо, що коефіцієнт поточної ліквідності збільшився на 0,06 і \u200b\u200b0,11 в 1998 і 1999 роках відповідно і склав 0,61 в 1997 році, 0,67 в 1998 році і 0,78 у 1999 році. Це означає, що власні оборотні кошти, що йдуть на погашення короткострокових зобов'язань зросли. Значення цього показника не відповідає нормі. Збільшення характеризує сприятливу тенденцію.

Простежується також збільшення коефіцієнта швидкої ліквідності, що говорить про збільшення можливості ЗАТ "Асфальт" негайно оплатити всі свої зобов'язання. Цей показник в 1997 році склав 0,11 і в 1998 році - 0,46, що нижче норми. У 1999 році коефіцієнт швидкої ліквідності досяг 0,56 і став перебувати в належному межі.

У 1997 році коефіцієнт абсолютної ліквідності дорівнював 0. У 1998 році він збільшився на 0,005 і склав 0,005, що сталося з - за збільшення коштів для покриття короткострокових пасивів. У 1999 році цей показник знизився на 0,0047 і вже став дорівнювати 0,0003. Так як коефіцієнт абсолютної ліквідності повинен варіювати в межах від 0,05 до 0,2, то цей показник у ЗАТ "Асфальт" знаходиться значно нижче норми.

Показник маневреності власних оборотних коштів в 1997 році дорівнює 0, а в 1998 і 1999 роках знижувався на 0,014 і 0,0013 відповідно, що говорить про відсутність власних оборотних коштів у формі грошових коштів.

Решта показники також мають від'ємне значення. Причому в 1998 році їх значення знизилося на 0,87, а в 1999 році збільшилася на 0,75 і стало складати в 1998 році -0,014, а в 1999 році -0,0013. Це говорить про те, що запасів не покриваються власними оборотними коштами, і фінансової нестійкості.

Також можна сказати, що ЗАТ "Асфальт" не в силах повністю оплатити свої короткострокові зобов'язання. Частка власних оборотних коштів у покритті запасів в 1997 році становила -0,77, в 1998 році знизилася на 0,87, а в 1999 році збільшилася на 0,75 і вже стала дорівнювати -0,89. Отже, власних оборотних коштів не вистачає для того, щоб покрити запаси.

Коефіцієнт покриття запасів в 1997 році становить -0,77, в 1998 році він знизився на 0,87 і вже став приймати значення -1,64, а в 1999 році збільшився на 0,75 і став дорівнювати -0,87. Однак навіть це зростання не дозволяє досягти одиниці, яка є кордоном для визначення стійкості підприємства. Тобто можна зробити висновок, що ЗАТ "Асфальт" має дуже нестійкий фінансовий стан.

2.2.3 Оцінка фінансової стійкості ЗАТ "Асфальт"

Тепер охарактеризуємо фінансову стійкість даного підприємства на за допомогою трикомпонентної показника типу фінансової ситуації. Для цього скористаємося формулами 21 - 23. Отримані дані зведемо в таблицю (див. Таблицю 7).

Таблиця 7 - Оцінка фінансового стану ЗАТ "Асфальт"

Скориставшись формулами 13 - 17, проведемо коефіцієнтний аналіз Фінансової стійкості ЗАТ "Асфальт" і отримані дані зведемо в таблицю (див. Таблицю 8).

Таблиця 8 - Коефіцієнтний аналіз фінансової стійкості ЗАТ "Асфальт"

На підставі системи абсолютних показників забезпечення запасів і витрат, джерелами коштів для їх формування можна зробити висновок, що фінансовий стан ЗАТ "Асфальт" протягом трьох років є кризовим. Це говорить про те, що підприємство стоїть на межі банкрутства. У 1998 році в порівнянні з 1997 роком становище погіршилося: спостерігається зниження запасів і витрат на одна тисяча двісті дев'яносто чотири тис. Рублів, а власних оборотних коштів на 2808 тис. Рублів, загальної величини джерел - на 4308 тис. Рублів.

У 1999 році в порівнянні з 1998 роком становище дещо покращилося: величина запасів і витрат збільшилася на 2440 тис. Рублів, власних оборотних коштів - на 1119 тис. Рублів, а величина джерел - на 743 тис. Рублів.

Спираючись на коефіцієнтний аналіз фінансової стійкості, зробимо висновок, що збільшення коефіцієнта фінансової залежності в 1998 році на 0,83, що склало 2,82. Це означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства. У 1999 році цей показник знизився на 0,09 і вже став дорівнювати 2,73, однак цей коефіцієнт залишається досить високим, що говорить про велику залежність підприємства.

У 1998 році знижується коефіцієнт маневреності власного капіталу на 0,23, що також підтверджує зменшення використання власного капіталу у фінансуванні та використанні поточної діяльності. У 1999 році цей показник дещо збільшився на 0,24 і склав -0,37.

Коефіцієнти структури довгострокових вкладень і довгострокового залучення позикових коштів дорівнюють нулю з 1997 по 1999 роки, так як довгострокові пасиви відсутні. Тобто немає основних засобів та інших необоротних активів, які профінансовані зовнішніми інвесторами.

Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів в 1997 році мав значення -2,58, в 1998 році він знизився на 0,42, а в 1999 році впав аж на 1,64 і вже став складати -4,64. Це зайвий раз підтверджує той факт, що ЗАТ "Асфальт" не залежить від зовнішніх інвесторів.

2.2.4 Оцінка ділової активності та рентабельності ЗАТ "Асфальт"

Останньою характеристикою фінансового стану підприємства є аналіз ділової активності та рентабельності. Для розрахунку показників скористаємося алгоритмами розрахунку, які вказані вище, і отримані дані зведемо в таблицю.

Почнемо з визначення ділової активності підприємства (див. Таблицю 9).

Таблиця 9 - Показники ділової активності ЗАТ "Асфальт"

Тепер розглянемо рентабельність підприємства (див. Таблицю 10).

Таблиця 10 - Показники рентабельності ЗАТ "Асфальт"

Спираючись на дані таблиці 9, можна відзначити, що оборотність коштів в розрахунках (в оборотах) в 1998 році в порівнянні з 1997 роком впала на 26,61, а в 1999 році в порівнянні з 1998 роком збільшилася на 0,63. Це означає, що в 1999 році збільшився обсяг вивільнених коштів з дебіторської заборгованості, тобто дебітори швидше погашають свою заборгованість перед ЗАТ "Асфальт", хоча величина часу, яке використовується на отримання грошових коштів від покупців. У 1998 році цей же показник, але в днях збільшився на 60,47, а в 1999 році - впала на 8,03 з 71,86, що склало 63,83.

Проводячи подальший аналіз таблиці 9, отримуємо, що збільшення оборотності запасів (в оборотах) на 4,25 в 1998 році і ще на 0,44 в 1999 році показує збільшення обсягу використання цих запасів і збільшення обсягу їх реалізації. Оборотність власного капіталу знизилася протягом всього періоду з 1997 по 1999 роки. У 1998 році в порівнянні з 1997 роком спад склав 3,29, а в 1999 році в порівнянні з 1998 роком -0,05.

