Liderii CTN în ceea ce privește volumul activelor străine și indicele lor de transnaționalizare, 2008.
|
Ţară |
Industrie |
Active în străinătate, miliarde de dolari |
Vânzări în străinătate, miliarde de dolari |
Personal la companii străine, mii de oameni. |
Indicele de transnaționalizare, %* |
|
|
General Electric |
echipamente electrice | |||||
|
Royal Dutch/Shell Group |
britanic |
ulei | ||||
|
Grupul Vodafone |
britanic |
telecomunicatii | ||||
|
British Petroleum |
britanic |
ulei | ||||
|
Toyota Motor Corporation | ||||||
|
Exxon Mobil |
ulei | |||||
|
ulei | ||||||
|
Germania |
energie electrica, gaz, apa. | |||||
|
Electricitatea Franței |
energie electrica, gaz, apa. | |||||
|
Ford Motor |
* „Indicele de transnaționalizare” (sau transnaționalitatea) caracterizează gradul de activitate comercială străină (externă) a unei anumite corporații și se calculează ca media aritmetică a trei indicatori (în %): a) raportul dintre activele străine și valoarea active; b) raportul dintre vânzările externe și vânzările totale; c) raportul dintre cei angajați în străinătate și numărul total de angajați. Experții UNCTAD au propus, de asemenea, calcularea unui „indicator cuprinzător al transnaționalizării”, combinând cinci criterii principale (vânzări, producție, angajare, active și investiții).
Compilat De World Investment Report, 2009: Corporații transnaționale, producție și dezvoltare agricolă. ONU. N.-Y. și Geneva, 2009.
Pentru CTN, amploarea tot mai mare a transnaționalizării înseamnă extinderea sferei de activitate și accelerarea cifrei de afaceri a capitalului, iar odată cu aceasta acumularea acestuia, cea mai mare libertate de manevră competitivă în limitele pieței mondiale față de companiile naționale etc. Ocuparea forței de muncă la sucursalele străine ale CTN-urilor este în creștere. În general, locurile de muncă sunt create în țările în curs de dezvoltare și în țările cu economie de tranziție mai mult decât în cele dezvoltate.
Printre cele mai mari CTN din punct de vedere al volumului de active străine, trebuie să remarcăm General Electric, Vodafone, Royal Dutch/Shell, Exxon Mobil etc. (Tabelul 16).
Pentru multe TNC, activele străine constituie o pondere foarte semnificativă din toate activele companiei (Vodafone - 90%; Exxon Mobil - 70%; Nestlé - 70% etc.). Cea mai semnificativă pondere a vânzărilor în străinătate în volumul total al vânzărilor de produse este tipică pentru British Petroleum, Total, Exxon Mobil, Vodafone, Toyota etc. În ceea ce privește numărul de angajați la întreprinderile străine, americanul Wal este lider în rândul non -TNC-uri financiare March Stories (comerț cu ridicata), german Siemens (echipamente electrice), elvețian Nestlé (industria alimentară), american IBM (software), etc.
Cel mai mare indice de transnaționalizare se remarcă prin activitățile CTN-urilor chimice și farmaceutice, precum și ale companiilor din industria alimentară și electronică. Adesea, cele mai „transnaționalizate” sunt corporațiile din țări cu o piață internă destul de îngustă, care caută avantaje competitive în străinătate. Astfel de companii, de exemplu, includ elvețianele Roche și Nestlé (indice 86–90%). Dar, în ultimii ani, indicele de transnaționalizare al corporațiilor a crescut la 80%: British Petroleum (industria petrolieră), Vodafone Group (telecomunicații), ArcelorMittal (metalurgie), Ford Motor (industria auto) etc.
În ciuda creșterii remarcate a transnaționalizării, trebuie acordată atenție faptului că influența activităților CTN continuă să crească nu numai asupra vieții economice a țărilor în curs de dezvoltare, ci și asupra economiei. ţările dezvoltate. Deci, de exemplu, cota companii străine producția și ocuparea forței de muncă în majoritatea țărilor OCDE este în continuă creștere. Un fel de deținător de record este Irlanda, unde ponderea firmelor străine la începutul anilor 2000. a reprezentat 2/3 din producția sa industrială și a angajat aproape 50% din totalul populației ocupate în economia țării.
Volumul investițiilor străine ale CTN. Companiile multinaționale își extind activitățile internaționale prin achiziționarea altor companii sau înființarea de filiale în alte țări, organizarea de joint ventures sau intrarea în alte tipuri de asociații. Pentru astfel de operațiuni nu este necesar să se recurgă la exportul de capital și la reinvestirea profiturilor obținute în străinătate. Este posibil să absorbiți o altă companie prin primirea unui împrumut la locul unde a avut loc tranzacția de achiziție. Se folosesc și alte metode, inclusiv. aproprierea capitalului fix local pentru achitarea datoriilor etc. Cu alte cuvinte, datele privind mișcările internaționale de capital (fluxurile de investiții străine) în esență nu oferă o imagine completă a modului în care CTN își extind activitățile. Cu toate acestea, investițiile străine directe (ISD) reprezintă cea mai fiabilă informație despre ritmul acestui proces, precum și despre zonele în care este direcționat capitalul.
Astfel, în perioada 1967-1976, volumul investițiilor străine ale CTN-urilor a crescut de mai puțin de trei ori (de la 105 miliarde la 287 miliarde de dolari). Dar doar 20 de ani mai târziu, în 1996, volumul total acumulat de investiții străine directe (ISD) în lume a crescut la 2,7 trilioane de dolari, iar în 2000, pragul de 6 trilioane de dolari a fost depășit, în 2004. – 9 trilioane de dolari dacă la mijloc -1990. Aproximativ 39 de mii de investitori străini, inclusiv cele mai mari CTN din lume și 270 de mii de sucursale străine controlate de aceștia, au fost implicați în plasarea de capital în străinătate la sfârșitul anilor 1990. Investițiile au fost deja făcute de aproximativ 65 de mii de CTN și sucursalele acestora, iar în 2008 - deja peste 82 de mii de CTN și aproximativ 810 mii de sucursale ale acestora. După cum sa menționat mai sus, în prezent doar activitățile externe ale CTN corespund aproximativ 10% din PIB-ul mondial și reprezintă aproximativ 1/3 din exporturile mondiale. Iar volumul investițiilor străine directe ale companiilor în 2008 s-a ridicat la 1,7 trilioane USD Un nivel record a fost observat în 2007 – 1,98 trilioane USD (Tabelul 17).
Tabelul 17
Pentru a clasifica corporațiile drept transnaționale, se folosesc de obicei următoarele criterii:
- · numărul de țări în care își desfășoară activitatea corporația (minimul variază de la două la șase sau mai multe țări);
- · un anumit număr de țări în care se află unitățile de producție ale corporației;
- · o anumită valoare de capitalizare pe care a realizat-o corporația;
- · o pondere minimă a operațiunilor din străinătate în veniturile sau vânzările corporației (de obicei 25%);
- · deținerea a cel puțin 25% din acțiunile cu drept de vot în trei sau mai multe țări;
- · componența internațională a personalului și a conducerii superioare a corporației.
Este suficient ca o companie să aibă cel puțin una dintre caracteristicile enumerate pentru a intra în categoria corporațiilor transnaționale. Unele companii mari posedă toate aceste caracteristici în același timp.
ÎN lumea modernă linia dintre corporațiile transnaționale și obișnuite este destul de arbitrară, deoarece pe măsură ce globalizarea economiei se dezvoltă, are loc internaționalizarea piețelor de vânzare, a producției și a proprietății. Datorită faptului că cercetătorii folosesc criterii cantitative diferite pentru identificarea CTN-urilor, literatura științifică oferă date foarte diferite cu privire la numărul de CTN și amploarea activităților acestora. Pe baza amplorii activităților lor, toate CTN-urile sunt împărțite în mari și mici. Criteriul condiționat este mărimea cifrei de afaceri anuale: de exemplu, în anii 1980, doar cele care aveau o cifră de afaceri anuală de peste 1 miliard de dolari erau clasificate drept CTN mari Dacă CTN-urile mici au în medie 3-4 sucursale în străinătate pentru TNC-urile mari numărul lor se măsoară în zeci și chiar sute.
Varietatea TNC-urilor care operează în lume poate fi clasificată după o serie de criterii. Principalele sunt: țara de origine, concentrarea pe industrie, dimensiunea, nivelul de transnaționalizare. Semnificația practică a clasificării CTN-urilor este că permite unuia sau altuia să evalueze mai obiectiv avantajele și dezavantajele localizării unor corporații specifice în țara gazdă.
Țara de origine.
Țara de origine a unei CTN este determinată de naționalitatea capitalului din pachetul de control și activele sale. De regulă, coincide cu naționalitatea țării de origine a societății-mamă a corporației. Pentru CTN din țările dezvoltate este vorba de capital privat. Pentru CTN din țările în curs de dezvoltare, o anumită parte (uneori semnificativă) a structurii capitalului poate aparține statului. Acest lucru se datorează faptului că au fost create inițial pe baza proprietății străine naționalizate sau intreprinderi de stat. Scopul lor nu a fost atât de a pătrunde în economiile altor țări, cât de a crea baza dezvoltării industriei naționale și a creșterii economiei țării.
Concentrare pe industrie.
Orientarea sectorială a unei CTN este determinată de domeniul principal de activitate al acesteia. Pe această bază, distingem între CTN-uri bazate pe mărfuri, corporații care operează în industriile de producție de bază și secundare și conglomerate industriale. În prezent, corporațiile transnaționale își mențin poziția în sectoarele de bază ale industriei miniere și prelucrătoare. Acestea sunt domenii de activitate care necesită investiții semnificative. În 2003, pe lista celor mai mari 500 de corporații multinaționale din lume, 256 operau în domeniile electronică, computere, comunicații, alimente, băuturi și produse din tutun, produse farmaceutice și cosmetice, precum și în domeniul serviciilor comerciale, inclusiv internetul.
Companiile multinaționale performează în străinătate diverse tipuri Lucrări de cercetare și dezvoltare: adaptive, de la procese auxiliare de bază până la modificarea și îmbunătățirea tehnologiilor importate; inovatoare, legate de dezvoltarea de noi produse sau procese pentru piețele locale, regionale și globale; monitorizare tehnologică efectuată de o divizie (departament) special creată din ramură, care monitorizează dezvoltarea tehnologiilor pe piețele externe și învață de la întreprinderi și clienți inovatori de top. Alegerea unuia sau altuia tip de cercetare și dezvoltare și specializarea lor în industrie depind de regiunea și nivelul de dezvoltare al țării gazdă. De exemplu, în sud-estul Asiei Cercetarea și dezvoltarea inovatoare este dominată de computere și electronice în India, de sectorul serviciilor (în special software), în Brazilia și Mexic - cu producția de produse chimice și echipamente de transport.
Pentru corporațiile transnaționale de tip conglomerat, pentru a-și determina specializarea, se disting așa-numita industrie A, pe care Națiunile Unite o caracterizează ca având un volum semnificativ de active străine, cel mai mare număr de vânzări externe și cel mai mare număr de angajați. în străinătate. În această industrie este direcționată cea mai mare cantitate de investiții corporative și aceasta este cea care generează cel mai mare profit pentru corporație. Baza pentru clasificarea unei anumite industrii a unei CTN ca industrie A este calculul indicelui B - indicele de transnaționalizare pentru industriile individuale ale corporației. Acest index este recomandat de UNCTAD (un organism al Adunării Generale a ONU).
Indicele de transnaționalizare se calculează folosind următoarea formulă:
În raport cu CTN-urile în general sens economic Acest indicator este că poate fi utilizat pentru a determina ce rol joacă un anumit TNC în economia globală. Acesta este un indicator integral calculat ca procent. Pe baza valorii sale, se poate determina și compara activitatea CTN-urilor din străinătate și pe piața internă a țării de origine. De regulă, cu cât indicele B este mai mare, cu atât activitățile CTN-urilor din străinătate sunt mai diversificate. Este interesant de observat că nu există o relație directă între dimensiunea CTN și nivelul de transnaționalizare. În plus, de multe ori CTN-urile mai mici sunt mai transnaționale. Potrivit UNCTAD, într-un eșantion de 50 de CTN-uri mici și mijlocii, indicele de transnaționalizare a fost de 50%.