Простежується зниження коефіцієнта оборотності сукупного капіталу на 0,29 в 1998 і збільшення його в 1999 році на 0,46. Це говорить про те, що в 1998 році ефективність використання всіх наявних ресурсів знизилася, на відміну від 1999 року. Різке збільшення коефіцієнта операційного циклу в 1998 році на 40,49 говорить про те, що збільшився період, протягом якого грошові кошти знаходяться в активах підприємства. Це є негативною тенденцією. Однак в 1999 році цей коефіцієнт знизився на 9,27 і склав 94,94.

Аналогічна ситуація спостерігається і при розгляді коефіцієнта тривалості фінансового циклу. Він збільшився на 26,62 в 1998 році і склав 14,26, а в 1999 році впав на 6,66 і вже став дорівнювати 7,6. Збільшення коефіцієнта кредиторської заборгованості на 13,87 в 1998 році - явище негативне, а зниження цього показника в 1999 році на 2,61 - позитивне, яке говорить про зниження середньої кількості днів, необхідних підприємству для оплати кредиторської заборгованості.

Коефіцієнт погашаемости дебіторської заборгованості знизився на 0,02 в 1999 році. Це говорить про зниження суми рублів дебіторської заборгованості, що припадають на 1 карбованець виручки від реалізації. У 1998 році цей показник збільшився на 0,17.

Розглядаючи таблицю 10, можна відзначити, що чистий прибуток в 1998 році знизилася на 284 тис. Рублів і склала -9 тис. Рублів. У 1999 році вона збільшилася на 5316 тис. Рублів. Також з останньої таблиці видно, що всі показники рентабельності в 1998 році зменшилися, іншими словами, рентабельність продукції знизилася на 0,04 і склала 0,02. Це викликано збільшенням виручки від реалізації.

Зниження коефіцієнта рентабельності сукупного капіталу на 0,0103 з 0,01 до -0,0003 свідчить про зниження грошових одиниць активів, необхідних для отримання однієї грошової одиниці прибутку. Знизилася рентабельність власного капіталу на 0,0208, а це свідчить про зниження ефективності використання інвестиційного капіталу. Період окупності власного капіталу також знизився на 1361,67. У 1999 році всі показники рентабельності зросли. Так, рентабельність продукції збільшилася на 0,07, рентабельність сукупного капіталу - на 0,1203, рентабельність власного капіталу - на 0,3208, а період окупності власного капіталу зріс на 1323,08 і склав 3,08.

2.3 Загальна оцінка фінансового стану ЗАТ "Асфальт"

За 1998 рік становище підприємства різко погіршився, а в 1999 році фінансовий стан покращився. У 1998 році значно впало значення чистого прибутку - 9 тис. Рублів, проте в 1999 році зросло на 5325 пункту і вже склало 5316 тис. Рублів. Судячи за коефіцієнтами оборотності капіталу, ділова активність ЗАТ "Асфальт" значно впала, що не дозволило збільшити прибутковість сукупного, виробничого і власного капіталу. В результаті не відбулося виплат дивідендів по акціях, підвищення іміджу та інвестиційної привабливості підприємства.

Однак, позитивним є факт зниження кількості позикових коштів в 1998 році на 1500 пунктів, що склало 376 тис. Рублів, а в 1999 році позикові кошти взагалі відсутні.

У структурі активів підприємства значно збільшилася частка оборотних активів, що саме по собі непогано, так як в результаті цього прискорюється оборотність сукупного капіталу. Однак в основному цей приріст викликаний збільшенням дебіторської заборгованості і зростанням в 1999 році запасів, а в 1998 році - грошових коштів.

Характеризуючи стан і якість активів, необхідно зазначити, що ступінь зношеності основних фондів на протязі трьох років знижувалася, а коефіцієнт вибуття збільшувався. Оновлення основних фондів в 1998 році знизилося, а вже в 1999 році стало незначно збільшуватися.

У 1998 році знизилася рентабельність продукції, а також рентабельність власного і сукупного капіталу. Однак в 1999 році всі ці показники стали збільшуватися.

Що стосується співвідношення власних і залучених коштів, то можна сказати наступне: коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів постійно знижувався. А саме: в 1998 році він впав на 0,42 і склав -3,0, а в 1999 році знизився ще на 1,64 і вже став приймати значення -4,64. Зниження значень даного коефіцієнта свідчить про зниження залежності підприємства від зовнішніх інвесторів, тобто збільшення фінансової стійкості підприємства.

Аналіз коефіцієнтів ліквідності показує, що коефіцієнти поточної та швидкої ліквідності в період з 1997 по 1999 рік зростали. Це говорить про те, що поступово знижувався недолік джерел покриття поточних активів підприємства і зростала можливість негайно оплатити всі свої зобов'язання, що сталося з - за збільшення коштів для покриття короткострокових пасивів.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності в 1998 році збільшився на 0,005, проте в 1999 році він впав до 0,0003. Цей показник знаходиться значно нижче норми, тому, незважаючи на зростання коефіцієнта поточної ліквідності, платіжна готовність ЗАТ "Асфальт" залишається на низькому рівні.

Все сказане вище дозволяє зробити висновок, що фінансовий стан ЗАТ "Асфальт" є кризовим, тобто йому загрожує банкрутство. Отже, ділові партнери, інвестори і кредитори повинні засумніватися в його платоспроможності. Це підприємство має заборгованості з оплати праці, платежах до бюджету, короткострокова дебіторська заборгованість постійно зростає.

Однак, підприємство ще може поліпшити своє фінансове становище. Для цього необхідно застосувати один з декількох методів, зазначених нижче.

3. МЕТОДИ ПОЛІПШЕННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ЗАТ "АСФАЛЬТ"

Отже, фінансовий стан ЗАТ "Асфальт" є кризовим. Для того, щоб підприємство не оголосили банкрутом, необхідно застосовувати термінових заходів.

Я перерахую лише деякі.

1. Збільшення позикових коштів сприятиме збільшенню грошових коштів.

2. Основною статтею необоротних активів є стаття основних засобів. Тому для збільшення кількості грошових коштів і власних оборотних коштів рекомендується здавати в оренду рідко використовуються основні засоби.

3. Збільшення позикового капіталу або власних коштів на розрахунковому рахунку дозволить знизити кредиторську заборгованість.

4. За рахунок зниження собівартості і збільшення обсягу виробництва знизяться збитки.

5.Сніженіе податкового тягаря також сприятиме розвитку фінансової стійкості підприємства, так як кількість грошових коштів збільшитися. В результаті цього ЗАТ "Асфальт" зможе вчасно розплатитися з бюджетом, отже, не будуть набігати пені і штрафи.

6. Для того щоб підвищити фінансовий стан підприємства, необхідно поліпшити деякі його показники.

Наприклад, це коефіцієнт абсолютної ліквідності. Для того, щоб цей показник варіював в належному межі, збільшимо кількість грошових коштів за рахунок скорочення дебіторської заборгованості. У свою чергу дебіторську заборгованість можна скоротити за рахунок прийняття жорстких заходів по відношенню до дебіторів: припинення надання робіт і послуг з будівництва і ремонту автодоріг хоча б до часткового погашення боргу; подати в суд, однак це принесе додаткові витрати. Перш ніж зробити цей крок, необхідно зіставити витрати і отримані в майбутньому доходи.

Проведемо аналіз поліпшення коефіцієнта абсолютної ліквідності у 2000 році в порівнянні з 1999 роком.