Dimensiunea corporației transnaționale.
Un atribut de clasificare care este determinat conform metodologiei UNCTAD de mărimea activelor lor străine. Acest parametru stă la baza diversificării CTN-urilor în cele mai mari, mari, medii și mici. TNC-urile mari includ CTN-uri cu active de peste 10 miliarde USD. Marea majoritate a numărului total de CTN-uri (peste 90%) aparțin corporațiilor mijlocii și mici. Conform clasificării ONU, acestea includ companii cu mai puțin de 500 de angajați în țara lor de reședință. În practică, există CTN-uri cu un număr total de angajați mai mic de 50 de persoane. Avantajul TNC-urilor mici este capacitatea lor de a se adapta rapid la schimbare condiţiile de piaţă. Aceștia pot acționa în alianță cu CTN-uri mari, formând diferite tipuri de preocupări.
În literatura mondială despre organizare și management, se fac distincții între companiile multinaționale, globale, internaționale și transnaționale. Esența acestor diferențe este prezentată în tabel.
Tabelul 1. Tipuri și caracteristici principale ale CTN
12/05/2012 – În opinia noastră, în Belarus, pentru a crește afluxul de investiții străine directe (ISD), este necesar să se atragă mai activ principalele corporații transnaționale din lume să lucreze pe piața internă. Potrivit Conferinței Națiunilor Unite pentru Comerț și Dezvoltare (UNCTAD), clasamentul celor mai mari 100 de CTN nefinanciare din lume după nivelul activelor străine și indicele transnaționalității TNI este următorul (vezi).
Cele mai mari zece CTN nefinanciare globale în funcție de nivelul activelor străine în 2007 sunt după cum urmează (a se vedea figura 1): General Electric(energie, SUA) – mărimea activelor străine a fost de 420,3 miliarde dolari; Vodafone Group Plc(telecomunicații, Marea Britanie) – 230,6 miliarde USD; Royal Dutch/Shell Group(sectorul petrolului și gazelor naturale, Țările de Jos/Marea Britanie) – 196,828 miliarde USD; British Petroleum Company Plc(sectorul petrolului și gazelor, Marea Britanie) – 185,323 miliarde USD; ExxonMobil(sectorul petrolului și gazelor, SUA) – 174,726 miliarde dolari; Toyota Motor Corporation(industria auto, Japonia) – 153,406 miliarde USD; Total(sectorul petrolului și gazelor, Franța) – 143,814 miliarde USD; Electricite De France(locuințe și servicii comunale, Franța) – 128,971 miliarde dolari; Compania Ford Motor(industria auto, SUA) – 127,854 miliarde USD și E.ON AG(locuințe și servicii comunale, Germania) – 123,443 miliarde de dolari.
Figura 1. Cele mai mari CTN din lume după nivelul activelor străine, milioane de dolari.
În al doilea zece lideri ai CTN-urilor în ceea ce privește nivelul activelor străine, companiile sunt clasate după cum urmează: ArcelorMittal(metalurgie, Luxemburg) – 119,491 miliarde dolari; Telefonica SA(telecomunicații, Spania) – 107,603 miliarde USD; Grupul Volkswagen(industria auto, Germania) – 104.382 miliarde dolari; ConocoPhillips(sectorul petrolului și gazelor, SUA) – 103,457 miliarde dolari; Siemens AG(producția de echipamente electrice, Germania) – 103,055 miliarde USD; DaimlerChrysler AG(industria auto, Germania/SUA) – 100,458 miliarde USD; Corporația Chevron(sectorul petrolului și gazelor, SUA) – 97,533 miliarde dolari; France Telecom(telecomunicații, Franța) – 97,011 miliarde dolari; Deutsche Telekom AG(telecomunicații, Germania) – 96,005 miliarde dolari și Suez(locuințe și servicii comunale, Franța) – 90,735 miliarde dolari.
Indicele de transnaționalitate(Indicele de transnaționalitate, TNI) reflectă transnaționalitatea corporației și se calculează ca media a trei indicatori: greutate specifică active străine, ponderea vânzărilor în străinătate și ponderea personalului străin.
Primele zece CTN nefinanciare globale conform indicelui TNI în 2007 sunt după cum urmează (a se vedea figura 2): Xstrata PLC(minerit, Marea Britanie) – indicele TNI a fost de 94,1%; Linde AG(industria chimică, Germania) – 89,5%; Arcelor Mittal (metalurgie, Luxemburg) – 89,4%; Pernod Ricard SA(mâncare și băuturi, Franța) – 88,8%; WPP Group Plc(servicii de afaceri, Marea Britanie) – 88,1%; Vodafone Group Plc (telecomunicații, Marea Britanie) – 87%; Nestle S.A.(mâncare și băuturi, Elveția) – 86,6%; AkzoNobel(farmaceutice, Olanda) – 85,2%; Nokia(telecomunicații, Finlanda) – 84,2% și Thomson Reuters Corporation(servicii de informare, Canada) – 83,8%.
Figura 2. CTN-urile globale sunt lideri în indicele transnaționalității TNI, %
În al doilea zece lideri ai CTN-urilor conform indicelui TNI, companiile sunt situate după cum urmează: Anglo American(minerit, Marea Britanie) – 83,7%; Astrazeneca Plc(farmaceutice, Marea Britanie) – 83,2%; Hutchison Whampoa Limited(exploatație diversificată, Hong Kong) – 82,7%; Lafarge SA(producție de produse minerale, Franța) – 82,6%; Philips Electronics(producție de echipamente electrice, Olanda) – 82,4%; Honda Motor Co Ltd(industria auto, Japonia) – 82,3%; Cemex S.A.(producție de produse minerale, Mexic) – 82,2%; Inbev SA(mâncare și băuturi, Olanda) – 81,9%; Volvo AB(industria auto, Suedia) – 81% și Liberty Global Inc(telecomunicații, SUA) – 80,8%.
În plus, în lista celor mai mari 100 de CTN nefinanciare globale, pe lângă țările listate, se află și companii din Italia (Eni Group, Fiat Spa), Australia (Rio Tinto Plc, BHP Billiton Group), Norvegia (Statoil). Asa, Telenor Asa), Coreea de Sud (LG Corp., Samsung Electronics Co., Ltd), Irlanda (CRH Plc), Malaezia (Petronas - Petroliam Nasional Bhd) și China (CITIC Group).