Припустимо, що значення коефіцієнта абсолютної ліквідності у 2000 році було таке ж, як і в 1999 році, тобто дорівнює 0,0003. Так само не змінився значення грошових коштів - 8 тис. Рублів, а короткострокових пасивів - 28312 тис. Рублів.

Тепер розрахуємо коефіцієнт абсолютної ліквідності за умови, що дебіторська заборгованість скоротилася на 5000 тис. Рублів, отже кошти склали 5008 тис. Рублів, а короткострокові пасиви залишилися на тому ж рівні. Для цього скористаємося формулою 12 і даними зведеного балансу і отримаємо, що:

Абсолютної ліквідності \u003d 5008: 28312 \u003d 0,18.

Отже, використовуючи отримані дані, можна зробити висновок, що в 2000 році передбачуваний коефіцієнт абсолютної ліквідності варіює в належному межі. Причому за рахунок змін, викладених вище, передбачуваний коефіцієнт абсолютної ліквідності у 2000 році в порівнянні з дійсним в 1999 році він збільшився на 0,1797 і став складати 0,18.

З усього перерахованого вище можна зробити висновок, що кризовий стан ЗАТ "Асфальт" можна змінити на більш усойчівое в основному за рахунок збільшення грошових коштів та збільшення позикових коштів.

ВИСНОВОК

Фінансовий стан підприємства - це економічна категорія, яка відображає стан капіталу в процесі його кругообігу і здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку на фіксований момент часу.

Його мета - більш докладна характеристика майнового і фінансового положення господарюючого суб'єкта, результатів його діяльності в минулому звітному періоді, а також можливості розвитку суб'єкта на перспективу. При цьому ступінь деталізації залежить від бажання аналітика.

подібні документи

Поняття фінансового стану та платоспроможності фірми. Методика аналізу майнового стану, ліквідності та ділової активності. Організаційна структура ВАТ "Астраханська енергозбуткова компанія". Заходи щодо поліпшення фінансового стану.

курсова робота, доданий 14.11.2013


Порядок проведення, цілі і завдання аналізу фінансового стану підприємства, його інформаційне забезпечення. Аналіз фінансового стану ВАТ "АВТОВАЗ", оцінка його ліквідності, рентабельності і ділової активності, розробка шляхів вдосконалення.

курсова робота, доданий 10.07.2009


Цілі і завдання діагностики економіко-фінансового стану підприємства. Аналіз балансу та структури капіталу, оцінка фінансової стійкості, ліквідності, платоспроможності та ділової активності. Оцінка фінансових результатів та рентабельності підприємства.

дипломна робота, доданий 13.10.2011


Поняття, значення аналізу та інформаційна база оцінки фінансового стану підприємства. Оцінка фінансової стійкості, рентабельності та ділової активності підприємства на прикладі ВАТ "ТАИФ-НК". Напрямки поліпшення фінансового стану підприємства.

дипломна робота, доданий 11.11.2010


дипломна робота, доданий 12.11.2012


Характеристика господарської діяльності ВАТ НК "Русснефть". Оцінка майнового стану та структури капіталу. Аналіз ліквідності, платоспроможності, прибутку, рентабельності та ділової активності. Пропозиції щодо поліпшення фінансового становища.

курсова робота, доданий 19.11.2014


Поняття, причини виникнення, ознаки та наслідки банкрутства. Основні методи визначення неспроможності підприємства. Діагностика фінансового стану ВАТ "Стройком", оцінка його майнового стану, ліквідності та платоспроможності.

курсова робота, доданий 24.12.2013


Роль і значення фінансового аналізу в ринковій економіці. Спосіб виявлення резервів скорочення витрат. Аналіз структури і ліквідності балансу, платоспроможності та фінансової стійкості, рентабельності підприємства. Оцінка його ділової активності.

курсова робота, доданий 15.05.2014


Теоретичні основи, значення і завдання фінансового аналізу підприємства. Оцінка фінансового стану підприємства ТОВ "Торговий дім" Швейні товари "по платоспроможності, ліквідності, матеріальної стійкості, ділової активності та рентабельності.

дипломна робота, доданий 09.02.2012


Теоретичні аспекти оцінки фінансового стану. Фактори, що впливають на зміну фінансового стану підприємства. Правове регулювання діяльності підприємства. Оцінка платоспроможності та ліквідності підприємства. Прогнозування стійкості.

Фінансовий аналіз на підприємстві потрібен для об'єктивної оцінки господарського та фінансового стану в періодах минулого, теперішнього та прогнозованої майбутньої діяльності. Для визначення слабких виробничих місць, осередків виникнення проблем, виявлення сильних чинників, на які може спертися керівництво, розраховуються основні фінансові показники.

Об'єктивна оцінка стану фірми в плані господарства і фінансів спирається на фінансові коефіцієнти, які є проявом співвідношення окремих даних обліку. Метою аналізу фінансів досягається рішення обраного набору аналітичних задач, тобто конкретизований розбір всіх першоджерел бухгалтерської, управлінської та економічної звітності.

Основні цілі господарського і фінансового аналізу

Якщо аналіз основних фінансових показників підприємства розглядається як виявлення справжнього стану справ на підприємстві, то в якості результатів отримують відповіді на питання:

• можливості фірми по вкладу коштів в інвестування нових проектів;
• даний хід справ щодо матеріальних та інших активів і пасивів;
• стан кредитів і здатність підприємства до їх погашення;
• існування резервів для запобігання банкрутству;
• виявлення перспектив для подальшої фінансової діяльності;
• оцінку підприємства в плані вартості для продажу або переобладнання;
• простежування динамічного зростання або спаду господарської або фінансової діяльності;
• виявлення причин, що негативно впливають на результати господарювання і пошук шляхів виходу із ситуації;
• розгляд і зіставлення доходів і витрат, виявлення чистої і загального прибутку від реалізації;
• вивчення динаміки доходів по основних товарах і в цілому від всієї реалізації;
• визначення частини доходів, використовуваної для відшкодування витрат, податків і відсотків;
• вивчення причини відхилення суми балансового прибутку від величини доходу по реалізації;
• дослідження рентабельності та резервів для її збільшення;
• визначення ступеня відповідності власних коштів, активів, пасивів підприємства та величини позикового капіталу.

зацікавлені суб'єкти

Аналіз основних фінансових показників фірми проводиться за участю різних економічних представників відомств, зацікавлених в отриманні найбільш достовірних відомостей про справи підприємства:

• до внутрішніх суб'єктам відносять акціонерів, менеджерів, засновників, ревізійну або ліквідаційну комісію;
• зовнішні представлені кредиторами, аудиторськими конторами, інвесторами і працівниками державних органів.

Можливості фінансового аналізу

Ініціаторами проведення аналізу роботи підприємства стають не тільки його представники, а й працівники інших організацій, зацікавлених у визначенні фактичної кредитоспроможності і можливості вкладу інвестицій в розвиток нових проектів. Наприклад, банківські аудитори цікавляться ліквідністю активів фірми або її здатністю в даний момент платити за рахунками. Юридичні та фізичні особи, які бажають здійснити інвестиції в фонд розвитку даного підприємства, намагаються зрозуміти ступінь рентабельності і ризики вкладу. Оцінка основних фінансових показників за допомогою спеціальної методики прогнозує банкрутство установи або говорить про його стабільний розвиток.

Внутрішній і зовнішній аналіз фінансів

Фінансовий аналіз становить значну частину загального економічного аналізу підприємства і, відповідно, частина повної господарської перевірки. Повний аналіз підрозділяється на внутрішньогосподарський управлінський і зовнішній фінансовий аудит. Такий поділ обумовлено двома практично склалися системами в бухгалтерії - управлінським і фінансовим обліком. Розподіл визнано умовним, так як на практиці зовнішній та внутрішній аналіз доповнюють один одного інформацією і є логічно взаємопов'язаними. Між ними простежується дві основні відмінності:

• по доступності і широті використовуваного інформаційного поля;
• ступінь застосування аналітичних методів і процедур.

Внутрішній аналіз основних фінансових показників проводиться для отримання узагальненої інформації всередині підприємства, визначення результатів останнього періоду звітності, виявлення вільних ресурсів для реконструкції або переоснащення та ін. Для отримання результатів використовуються всі доступні показники, які також застосовні при дослідженні зовнішніми аналітиками.

Зовнішній аналіз фінансів виконується незалежними аудиторами, аналітиками з боку, які не володіють доступом до внутрішнім результатами і показниками фірми. Методики зовнішнього аудиту передбачають деяку обмеженість інформаційного поля. Незалежно від різновиду аудиту, його методи та способи завжди одні й ті ж. Спільним у зовнішньому і внутрішньому аналізі є виведення, узагальнення і детальне вивчення фінансових коефіцієнтів. Ці основні фінансові показники діяльності підприємства дають відповіді на всі питання щодо роботи та процвітання установи.

Чотири основні показники фінансового стану

Основною вимогою беззбиткового функціонування підприємства в умовах ринкових відносин є господарська та інша діяльність, що забезпечує рентабельність і прибутковість. Господарські заходи спрямовані на відшкодування витрат отриманими доходами, отримання прибутку для задоволення економічних і соціальних потреб членів колективу і матеріальних інтересів власника. Показників для характеристики діяльності існує безліч, зокрема до них відносять валовий дохід, товарообіг, рентабельність, прибуток, витрати, податки та інші характеристики. Для всіх видів підприємств виділені основні фінансові показники діяльності організації:

• фінансова стійкість;
• ліквідність;
• рентабельність;
• ділова активність.

Показник фінансової стійкості

Цей показник характеризує ступінь співвідношення власних коштів організації та позикових капіталів, зокрема, скільки доводиться запозичених коштів на 1 рубль грошей, вкладених в матеріальні активи. Якщо такий показник при розрахунку виходить значенням більше 0,7, значить фінансове становище фірми нестабільно, діяльність підприємства в деякій мірі залежить від залучення зовнішніх позикових коштів.

характеристика ліквідності

Цей параметр вказує на основні фінансові показники компанії і характеризує достатність оборотних активів організації для погашення власних боргів короткострокового характеру. Розраховується як відношення вартості оборотних поточних активів до вартості поточних пасивних зобов'язань. Показник ліквідності вказує на можливість перетворення активів та матеріальних цінностей фірми в готівковий капітал і показує ступінь мобільності такого перетворення. Ліквідність підприємства визначається двома ракурсами:

• проміжок часу, необхідний для перетворення поточних активів у гроші;
• можливість продажу активів за призначеною ціною.

Для виявлення справжнього показника ліквідності на підприємстві враховується динаміка показника, що дозволяє не тільки визначити фінансову міць фірми або її неплатоспроможність, але і виявити критичний стан фінансів організації. Іноді показник ліквідності низький через зрослу потреби в продукції галузі. Така організація цілком ліквідна і має високий ступінь платоспроможності, так як її капітал складається з грошових коштів та короткострокових позик. Динаміка основних фінансових показників демонструє, що гірше виглядає становище, якщо організація має оборотний капітал лише у вигляді великої кількості складованої продукції у вигляді оборотних активів. Для їх перетворення в капітал потрібен певний час на реалізацію і наявність купівельної бази.

Основні фінансові показники діяльності підприємства, до яких відноситься ліквідність, показують стан платоспроможності. Оборотних активів фірми повинно вистачати для погашення поточних короткострокових позик. У найкращому становищі ці значення приблизно на одному рівні. Якщо ж у підприємства оборотних коштів набагато більше по вартості, ніж кредитів короткострокового характеру, то це говорить про неефективне вкладення грошей підприємством в поточні активи. Якщо сума оборотних коштів нижче вартості короткострокових кредитів, це говорить про швидке банкрутство фірми.

Як окремий випадок, існує показник швидкої поточної ліквідності. Він виражається в здатності погасити короткострокові пасиви за рахунок ліквідної частини активів, яка розраховується як різниця всій зворотному частини і короткострокових пасивів. Міжнародні стандарти визначають оптимальний рівень коефіцієнта в межах 0,7-0,8. Наявність в складі підприємства достатньої кількості ліквідних активів або чистого оборотного капіталу приваблює кредиторів і інвесторів для вкладення грошей в розвиток підприємства.

показник рентабельності

Основні фінансові показники ефективності організації включають в себе значення рентабельності, яке визначає ефективність застосування засобів власників фірми і в цілому показує, наскільки прибуткова робота підприємства. Значення рентабельності є основним критерієм для визначення рівня біржового котирування. Для розрахунку показника сума чистого прибутку ділиться на суму середнього прибутку від реалізації чистих активів фірми за обраний період. Показник виявляє, скільки чистого прибутку принесла кожна одиниця проданого товару.

Коефіцієнт генерованих доходів застосовується для порівняння доходів шуканого підприємства, у порівнянні з таким же показником іншої фірми, що здійснює діяльність за іншою системою оподаткування. Розрахунок основних фінансових показників цієї групи передбачає відношення отриманого прибутку до сплати податків та належних відсотків до активів підприємства. В результаті з'являється інформація про те, яку суму прибутку принесла кожна грошова одиниця, вкладена для роботи в активи фірми.

Показник ділової активності

Характеризує, скільки фінансів виходить від реалізації кожної грошової одиниці певного виду активів і показує швидкість оборотності фінансових і матеріальних ресурсів організації. Для розрахунку береться відношення чистого прибутку за обраний період до середньої вартості витрат в матеріальному вираженні, грошах і цінних паперах короткострокового характеру.

Для цього показника відсутній нормативний межа, але управлінські сили фірми прагнуть до прискорення оборотності. Постійне використання в господарській діяльності позик з боку говорить про недостатнє надходження фінансів у результаті реалізації, які не покривають витрат на виробництво. У разі якщо величина обертаються активів на балансі організації завищена, це виливається в оплаті додаткових податків і відсотків за банківськими позичками, що веде до втрати прибутку. Низьке число активних засобів веде до простроченням при виконанні виробничого плану і втрати вигідних комерційних проектів.

Для об'єктивного наочного розгляду показників господарської діяльності складаються спеціальні таблиці, в яких показані основні фінансові показники. Таблиця містить основні характеристики роботи за всіма параметрами фінансового аналізу:

• коефіцієнт оборотності запасів;
• показник оборотності дебіторської заборгованості фірми в часовому проміжку;
• значення фондовіддачі;
• показник віддачі ресурсів.

Коефіцієнт оборотності запасів

Показує відношення виручки від реалізації товару до суми в грошовому вираженні запасів на підприємстві. Величина характеризує швидкість продажу матеріальних і товарних ресурсів, віднесених до категорії складу. Підвищення коефіцієнта говорить про зміцнення фінансового становища організації. Позитивна динаміка показника особливо важлива в умовах великої кредиторської заборгованості.