Potrivit Conferinței ONU pentru Comerț și Dezvoltare, în 2009, volumul total al investițiilor străine directe în lume, pe fondul crizei economice globale, a scăzut cu 38,7%, până la 1.040,3 miliarde USD (în 2008, volumul total al ISD a fost 1.697 ,4 miliarde de dolari).
Mai mult, reducerea intrărilor de ISD a afectat toate grupurile de țări. Astfel, investițiile străine directe în țările dezvoltate ale lumii au scăzut cu 41,2% până la 565,6 miliarde dolari, în țările în curs de dezvoltare - cu 34,7% până la 405,5 miliarde dolari, iar în țările cu economii în tranziție - cu 39,4% până la 69,3 miliarde dolari.
În același timp, în condițiile unei deteriorări accentuate a accesului la piețele internaționale de capital, volumul total al tranzacțiilor transfrontaliere fuziuni si achizitii (M&A) în 2009 a scăzut față de 2008 cu 66%, până la 239,9 miliarde de dolari, la rândul său, numărul de noi internaționale proiecte de investitii de asemenea, a scăzut semnificativ, deși într-o măsură ceva mai mică (cu 23%).
În general, scăderea intrărilor de ISD în țările dezvoltate se datorează unei reduceri a numărului și volumului tranzacțiilor de fuziuni și achiziții și unei scăderi a volumului capitalului reinvestit (datorită scăderii profitabilității afacerilor). În plus, multe filiale au returnat structurilor-mamă împrumuturile și împrumuturile primite anterior. De asemenea, în contextul crizei financiare globale, volumul tranzacțiilor cu fonduri de capital privat a scăzut ( fonduri de capital privat).
La rândul lor, intrările de ISD către țările în curs de dezvoltare au scăzut în 2009 pentru prima dată după o creștere continuă în ultimii șase ani. Scăderea profiturilor corporative și scăderea cererii, precum și perspective mai bune pentru investiții în bursa(datorită unei scăderi vizibile a prețurilor acțiunilor) a condus la o scădere a achizițiilor de active de către investitorii străini strategici. În plus, o serie de planuri de investiții au fost revizuite în scădere, iar unele tranzacții de fuziuni și achiziții au fost anulate.
Rămâne de adăugat că în Belarus cea mai mare tranzacție de fuziuni și achiziții este achiziția de către un concern rus”. Gazprom» 100% din întreprinderea de transport gaze Beltransgaz pentru 5 miliarde de dolari.
Introducere.
Globalizarea a devenit cea mai importantă caracteristică a sistemului mondial modern, în care dezvoltarea economicăîn cadrul naţional şi relaţiile economice externe sunt indisolubil legate între ele. „O țară ruptă de piețele globale va pierde întotdeauna în lumea modernă”, spun economiștii E. Sigal, A. Popov, S. Ryabov, N. Cekhovsky „Marx revine” // RBC, - No. 5, - 2008 , - P.226. - 42 de pagini. Trăsătură caracteristică globalizarea sunt fluxuri internaționale. Practic, acestea sunt fluxuri de capital și informații care circulă între corporațiile transnaționale (TNC).
Economia transnațională s-a format și s-a conturat în a doua jumătate a secolului XX, iar acum importanța ei pentru situația economică, politică și socială din lume este doar în creștere. Consecințele acțiunilor CTN sunt din ce în ce mai resimțite de toate țările, inclusiv de Rusia, care se îndreaptă pe calea integrării cu sistemul mondial.
Economia mondială astăzi este reprezentată în primul rând de o economie transnațională. Problemele formării corporațiilor transnaționale și impactul asupra economiei naționale și mondiale sunt printre cele mai semnificative în contextul intensificării relațiilor economice mondiale. Rolul principal al CTN ca subiecte ai relațiilor economice internaționale este recunoscut atât de știința occidentală, cât și de cea rusă.
Corporațiile internaționale, pe de o parte, sunt un produs al relațiilor economice internaționale în dezvoltare rapidă și, pe de altă parte, ele însele reprezintă un mecanism puternic de influențare a acestora. Prin influențarea activă a relațiilor economice internaționale, corporațiile internaționale (transnaționale) formează noi relații și își modifică formele existente.
Fundamentele teoretice ale economiei transnaționale.
Definiția unei corporații transnaționale (TNC). Activitățile CTN.
Nu există o definiție unică a corporațiilor transnaționale. Dar în aproape toate definițiile, corporațiile transnaționale sunt considerate corporații care desfășoară activități de natură internațională și, prin urmare, sunt subiecte ale relațiilor economice internaționale.
V.I. Lenin, când a studiat dezvoltarea capitalismului, a remarcat că forțele productive, în procesul de concentrare, depășesc „cadrul limitat al diviziunilor naționale-state”, formând corporații transnaționale Lenin V.I. Lucrări complete - T. 26. - M. - 1976. - P. 162.
Conform definiției ONU Corporațiile multinaționale sunt acele firme cu operațiuni internaționale în două sau mai multe țări care își gestionează diviziile din unul sau mai multe centre. În același timp, principala condiție pentru clasificarea unei corporații ca fiind transnațională este îndepărtarea activităților acesteia (producție, vânzări etc.) dincolo de granițele naționale.
În prezent, se obișnuiește să se distingă următoarele tipuri de subiecte ale economiei transnaționale - corporații transnaționale:
· corporații integrate orizontal cu întreprinderi care produc majoritatea produselor. De exemplu, producția de mașini în SUA sau lanțul de Fast Food.
· corporații integrate pe verticală, unind sub un singur proprietar și sub control unificat cele mai importante domenii în producția produsului final. În special, în industria petrolului Producția de țiței se desfășoară adesea într-o țară, rafinarea în alta și vânzarea produselor petroliere finale în țări terțe.
· corporații transnaționale diversificate, care includ întreprinderi naționale cu integrare verticală și orizontală. Un exemplu tipic de corporație de acest tip este corporația suedeză Nestle, care are 95% din producție în străinătate și este angajată în afaceri cu restaurante, producția de alimente, vânzarea de produse cosmetice, vinuri etc.