Показник оборотності по дебіторської заборгованості

Цей коефіцієнт не розглядається, як основні фінансові показники, але є важливою характеристикою. Він показує середній часовий проміжок, в який підприємство очікує надходження оплати після реалізації товару. Для розрахунку береться відношення дебиторского боргу до усередненої щоденної виручки від продажу. Середнє значення отримують шляхом ділення загальної суми виручки за рік на 360 днів.

Отримане значення характеризує договірні умови роботи з покупцями. Якщо показник високий, значить, партнер надає пільгові умови роботи, але це викликає настороженість у наступних інвесторів і кредиторів. Маленьке значення показника веде в умовах ринку до перегляду контракту з даними партнером. Варіантом отримання показника є відносний розрахунок, який береться як відношення виручки від продажу до дебіторської боргами фірми. Підвищення коефіцієнта говорить про незначну заборгованості дебіторів і високому попиті на продукцію.

значення фондовіддачі

Основні фінансові показники підприємства найбільш повно доповнює показник фондовіддачі, що характеризує швидкість оборотності фінансів, витрачених на придбання основних фондів. У розрахунку приймається відношення виручки від реалізованого товару до усередненої за рік вартості основних фондів. Підвищення показника говорить про невисоку вартість витрат в частині основних фондів (верстатів, обладнання, будівель) та високому обсязі проданого товару. Велике значення фондовіддачі свідчить про незначних витратах на виробництво, а низька фондовіддача показує неефективне застосування активів.

Коефіцієнт віддачі ресурсів

Для найбільш повного уявлення про те, як складаються основні фінансові показники діяльності організації, існує не менш важливий коефіцієнт віддачі ресурсів. Він показує ступінь ефективності застосування підприємством всіх активів на балансі, незалежно від способу придбання і отримання, а саме, скільки отримано виручки на кожну грошову одиницю основних і оборотних активів. Показник залежить від прийнятого на підприємстві порядку нарахування амортизації і виявляє ступінь неліквідних активів, від яких позбавляються для підвищення коефіцієнта.

Основні фінансові показники ТОВ

Коефіцієнти управління джерелами доходів показують структуру фінансів, характеризують захищеність інтересів інвесторів, які зробили довгострокові вливання активів в розвиток організації. Вони відображають здатність фірми виплатити довгострокові позики і кредити:

• частка позик у загальній сумі фінансових джерел;
• коефіцієнт власності;
• коефіцієнт капіталізації;
• коефіцієнт покриття.

Основні фінансові показники характеризуються обсягом позикового капіталу в загальній масі фінансових джерел. Показник частки позикових коштів визначає конкретні суми придбання активів на позикові гроші, які включають в себе довгострокові і короткострокові фінансові зобов'язання фірми.

Коефіцієнт власності доповнює основні фінансові показники підприємства характеристикою частки власного капіталу, витраченого на придбання активів та основних засобів. Гарантією отримання кредитів і вкладення інвесторських грошей в проект розвитку і переозброєння підприємства є показник частки власних коштів, витрачених на активи в розмірі 60%. Такий рівень є показником стабільності організації і захищає її від втрат в період спаду ділової активності.

Коефіцієнт капіталізації визначає пропорційне відношення між позиковими коштами з різних джерел. Для визначення пропорції між власними коштами та позиковими фінансами застосовується зворотний коефіцієнт левериджу.

Показник забезпеченості відсотків до виплати або показник покриття характеризує захищеність усіх видів кредиторів від невиплати процентної ставки. Цей коефіцієнт розраховується як відношення суми прибутку до сплати відсотків до обсягу грошей, призначених для погашення відсотків. Показник демонструє, скільки протягом обраного періоду фірма виручила грошей для оплати позикових відсотків.

Показник активності на ринку

Основні фінансові показники організації в частині ринкової активності говорять про становище підприємства на ринку цінних паперів і дозволяють управлінцям судити про ставлення кредиторів до загальної діяльності компанії за минулий період і в майбутньому. Показник розглядається як співвідношення первісної облікової вартості акції, отриманим на неї доходом і сформованою ринковою ціною на даний час. Якщо всі інші фінансові показники знаходяться в допустимих межах, то показник ринкової активності також буде в нормі при високій ринковій вартості акції.

На закінчення слід зазначити, що фінансовий аналіз господарської структури організації є важливим для всіх суб'єктів діяльності, акціонерів, короткострокових і довгострокових кредиторів, засновників і управлінського апарату.

Розберемо 12 основних коефіцієнти фінансового аналізу підприємства. Через їх великої різноманітності найчастіше можна зрозуміти, які з них основні, а які ні. Тому я постарався виділити основні показники повною мірою описують фінансово-господарську діяльність підприємства.

У діяльності, у підприємства завжди стикаються його два властивості: його платоспроможність і його ефективність. Якщо платоспроможність підприємства збільшується, то ефективність знижується. Можна спостерігати зворотну залежність між ними. І платоспроможність, і ефективність діяльності можна описати коефіцієнтами. Можна зупинитися на цих двох групах коефіцієнтах, проте, краще їх ще розбити навпіл. Так група Платоспроможності ділиться на Ліквідність і Фінансову стійкість, а група Ефективність підприємства ділиться на Рентабельність і Ділову активність.

Всі коефіцієнти фінансового аналізу ділимо на чотири великі групи показників.

1. ліквідність ( короткострокова платоспроможність),
2. Фінансова стійкість ( довгострокова платоспроможність),
3. рентабельність ( фінансова ефективність),
4. Ділова активність ( нефінансова ефективність).

Нижче в таблиці представлено розподіл на групи.

У кожній з груп виділимо тільки по топ-3 коефіцієнта, в результаті у нас вийде всього 12 коефіцієнтів. Це будуть найважливіші і головні коефіцієнти, тому що саме вони з мого досвіду найбільш повно описують діяльність підприємства. Решта коефіцієнти, які не ввійшли в топ, як правило, є наслідком цих. Приступимо до справи!

Топ-3 коефіцієнта ліквідності

Почнемо із золотою трійки коефіцієнтів ліквідності. Ці три коефіцієнта дають повне розуміння ліквідності підприємства. Сюди входить три коефіцієнта:

1. Коефіцієнт поточної ліквідності,
2. Коефіцієнт абсолютної ліквідності,
3. Коефіцієнт швидкої ліквідності.

Ким використовуються коефіцієнти ліквідності?

Найпопулярніший серед всіх коефіцієнтів - використовується переважно інвесторами в оцінці ліквідності підприємства.

Цікавий для постачальників. Він показує здатність підприємства розплатитися з контрагентами-постачальниками.

Розраховується кредиторами для оцінки швидкої платоспроможності підприємства при видачі позик.

У таблиці нижче представлена \u200b\u200bформула розрахунку трьох найважливіших коефіцієнтів ліквідності і їх нормативні значення.