Trăsătură distinctivă CTN-urile din zilele noastre reprezintă caracterul internațional al activităților lor, dar nu atât pe baza țării de origine a capitalului, cât mai degrabă pe baza zonei de activitate. Întrebarea decisivă nu este atât din ce țări provine capitalul, cât de unde curge, unde operează și de unde realizează profit. Majoritatea covârșitoare a corporațiilor internaționale moderne reprezintă un singur capital izolat la nivel național și deloc capital multinațional.
De structura organizatorica Corporațiile transnaționale, de regulă, sunt preocupări diversificate. Societatea-mamă acționează ca sediu operațional al corporației. Pe baza unei specializări și a cooperării pe scară largă, efectuează politica tehnică și economică și controlul asupra activităților companiilor și sucursalelor străine.
O corporație internațională se caracterizează prin următoarele caracteristici principale:
· este un participant activ la dezvoltarea economiei mondiale, la procesele diviziunii internaționale a muncii;
· se caracterizează prin relativă independență a mișcării capitalului față de procesele care au loc în interiorul granițelor naționale;
· reglementează în mod obiectiv relațiile economice mondiale, desfășurându-și operațiunile pentru a extrage profituri mari.
Una dintre principalele caracteristici ale economiei transnaționale este exportul de capital, care, la rândul său, este una dintre principalele forme de internaționalizare a capitalului corporațiilor naționale. Pe măsură ce capitalul este exportat, entitățile economice se transformă într-un set de corporații care operează în diverse tari pace. Internaţionalizarea producţiei de plusvaloare reprezintă o formă esenţială de manifestare a internaţionalizării capitalului unei corporaţii internaţionale.
Indicele de transnaționalizare.
Atunci când se analizează CTN-urile, este utilizat conceptul de „indice de transnaționalizare”. Există două tipuri de indice de transnaționalizare:
1. Indicele de transnaționalizare a companiilor reflectă gradul de implicare a unei anumite CTN în producția de bunuri și servicii în străinătate. Se calculează ca suma a trei cantități:
· ponderea activelor din străinătate în totalul activelor CTN;
· ponderea vânzărilor în străinătate în volumul total al vânzărilor acestei CTN;
· ponderea personalului din străinătate în numărul total de personal al acestei corporaţii.
2. Indicele transnaționalizării țărilor evaluează importanța CTN-urilor străine pentru o anumită țară. Se calculează ca suma a patru cantități:
· ponderea investiţiilor străine directe în toate investiţiile de capital din ţară;
· raportul dintre investițiile străine directe acumulate în țară și PIB-ul țării;
· ponderea sucursalelor corporaţiilor străine în PIB-ul ţării;
· ponderea persoanelor angajate la aceste filiale in totalul persoanelor angajate in tara.
Corporații financiare transnaționale.
Majoritatea CTN-urilor din lume sunt companii nefinanciare. Societățile financiare, datorită naturii lor specifice, sunt adesea clasificate ca un grup separat de CTN. De fapt, acestea sunt toate băncile și grupurile financiare de top din lume, deoarece majoritatea au sucursale în străinătate.
Diferențele dintre băncile transnaționale (TNB) și grupurile financiare transnaționale sunt din ce în ce mai estompate. Aceasta este o consecință a faptului că, pe de o parte, multe TNB-uri sunt părți ale transnaționale grupuri financiare, iar pe de altă parte, principalele BTN, care păstrează oficial numele băncilor, sunt de fapt grupuri financiare care sunt capabile să ofere clienților o gamă completă de servicii piata financiara(de exemplu, Bank of America).
Pe lângă băncile comerciale, băncile de investiții sunt larg răspândite în rândul BTN și în cadrul grupurilor financiare transnaționale. Aceștia sunt specializati în intermedieri între investitori și entități investite, în special în aranjarea și plasarea de noi emisiuni de valori mobiliare, precum și în consiliere cu privire la fuziuni și achiziții.
În contextul globalizării, o parte semnificativă a bunurilor și serviciilor lumii este produsă de întreprinderi controlate de companii străine. Companiile care organizează lanțuri valorice transfrontaliere (lanțuri valorice globale – vezi 2.2) prin investiții străine directe (ISD) sunt de obicei numite corporații transnaționale (TNC). Cea mai autorizată organizație internațională pentru studiul ISD și CTN, UNCTAD, clasifică astfel de corporații drept societăți de orice formă juridică (adică nu întotdeauna corporații) care dețin cel puțin 10% din acțiuni (participarea la capitaluri proprii) la firme (întreprinderi) care sunt situate în două sau mai multe țări.
Indicatori ai transnaționalizării economiei mondiale și naționale
Potrivit UNCTAD, în 2012, stocul de ISD acumulat la nivel mondial a ajuns la 23 de trilioane. dolari, iar activele pe care le controlau, inclusiv activele partenerilor locali implicați în sucursale străine, erau și mai mari și au fost estimate de experți la peste 86 de trilioane. Volumul vânzărilor sucursalelor străine ale CTN s-a ridicat la aproximativ 26 de trilioane. dolari, volumul de valoare adăugată produs de aceste ramuri a depășit 9% din PIB-ul mondial, iar exporturile acestora au fost estimate la 7,5 miliarde de dolari, reprezentând o treime din tot comerțul mondial. Sucursalele străine ale CTN-urilor angajează aproximativ 72 de milioane de oameni, ceea ce nu este prea mult - 2% din populația activă economic a lumii, deoarece ISD, chiar și în industriile cu forță de muncă intensivă, sunt de obicei reprezentate de întreprinderi mai productive în comparație cu concurente naționale. companiilor.
Când se analizează contribuția CTN-urilor la economia mondială, importanța lor deosebită este de obicei accentuată în transferul de cunoștințe prin formarea personalului local și introducerea antreprenorilor locali în noile tehnologii și metode de management. Pentru multe țări, ISD reprezintă o sursă valoroasă de capital care nu trebuie de fapt să fie rambursată, spre deosebire de fondurile împrumutate.
În cele din urmă, CTN-urile participă activ la modernizarea economiei globale. Cu toate acestea, într-un număr de țări mai puțin dezvoltate, activitățile CTN sunt percepute în mod ambiguu, inclusiv. atitudinea lor negativă față de corupția locală (deși acest lucru nu împiedică investitorii străini să se adapteze la aceasta), dar mai ales practica lor de prețuri de transfer, în special, subevaluarea produselor exportate pentru a economisi taxele de export.