	коефіцієнти	Формула	розрахунок	норматив
1	Коефіцієнт поточної ліквідності	Коефіцієнт поточної ліквідності \u003d Оборотні активи / Короткострокові зобов'язання	КТЛ \u003d стр.1200 / (стр.1510 + стр.1520)
2	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Коефіцієнт абсолютної ліквідності \u003d (Грошові кошти + Короткострокові фінансові вкладення) / Короткострокові зобов'язання	Кабл \u003d стр.1250 / (Стр.1510 + стр1520)
3	Коефіцієнт швидкої ліквідності	Коефіцієнт швидкої ліквідності \u003d (Оборотні активи-Запаси) / Короткострокові зобов'язання	Кбл \u003d (стр.1250 + стр.1240) / (стр.1510 + стр.1520)

Топ-3 коефіцієнта фінансової стійкості

Перейдемо до розгляду трьох основних коефіцієнтів фінансової стійкості. Ключова відмінність між коефіцієнтами ліквідності і коефіцієнтами фінансової стійкості - перша група (ліквідності) відбиває короткострокову платоспроможність, а остання (фінансової стійкості) - довгострокову. А по суті, як коефіцієнти ліквідності, так і коефіцієнти фінансової стійкості відображають платоспроможність підприємства і те, як воно може розраховуватися зі своїми боргами.

1. Коефіцієнт автономії,
2. Коефіцієнт капіталізації,
3. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами.

коефіцієнт автономії (Фінансової незалежності) використовується фінансовими аналітиками для власної діагностики свого підприємства на фінансову стійкість, а також арбітражними керуючими (згідно з постановою Уряду РФ від 25.06.03 № 367 «Про затвердження правил проведення арбітражним керуючим фінансового аналізу»).

коефіцієнт капіталізації важливий для інвесторів, які аналізують його для оцінки інвестицій в ту чи іншу компанію. Більш кращою для інвестицій буде компанія з великим коефіцієнтом капіталізації. Занадто високі значення коефіцієнта не дуже добре для інвестора, так як знижується прибутковість підприємства і тим самим дохід вкладника. Крім цього коефіцієнт розраховується кредиторами, ніж значення нижче, тим краще надання кредиту.

рекомендательно (Згідно з Постановою Уряду РФ від 20.05.1994 №498 «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємства», яке втратило силу відповідно до Постанови 218 від 15.04.2003) використовується арбітражними керуючими. Даний коефіцієнт також можна віднести і до групи Ліквідності, але тут ми його припишемо до групи Фінансової стійкості.

У таблиці нижче представлена \u200b\u200bформула розрахунку трьох найважливіших коефіцієнтів фінансової стійкості та їх нормативні значення.

	коефіцієнти	Формула	розрахунок	норматив
1	коефіцієнт автономії	Коефіцієнт автономії \u003d Власний капітал / Активи	Кавт \u003d стр.1300 / стр.1600
2	коефіцієнт капіталізації	Коефіцієнт капіталізації \u003d (Довгострокові зобов'язання + Короткострокові зобов'язання) / Власний капітал	ккап \u003d (Стр.1400 + стр.1500) / стр.1300
3	Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами \u003d (Власний капітал - Необоротні активи) / Оборотні активи	Косос \u003d (стр.1300-стр.1100) /стр.1200

Топ-3 коефіцієнта рентабельності

Переходимо до розгляду трьох найважливіших коефіцієнта рентабельності. Ці коефіцієнти показують ефективність управління грошовими коштами на підприємстві.

До цієї групи показників входить три коефіцієнта:

1. Рентабельність активів (ROA),
2. Рентабельність власного капіталу (ROE),
3. Рентабельність продажів (ROS).

Ким використовуються коефіцієнти фінансової стійкості?

Коефіцієнт рентабельності активів (ROA) використовується фінансовими аналітиками для діагностики ефективності підприємства з точки зору прибутковості. Коефіцієнт показує фінансову віддачу від використання активів підприємства.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (ROE) становить інтерес для власників бізнесу та інвесторів. Він показує, як ефективно були використані вкладені (інвестовані) в підприємство гроші.

Коефіцієнт рентабельності продажів (ROS) використовується керівником відділу продажів, інвесторами і власником підприємства. Коефіцієнт показує ефективність реалізації основної продукції підприємства, плюс дозволяє визначити частку собівартості в продажах. Необхідно відзначити, що важливо не те, скільки продукції продало підприємство, а то, скільки чистого прибутку воно запрацювало чистих грошей з цих продажів.

У таблиці нижче представлена \u200b\u200bформула розрахунку трьох найважливіших коефіцієнтів рентабельності і їх нормативні значення.

	коефіцієнти	Формула	розрахунок	норматив
1	Рентабельність активів (ROA)	Коефіцієнт рентабельності активів \u003d Чистий прибуток / Активи	ROA \u003d стр.2400 / стр.1600
2	Рентабельність власного капіталу (ROE)	Коефіцієнт рентабельності власного капіталу \u003d Чистий прибуток / Власний капітал	ROE \u003d стр.2400 / стр.1300
3	Рентабельність продажів (ROS)	Коефіцієнт рентабельності продажів \u003d Чистий прибуток / Виручка	ROS \u003d стр.2400 / стр.2110

Топ-3 коефіцієнта ділової активності

Переходимо до розгляду трьох найважливіших коефіцієнта ділової активності (оборотності). Відмінність цієї групи коефіцієнтів від групи коефіцієнтів Рентабельності полягає в тому, що вони показують нефінансову ефективність діяльності підприємства.

До цієї групи показників входить три коефіцієнта:

1. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості,
2. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості,
3. Коефіцієнт оборотності запасів.

Ким використовуються коефіцієнти ділової активності?

Використовується генеральним директором, комерційним директором, керівником відділу продажів, менеджерами з продажу, фінансовим директором і фінансовими менеджерами. Коефіцієнт показує, як ефективно побудовано взаємодія між нашим підприємством і нашими контрагентами.

Використовується в першу чергу для визначення шляхів підвищення ліквідності підприємства і цікавий для власників і кредиторів підприємства. Він показує, скільки разів в звітному періоді (як правило, це рік, але може бути і місяць, квартал) підприємство погасило свої борги перед кредиторами.

Може використовуватися комерційним директором, керівником відділу продажів і менеджерами з продажу. Він визначає ефективність управління запасами на підприємстві.

У таблиці нижче представлена \u200b\u200bформула розрахунку трьох найважливіших коефіцієнтів ділової активності та їх нормативні значення. У формулі розрахунку є невеликий момент. Дані в знаменнику, як правило, беруться середніми, тобто складається значення показника на початок звітного періоду з кінцевим і ділиться на 2. Тому в формулах всюди в знаменнику стоїть 0,5.

	коефіцієнти	Формула	розрахунок	норматив
1	Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості \u003d Виручка від продажів / Середня сума дебіторської заборгованості	Кодзі \u003d стр.2110 / (стр.1230нп. + Стр.1230кп.) * 0,5	динаміка
2	Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості \u003d Виручка від продажів / Середня величина кредиторської заборгованості	Кокз \u003dстр.2110 / (стр.1520нп. + стр.1520кп.) * 0,5	динаміка
3	Коефіцієнт оборотності запасів	Коефіцієнт оборотності запасів \u003d Виручка від продажів / Середня величина запасів	Коз \u003d стр.2110 / (стр.1210нп. + Стр.1210кп.) * 0,5	динаміка

резюме

Підіб'ємо підсумки топ-12 коефіцієнтів для фінансового аналізу підприємства. Умовно ми виділили 4 групи показників діяльності підприємства: Ліквідність, Фінансова стійкість, Рентабельність, Ділова активність. У кожній групі ми визначили топ-3 найважливіших фінансових коефіцієнта. Отримані 12 показників в повній мірі відображають всю фінансово-господарську діяльність підприємства. Саме з розрахунку їх варто починати фінансовий аналіз. Для кожного коефіцієнта приведена формула розрахунку, тому вам не складе труднощів порахувати його для свого підприємства.

відповідає середньому показнику в галузі;

питома вага довгострокових зобов'язань в структурі капіталу

частка довгострокового позикового капіталу знизилася з 22,02 до 20,28 (верт.аналіз), тому знизився коефіцієнт

трохи вище, ніж середній показник (але зменшується і наближається до середнього); тобто збільшення всіх активів було більш значним, ніж збільшення всіх зобов'язань

Здатність підприємства виконувати довгострокові зобов'язання за рахунок власного капіталу

Вище по галузі, існує можливість залежності від зовнішніх позик

Зменшився, тому що довгостроковий позиковий капітал знизився, а власний капітал збільшився

Вище ніж по галузі; ступінь захищеності від невиплати відсотків висока

Виріс, тому що значно зросла операційний прибуток + 23,52%, і не так суттєво зросли відсотки до сплати + 18,75%

Показує, скільки чистого прибутку підприємство має з 1 грош продажів

Більш, ніж в 2,5 менше, ніж по галузі, є тенденція до збільшення; тобто продажу менш успішні, ніж в цілому по галузі

Зріс, тому що поряд з ростом продажів + 29,39% чистий прибуток збільшився ще значніше + 33,39%.

Вище ніж по галузі. тобто активи використовуються більш ефективно, ніж в цілому по галузі; збільшився, тому що активи зросли + 23,93%, а чистий прибуток зріс на + 33,39%.

Показує скільки чистого прибутку приходиться на 1 ден. од. власних коштів підприємства; набагато більше середньої величини; Власний капітал приносить більше прибутку, ніж в середньому по галузі

Змінився незначно, тому що зміна чистого прибутку (+ 33,39%) і власного капіталу (+ 33,02%) незначно відрізняються.

Характеризує забезпеченість підприємства оборотними коштами для ведення діяльності і своєчасного погашення термінових зобов'язань; нижче ніж середня величина. Більше 1, підприємство може покривати короткострокові зобов'язання протягом певного періоду

Збільшилася, тому що поточні активи збільшилися на + 24,98%, а поточні пасиви збільшилися на + 23,93%

Набагато нижче, ніж по галузі. тобто частина короткострокової заборгованості підприємства, яку воно може покрити за рахунок коштів вкрай мала

Знизилася, тому що в порівнянні зі збільшенням активів і пасивів, запаси збільшилися більш значно + 26,44%

Знизився, тому що продажі збільшилися на 29,39%, а дебіторська заборгованість лише на + 8,28%.

Оборотність запасів практично в 2 рази вище, ніж в середньому по галузі тобто запаси набагато швидше, ніж в середньому по галузі обертаються, перетворюючись в грошові кошти; збільшилася, тому що запаси зросли на + 26,44%, а продажі - + 29,39%

Показує скільки оборотів здійснили активи підприємства за звітний період

Оборотність активів вище, ніж по галузі; ефективне використання актівовcточкі зору продажів; зросла, тому що продажі зросли більш значно (+ 29,39%), ніж активи (+ 23,93%)

Показник скільки готові заплатити за 1 акцію підприємства. Дозволяє оцінити інвестиційну привабливість компанії; знизився, тобто існує тенденція до зменшення привабливості компаній для інвестицій (тому що ринкова вартість акцій незмінна, а чистий прибуток в розрахунку на 1 акцію зростає)

Показник ринкової вартості в порівнянні з балансовою; зменшується, тому що балансова вартість акцій зростає (зростає власний капітал), а ринкова вартість залишається незмінною.

Говорить про стабільність компанії.

Фінансовий стан підприємства - це рух, що обслуговують виробництво і реалізацію його продукції.

між розвитком виробництва і станом фінансів існує і пряма, і зворотна залежність.

Фінансовий стан господарюючої одиниці знаходиться в прямій залежності від об'ємних і динамічних показників руху виробництва. Зростання обсягу виробництва покращує фінансовий стан підприємства, а його скорочення, навпаки, погіршує. Але і фінансовий стан в свою чергу впливає на виробництво: уповільнює його, якщо погіршується, і прискорює, якщо збільшується.

прибуток - це різниця між виручкою від реалізації і поточними витратами.

На поточну платоспроможність організації безпосередній вплив надає ліквідність її оборотних активів (можливість перетворити їх в грошову форму або використовувати для зменшення зобов'язань).

Показники фінансової та ринкової стійкості підприємства

коефіцієнт капіталізації

коефіцієнт капіталізації, Або коефіцієнт співвідношення залучених (позикових) і власних коштів (джерел). Він являє собою відношення всього залученого капіталу до власного і визначається за такою формулою:

• Залучений капітал (сума підсумків другого і третього розділів пасиву балансу «Довгострокові зобов'язання» і «Короткострокові зобов'язання») / Власний капітал (підсумок першого розділу пасиву «Капітал і резерви»).

Цей коефіцієнт дає уявлення про те, яких джерел коштів у організації більше - залучених (позикових) або власних. Чим більше цей коефіцієнт перевищує одиницю, тим більше залежність організації від позикових джерел коштів. Критичне значення даного показника становить 0,7, Якщо коефіцієнт перевищує цю величину, то фінансова стійкість організації видається сумнівною.

коефіцієнт маневреності (Мобільності) власного капіталу (власних коштів) обчислюють за такою формулою:

Власні оборотні кошти (підсумок першого розділу пасиву балансу «Капітал і резерви» мінус підсумок першого розділу активу «Необоротні активи») ділити на Власний капітал (підсумок першого розділу пасиву балансу «Капітал і резерви»).

цей коефіцієнт показує, яка частина власних коштів організації знаходиться в мобільній формі, Що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами. Нормативне значення коефіцієнта маневреності складає 0,2 — 0,5 .

Коефіцієнт фінансової стійкості висловлює питома вага тих джерел фінансування, які дана організація може використовувати у своїй діяльності тривалий час, залучених для фінансування активів даної організації поряд з власними коштами.

Коефіцієнт фінансової стійкості обчислюється за такою формулою:

Власний капітал додати довгострокові кредити і позики ділити на валюту (підсумок) балансу.

Якщо у даній організації відсутні довгострокові позикові джерела коштів, то величина коефіцієнта фінансової стійкості буде збігатися з коефіцієнтом автономії (фінансової незалежності).

коефіцієнт фінансування показує, яка частина діяльності організації фінансується за рахунок власних джерел коштів, а яка - за рахунок позикових. Цей показник обчислюється за такою формулою:

Власний капітал ділити на позиковий капітал.

Значне зменшення величини цього показника свідчить про можливу неплатоспроможність організації, так як більша частина її майна сформована за рахунок позикових джерел коштів.

Коефіцієнт позикових коштів (Коефіцієнт концентрації залученого капіталу) показує питому вагу кредитів, позик і кредиторської заборгованості в загальній сумі джерел майна організації. Величина цього показника не повинна бути більше 0,3.