Țările individuale sunt implicate în ISD în afara în moduri diferite (în statistici rusești Pentru investițiile directe exportate se folosește termenul ISD (investiții străine directe). Este dominată de țările dezvoltate (vezi Tabelul 1), în special cele din Europa de Vest - în câteva țări europene mici dimensiunea economiei naționale este comparabilă cu producția externă de bunuri și servicii controlate de pe teritoriul lor, deși acest control este adesea exercitat nu. proprii, ci de către cei care operează pe teritoriul lor CTN străine. Din ţări mari Marea Britanie deține în continuare liderul după SUA. Țările mai puțin dezvoltate și-au dezvoltat multe dintre propriile CTN-uri în ultimele decenii, în special China, deși Rusia nu este prea departe în urmă. O atenție deosebită ar trebui acordată companiilor offshore (a se vedea 11.1), care sunt marii exportatori ISD se datorează în mare parte „investițiilor dus-întors”, adică. cei care se întorc în țările lor din offshore, dobândind jurisdicție străină acolo și economisind taxe.
Tabelul 1
Exportul și volumul acumulat de investiții străine directe exportate în lume
Ţară |
Stocul de ISD al țărilor în străinătate |
Exporturile de ISD în 2012 |
ISD acumulat în străinătate în raport cu PIB-ul țărilor exportatoare de ISD în 2012, % |
||||
|
miliarde de dolari |
miliarde de dolari |
miliarde de dolari |
|||||
|
Întreaga lume |
|||||||
|
UE-27 (inclusiv ISD reciproce) |
|||||||
|
Regatul Unit |
|||||||
|
Germania |
|||||||
|
Olanda |
|||||||
|
Irlanda |
|||||||
|
Alte țări dezvoltate |
|||||||
|
Elveţia |
|||||||
|
Australia |
|||||||
|
Alte țări |
|||||||
|
Insulele Virgine Britanice |
|||||||
|
Singapore |
|||||||
|
Brazilia |
|||||||
*Notă
Importurile de ISD, precum și exporturile, sunt dominate de țările dezvoltate, în special de statele membre UE (vezi Tabelul 2). În esență, CTN-urile au asigurat aici integrarea corporativă informală împreună cu integrarea formală la nivel de stat, cimentând structurile create de politicieni prin legăturile de producție transfrontaliere ale CTN-urilor. Acest lucru este important de luat în considerare în cadrul integrării post-sovietice, unde ISD reciproce nu sunt încă foarte mari, deși cresc rapid - reprezintă mai puțin de 7% din totalul ISD din CSI.
Tabelul 2
Import și volumul acumulat de investiții străine directe importate în lume
Ţară |
ISD acumulate în țări din străinătate |
Import de ISD în 2012 |
ISD acumulat din străinătate în raport cu PIB-ul țărilor importatoare de ISD în 2012, % |
||||
|
miliarde de dolari |
miliarde de dolari |
miliarde de dolari |
|||||
|
Întreaga lume |
|||||||
|
UE-27 (inclusiv ISD reciproce) |
|||||||
|
Regatul Unit |
|||||||
|
Germania |
|||||||
|
Olanda |
|||||||
|
Irlanda |
|||||||
|
Altele dezvoltate |
|||||||
|
Elveţia |
|||||||
|
Australia |
|||||||
|
Alte țări |
|||||||
|
Brazilia |
|||||||
|
Singapore |
|||||||
|
Brit. Insulele Virgine |
|||||||
*Notă
Sursa: UNCTAD. Raportul Investițiilor Mondiale. New York și Geneva.2013.R. 213-220.
La evaluarea activității externe a CTN-urilor, indicele de transnaționalizare este popular. Se calculează ca media a trei indicatori: ponderea activelor străine în totalul activelor unei CTN, ponderea vânzărilor în străinătate în veniturile totale ale acestei companii și ponderea personalului străin în numărul total de angajați ai acestei companii. TNC. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că cei mai mari indici sunt observați în rândul CTN-urilor din țările mici, unde companii de succes depășesc foarte repede granițele pieței interne (a se vedea tabelul 3).
Tabelul 3
Țările de origine ale primelor 100 de CTN-uri nefinanciare din lume în 2012
Ţară |
Numărul de TNC |
Activele lor externe totale, miliarde de dolari. |
Indicele mediu de transnaționalizare |
Cel mai mare TNC național |
|
General Electric |
||||
|
Regatul Unit |
Royal Dutch Shell |
|||
|
Germania |
||||
|
Elveţia |
||||
|
Anheuser-Busch InBev |
||||
|
Luxemburg |
||||
|
Hutchison Whampoa |
||||
|
Norvegia |
||||
|
Hon Hai Precision Industries |
||||
|
Australia |
Grupul BHP Billiton |
|||
|
AP Moller Maersk |
||||
|
Brazilia |
||||
|
Malaezia |
Petronas Petroliam Nasional |
|||
|
Teva Pharmaceutical Industries |
||||
|
Olanda |
Koninklijke Philips Electronics |
|||
Sursa: UNCTAD. Raportul Investițiilor Mondiale. New York și Geneva. 2012.
Există zeci de mii de TNC-uri diferite în lume, pentru care este imposibil să se dezvolte o clasificare universală. Cu toate acestea, unele tipuri pot fi distinse.
Tipuri de TNC
CTN-urile sunt împărțite în globale și regionale. Acestea din urmă își limitează expansiunea externă la una sau două regiuni în care au condiții mai confortabile pentru a face afaceri din cauza proximității teritoriale, absenței barierelor lingvistice, omogenității etnoculturale, asemănării mediului instituțional etc. Cele mai comune sunt acele CTN regionale ale căror ISD sunt limitate la teritoriul unui grup de integrare regională, de exemplu, UE. CTN regionale includ firme mariîn stadiile incipiente ale internaționalizării, de exemplu, majoritatea CTN-urilor ruse.
În mod tradițional, CTN-urile își internaționalizează afacerile în etape, stabilind un punct de sprijin piețele interne, încep apoi activități de comerț exterior, care în timp sunt completate de ISD, a căror geografie se extind și treptat. Dar recent, în special în industriile moderne de servicii, apar tot mai multe companii care devin transnaționale „de la naștere”. Acest lucru se explică prin faptul că nu compania dobândește experiență în activitatea economică străină, ci oamenii care o reprezintă (proprietari, manageri angajați), iar în contextul globalizării, companiile noi sunt adesea fondate de specialiști care au câștigat deja o astfel de experiență în alte CTN-uri.
O tipologie bazată pe naționalitatea CTN-urilor este, de asemenea, răspândită, dar întâmpină adesea dificultăți. Un exemplu ar fi companiile multinaționale care se formează printr-o fuziune completă a companiilor naționale (un exemplu clasic este Unilever olandez-britanic). În plus, unele TNC devin proprietatea investitorilor străini, inclusiv a investitorilor de portofoliu (de exemplu, finlandezul Nokia). Toate acestea pot duce la fenomenul migranților CTN (în special, ArcelorMittal, deținută de antreprenorul indian L. Mittal, este acum considerată o companie europeană). De regulă, „naționalitatea” unor astfel de CTN este determinată de țara în care sunt luate deciziile principale, adică unde se află sediul actual).
Strategia și structura CTN-urilor
Care sunt principalele motive pentru investițiile directe în străinătate pentru CTN? Conform modelului eclectic al ISD (vezi 30.3), există patru grupuri principale de motive:
- extinderea (capturarea, reținerea) piețelor externe;
- creșterea eficienței producției de bunuri și servicii prin crearea de filiale străine (prin reducerea costurilor, în primul rând forței de muncă și impozite);
- asigurarea accesului la resurse externe (materii prime, specialiști calificați, infrastructură);
- adăugarea de active care sunt fundamental noi pentru companie (în special, companii cu departamente de cercetare și dezvoltare care asigură dezvoltarea de noi tehnologii).
Uneori, aceste motive sunt combinate. De asemenea, pot exista motive mai specifice pentru ISD. De exemplu, antreprenorii din țările mai puțin dezvoltate folosesc adesea active străine pentru a se asigura împotriva pierderilor în cazul unei posibile confiscări a afacerii lor în țara lor de origine, așa cum este cazul multor ISD din Rusia. O altă opțiune este creșterea puterii de negociere a companiei, deoarece capacitățile de lobby ale CTN-urilor sunt de obicei mai mari decât cele deținute de companiile naționale, datorită capacității primelor de a-și manevra activele geografic.
Extinderea investițiilor în străinătate se realizează sub diferite forme. Cele două de bază sunt achiziționarea de companii existente (fuziuni și achiziții) și investițiile de la zero (greenfield). Totuși, în primul caz, investițiile se fac de obicei în modernizare și extindere.
Vă rugăm să rețineți că surse financiare ISD pot fi nu numai transferuri de fonduri peste graniță, ci și reinvestirea profiturilor primite la nivel local și chiar împrumuturi transfrontaliere de la compania-mamă către filiale străine ale CTN. Prin urmare, profiturile reinvestite și împrumuturile de la companiile-mamă sunt incluse în statisticile ISD.
Firmele în care un investitor străin deține 10-50% din acțiuni sunt numite asociați, iar firmele în care există un control de cel puțin 50% sunt numite filiale. Sunt persoane juridice independente, dar CTN-urile își pot crea sucursale în străinătate (nu au persoană juridică) și reprezentanțe străine (au dreptul la o gamă foarte limitată de operațiuni). Toate acestea sunt adesea numite filiale străine, sau mai precis, întreprinderi afiliate la CTN.
Dar afilierea acestor companii nu este întotdeauna clară. către proprietarul final- la urma urmei, chiar și mai multe TNC-mamă pot fi susținute de aceiași proprietari, care, împreună cu sucursalele lor din străinătate, pot acționa ca un conglomerat diversificat practic unic (un exemplu ar putea fi grupul ucrainean Privat) sau ca un grup de fapt companii independente, unite doar prin legături de familie (de exemplu, mai mult de o duzină de companii transnationale indiene din diverse industrii, deținute de diferiți membri ai clanului familiei Tata). O dificultate suplimentară atunci când se analizează proprietarii CTN-urilor este utilizarea tot mai mare a companiilor offshore, holdingurilor și entităților cu scop special (vehicule, SPV/SPE) pentru a le controla.
Pe lângă CTN în sensul tradițional, în ultimii ani au fost efectuate tot mai multe ISD de către diverse fonduri de capital privat. Pe de o parte, ei stabilesc controlul asupra companiilor achiziționate, acționând ca TNC, iar pe de altă parte, efectuează tranzacții din motive care sunt mai caracteristice investitorilor de portofoliu. Astfel, fondurile de investiții directe cumpără de obicei active pentru o perioadă de 3-5 ani, iar chiar și reorganizarea întreprinderilor și restructurarea acestora urmăresc în cele din urmă un singur scop - revânzarea activelor pentru a obține profit.
Aproape de acestea se află fonduri suverane create în principal de țări asiatice și, de obicei, în detrimentul unei părți din rezervele oficiale de aur și de schimb valutar ale anumitor țări pentru a investi aceste active în străinătate în investiții profitabile pe termen lung, inclusiv în cele directe (aur și străinătate). rezervele valutare în sine sunt investite numai în investiții de portofoliu cu risc scăzut – vezi capitolul 35). Deși fondurile suverane reprezintă în prezent mai puțin de 1% din stocul mondial de ISD, deoarece au mai multe șanse să facă investiții de portofoliu, există un mare interes pentru ele, deoarece motivele pentru investiția lor directă sunt semnificativ diferite chiar și de cele caracteristice pentru aproape o mie. CTN-uri mari de stat care au investit în străinătate există un ordin de mărime mai multe fonduri. În cazul fondurilor suverane de avere, au fost ridicate preocupări cu privire la legătura strânsă a ISD-urilor acestora cu politicile externe ale statelor respective.