Коефіцієнт структури довгострокових вкладень показує співвідношення між довгостроковими пасивами (зобов'язаннями) і довгостроковими (необоротні) активами:

Довгострокові зобов'язання (другий розділ пасиву балансу) Необоротні активи (перший розділ активу балансу)

Наступний показник - коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів - визначається так:

Довгострокові зобов'язання (підсумок другого розділу пасиву балансу) ділити на довгострокові зобов'язання + власний капітал (сума підсумків першого і другого розділів пасиву балансу).

Цей коефіцієнт характеризує питома вага довгострокових джерел коштів в загальній сумі постійних пасивів організації.

Коефіцієнт структури залученого капіталу висловлює частку довгострокових пасивів у загальній сумі залучених (позикових) джерел коштів:

Довгострокові зобов'язання (підсумок другого розділу пасиву балансу) ділити на залучений капітал (сума підсумків другого і третього розділів пасиву балансу).

Коефіцієнт покриття інвестицій характеризує частку власного капіталу і довгострокових зобов'язань у загальній сумі активів організації:

Довгострокові зобов'язання (другий розділ пасиву) додати власний капітал (перший розділ пасиву) ділити на валюту (підсумок) балансу.

У часто знаходить застосування вже розглянутий коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними засобами, що показує, яка частина оборотних активів організації була сформована за рахунок власних джерел коштів.

Нормативне значення цього показника повинно становити не менше 0,1.

Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними засобами показує, в якому ступені запаси товарно-матеріальних цінностей сформовані за рахунок власних джерел і не потребують залучення позикових. Цей показник визначається за такою формулою:

Власні джерела коштів мінус необоротні активи ділити на матеріально-виробничі запаси (з другого розділу активу).

Нормативне значення цього показника повинно становити не менше 0,5. Іншим показником, що характеризує стан оборотних активів, є коефіцієнт співвідношення матеріально-виробничих запасів і власних оборотних коштів. Він, по суті, є зворотним по відношенню до попереднього показника:

Нормативне значення цього коефіцієнта - більше одиниці, а з урахуванням нормативного значення попереднього показника не повинно перевищувати двох.

Важливим показником є коефіцієнт маневреності функціонального капіталу (Власних оборотних коштів). Він може бути визначений за такою формулою:

Грошові кошти додати короткострокові фінансові вкладення ділити на власні джерела коштів мінус необоротні активи.

Цей показник характеризує ту частину власних оборотних коштів, яка знаходиться у формі грошових коштів і бистрореалізуемих цінних паперів, тобто в формі оборотних активів, що володіють максимальною ліквідністю. У нормально працюючій організації даний показник варіюється в межах від нуля до одиниці.

Індекс постійного активу (коефіцієнт співвідношення необоротних і власних коштів) - це коефіцієнт, що виражає частку необоротних активів, що покриваються джерелами власних коштів. Він визначається за формулою:

Необоротні активи ділити на власні джерела коштів.

Зразкове значення цього показника становить 0,5 - 0,8. Важливим показником фінансової стійкості є коефіцієнт реальної вартості майна. Цей показник визначає, яку частку у вартості майна організації складають засоби виробництва. Він обчислюється за такою формулою:

Сумарна вартість основних засобів, сировини, матеріалів, напівфабрикатів, незавершеного виробництва ділити на загальну вартість майна організації (валюта балансу).

Всі компоненти, включені в чисельник цієї формули, являють собою засоби виробництва, необхідні для здійснення основної діяльності організації, тобто її виробничий потенціал. Тому даний коефіцієнт відображає частку у складі активів того майна, яке забезпечує основну діяльність організації (тобто випуск продукції, виконання робіт, надання послуг).

Нормальним вважається таке значення даного показника, коли реальна вартість майна складає більше половини загальної вартості активів.

Показником, що виражає фінансову стійкість організації, є також коефіцієнт співвідношення оборотних (поточних) активів і нерухомого майна. Він обчислюється за такою формулою:

Оборотні активи (другий розділ активу балансу) ділити на нерухоме майно (з першого розділу активу балансу).

В якості мінімального нормативного значення цього показника може бути взята величина 0,5. Більш висока його значення свідчить про підвищення виробничих можливостей даної організації.

Показником фінансової стійкості є також коефіцієнт стійкості економічного зростання, який обчислюється за такою формулою:

Чистий прибуток мінус дивіденди, виплачені акціонерам ділити на Власний капітал.

Цей показник характеризує стабільність одержання прибутку, що залишається в організації на її розвиток і створення резервів.

Крім того, визначається коефіцієнт чистої виручки за такою формулою:

Чистий прибуток плюс амортизаційні відрахування ділити на виторг від реалізації продукції, робіт, послуг.

Цей показник виражає питому вагу тієї частини виручки, яка залишається в розпорядженні даної організації (тобто чистого прибутку і амортизаційних відрахувань).

Важливим етапом аналізу фінансової стійкості організації є оцінка її кредитоспроможності. Під кредитоспроможністю розуміють наявні у організації можливості своєчасного погашення (повернення) отриманих кредитів і позик, а також сплати відсотків за користування ними в установлені терміни.

Кредитоспроможність організацій-позичальнику визначається по ряду показників: ліквідність організації, питома вага власного капіталу (власних джерел коштів), рентабельність.

Залежно від значень цих показників і галузі, до якої відноситься дана організація, остання може бути віднесена до одного з наступних типів:

1. тип кредитоспроможних організацій, у яких високий рівень ліквідності і забезпеченості власними засобами;
2. тип організацій, у яких має місце достатній ступінь надійності;
3. тип некредитоспроможних організацій, що мають неліквідні баланси або низьку забезпеченість власними коштами.

Для оцінки кредитоспроможності організації-позичальника спочатку слід провести аналіз її фінансового стану. Після цього і прийняття рішення про можливість надання організації кредиту розраховується коефіцієнт чистої виручки, що виражає частку прибутку і амортизаційних відрахувань в кожному рублі виручки від реалізації продукції, робіт, послуг (без податку на додану вартість). Отримане значення цього показника можна поширити на передбачуване надходження виручки в майбутньому. Це дозволить визначити можливий термін погашення кредитів і позик, так як чисельник цього коефіцієнта, тобто прибуток і амортизація, являє собою величину потенційного джерела погашення кредитів і позик.

При укладанні між банком і організацією кредитного договору визначається нарощена сума боргу, що включає в себе суму кредиту, що видається і відсотки за користування ним. Нарощена сума боргу визначається за такою формулою:

Де S - нарощена сума боргу;

Р - сума кредиту;

(1 + n · i) - множник нарощення;

n - термін, на який видається кредит;

i - ставка відсотка за кредит.

Нарощена сума боргу (S) повинна бути забезпечена величиною джерела погашення кредиту (Rn) за той термін, на який видається кредит. Отже, якщо Rn\u003e S, то організація-ссудозаемщик є кредитоспроможною. Якщо ж величина Rn недостатня для погашення нарощеної суми боргу, тобто Rn

Поряд з оцінкою кредитоспроможності організації необхідно також аналізувати ефективність використання кредиту, яка виражається такими основними показниками: обсягом реалізованої продукції в розрахунку на 1 рубль середньої заборгованості по позиках, а також оборотністю кредитів в днях. Порівнюючи ці показники в динаміці за кілька періодів, можна констатувати підвищення ефективності використання кредиту, якщо обсяг реалізованої продукції в розрахунку на 1 рубль середньої заборгованості по позиках збільшується, а оборотність кредитів в днях прискорюється.