Activitățile CTN din Rusia
Rusia, ca multe alte țări europene, a început să se implice activ în fluxurile de investiții directe transfrontaliere la sfârșitul secolului al XIX-lea, dar revoluția bolșevică din 1917 a întrerupt acest proces. Nu se poate spune că dominația unei economii planificate administrativ-comandă cu absența marilor întreprinderi private și a relațiilor economice externe monopolizate de stat a exclus complet URSS de la migrația internațională de capital, dar țara a rămas semnificativ în urma multor state în ceea ce privește gradul de transnaționalizare economică.
CTN străine în Rusia
De-a lungul aproape întregii perioade sovietice, accesul CTN-urilor străine de a opera pe piața rusă a fost sever limitat (de exemplu, prin sfera concesiunilor în timpul NEP sau crearea de întreprinderi mixte în 1989-1991) sau complet închis. Un pas semnificativ spre liberalizarea activităților CTN în Rusia a fost adoptarea în 1991 a Legii „Cu privire la investițiile străine în RSFSR”, apoi a Legii federale din 07/09/1999 nr. 160-FZ „Cu privire la investițiile străine în Federația Rusă", corespunzător idei moderne despre ISD. În special, oferă investitorilor străini cu naţionale regimul juridic(adică egal cu ceea ce este valabil pentru companiile rusești). Cu toate acestea, ca și în restul lumii, există excepții de la regimul național pentru investitorii străini, în principal în domeniile apărării, securității și mineritului, care este consacrat în legea federală din 29 aprilie 2008 „Cu privire la procedura de efectuare a investitii straine in entitati comerciale cu importanță strategică pentru a asigura apărarea țării și securitatea statului”.
La sfârșitul anilor 1980 - începutul anilor 1990. În țara noastră, cu CTN-urile străine au fost asociate așteptări mari pentru transferul de cunoștințe și modernizarea economiei interne, dar, în același timp, participarea investitorilor străini la privatizare a fost foarte limitată. Drept urmare, în anii 1990. Amploarea ISD în Rusia a fost relativ mică în comparație cu țările din Europa Centrală și de Est, dar în ultimul deceniu situația s-a schimbat radical și Rusia a devenit și rămâne unul dintre liderii mondiali în fluxurile de ISD. Dacă, conform Băncii Rusiei, în 2000, ISD acumulat în țară s-a ridicat la doar 32 de miliarde de dolari, atunci până la sfârșitul anului 2012 au crescut la 498 de miliarde de dolari, al doilea ca volum numai după ISD acumulate în Statele Unite, țări lider în UE. , China și Brazilia.
Până acum, motivele pentru cucerirea pieței de vânzări relativ mari din Rusia sunt dominante în rândul CTN-urilor străine. Adevărat, cu toate restricțiile existente (care s-au intensificat chiar în ultimii ani), extracția de materii prime a atras și investiții străine semnificative.
În general, rolul afacerilor străine variază foarte mult între sectoarele individuale ale economiei ruse. În același timp, estimările cantitative (de exemplu, ponderea ISD în volumul total al investițiilor în industrie sau ponderea firmelor străine în ceea ce privește vânzările de produse) nu oferă întotdeauna o imagine adecvată, deoarece CTN-urile străine de conducere pot, prin presiunea competitivă, transformă semnificativ industria chiar și fără investiții semnificative. Cu toate acestea, lista firmelor de top din Rusia aflate sub controlul investitorilor străini este în multe privințe orientativă. Peste 30 de companii din diferite țări au volume de vânzări în Rusia de peste 50 de miliarde de ruble. (vezi Tabelul 4). Afaceri străine a avut o contribuție semnificativă la dezvoltarea comerțului de telecomunicații și rețele din Rusia, iar în ultimii ani, fabricile de asamblare ale preocupărilor din Europa de Vest, America și Asia de Est au transformat foarte mult industria auto autohtonă. Un rol cheie revine CTN-urilor străine în industria tutunului din Rusia, importanța lor este mare în unele sectoare ale industriilor alimentare și chimice. Importanța filialelor străine în afacerile bancare din Rusia și industria energiei electrice crește treptat.
Tabelul 4
Companii de top din Rusia sub controlul investitorilor străini
Firma |
Volumul vânzărilor în 2012, miliarde de ruble. |
Țara de origine a investitorului real |
||
|
petrol și gaze |
Regatul Unit |
|||
|
VimpelCom** |
telecomunicatii |
Norvegia (Telenor) |
||
|
Volkswagen |
auto |
Germania |
||
|
comerţul |
||||
|
Metro Cash & Carry |
comerţul |
Germania |
||
|
tutun |
||||
|
auto |
||||
|
Philip Morris |
tutun |
|||
|
Procter & Gamble |
chimic |
|||
|
El Dorado |
comerţul |
Republica Cehă (PPF) |
||
|
bancar |
Franța (Societe Generale) |
|||
|
Danemarca (Carlsberg) |
||||
|
Autoframos |
auto |
Franța (Renault) |
||
|
SIA International |
comerţul |
SUA (TPG Capital) |
||
|
LG Electronics |
electrotehnic |
Republica Coreea |
||
|
auto |
Republica Coreea |
|||
|
Credit la domiciliu bancar |
bancar |
Republica Cehă (PPF) |
||
|
Nestlé Rusia |
Elveţia |
|||
|
E.ON Rusia |
industria energiei electrice |
Germania |
||
|
Leroy Merlin Orientul |
comerţul |
|||
|
comerţul |
||||
|
Enel OGK-5 |
industria energiei electrice |
|||
|
Samsung Electronics |
inginerie electrică |
Republica Coreea |
||
|
Coca-Cola HBC Eurasia |
Grecia (Coca Cola Hellenic) |
|||
|
Ford Motor |
auto |
|||
|
Tele2 Rusia |
telecomunicatii |
|||
|
UniCredit Bank |
bancar |
|||
|
Raiffeisenbank |
bancar |
|||
|
Grupul Ilim |
prelucrarea lemnului si celuloza si hartia |
SUA (50% din International Paper, prin Elveția) |
* În 2011, 50% din acțiuni aparțineau BP, din 2013 sub control deplin rus.
** La mijlocul anului 2013, 56% din acțiuni, inclusiv 48% din acțiunile cu drept de vot, aparțineau Rusiei Altimo, dar în 2012 mai mult de 50% aparțineau unor străini, în primul rând Telenor, care deține acum 33% din acțiuni, în inclusiv 43% dintre alegători.
