18.04.13

11.04.13

4.3 этап. Анализ динамики и структуры запасов проводится на основе бухгалтерского баланса с привлечением данных финансового плана, с привлечением информации по нормативам предприятия в рамках следующей аналитической таблицы (особенностью данной таблицы является наличие нормативной информации, которая не всегда есть в наличие.)

По результатам заполнения аналитической таблицы необходимо сформулировать аналитические выводы.

Следует учитывать что по данным таблице фактические остатки запасов на конец отчетного периода оцениваются не только в динамике, но и сравниваются с нормативными значениями, что является особенностью данной таблицы.

Кроме того по данным аналитической таблицы необходимо сделать аналитический вывод о том изменение каких элементов запасов оказало наиболее существенное влияние на общее изменение их величины в отчетном период.

Особое внимание уделить ключевым элементам в структуре запасов.

Кроме того по данным аналитической таблицы можно сделать предварительный аналитический вывод о том пользуется продукция предприятия спросом или нет.

4.4 этап. Для оценки рациональности структуры запасов дополнительно рассчитывается и анализируется коэффициент накопление запасов.

Данный коэффициент рассчитывается по балансу на начало и конец отчетного периода (года) а так же в динамике за ряд лет.

Порядок расчета = Запасы сырья, материалов + прочие запасы / Запасы готовой продукции.

Экономическое содержание коэффициента связано с тем что он характеризует мобильность, движение запасов.

Оптимальное значение коэффициента = 1

Если коэффициент больше 1 то это свидетельствует о не рациональной структуре запасов, о наличие излишних запасов сырья, материалов.

4.5 этап. Для оценки рациональности использования запасов рассчитывают и анализируют коэффициенты оборачиваемости запасов, которые могут быть рассчитаны по выручки или по себестоимости.

Порядок расчета:

(по выручки) (прямой коэффициент оборачиваемости запасов) = Выручка / Средняя годовая стоимость запасов.

(по себестоимости) Коэффициента оборачиваемости запасах в оборотах (прямой коэффициент оборачиваемости запасов) = Себестоимость / Средняя годовая стоимость запасов.

Для расчета коэффициентов необходима информация из 2 ой формы отчетности.

Экономический смысл коэффициента оборачиваемости запасах в оборотах показывает сколько оборотов в течение отчетного периода совершают запасы или сколько раз в течение отчетного периода денежные средства вложенные в запасы возвращаются к предприятию в виде выручки.

(по выручки) (коэффициент оборачиваемости запасов) = Средняя годовая стоимость запасов / Выручка

(по себестоимости) Коэффициент закрепления запасов (коэффициент оборачиваемости запасов) = Средняя годовая стоимость запасов / Себестоимость.

Экономический смысл коэффициента закрепления запасов показывает сколько рублей запасов содержится в каждом рубле выручки.

Коэффициент оборачиваемости запасов в днях (длительность одного оборота запасов в днях (период оборачиваемости запасов в днях) = Средняя годовая величина запасов ×Т (длительность календарного периода в днях(30,90,360)) / Выручка

Экономический смысл коэффициента оборачиваемости запасов в днях, он показывает сколько дней составляет длительность одного оборота запасов или через сколько дней денежные средства вложенные в запасы возвращаются предприятию в виде выручки.

Анализ всех коэффициентов оборачиваемости проводится в сравнение за ряд лет а так же в сравнение с нормативными значениями по предприятию если они имеются.

Положительной аналитической оценки заслуживает рост коэффициента оборачиваемости в оборотах и снижения коэффициента закрепления и коэффициента оборачиваемости в днях. Это связано с тем что такая тенденция, динамика свидетельствует об ускорение оборачиваемости запасов, а следовательно об ускорение оборачиваемости всех оборотных средств.

4.6 этап. Для оценки эффективности использования запасов рассчитываются и анализируются коэффициенты рентабельности запасов = Прибыль / Средняя годовая стоимость запасов

Анализ коэффициентов рентабельности проводится в динамике за ряд лет а так же по сравнению с нормативами предприятия, по сравнению со средними значениями по отрасли.

Рост рентабельности заслуживает положительной оценки если свидетельствует о повышение эффективности использования запасов.

4.7 этап. В рамках глубокого внутреннего экономического анализа факультативно (не обязательно) может проводится анализ размеров не ликвидных запасов.

Связи с этим изучается наличие таких не ликвидных запасов, объемы сверх нормативных запасов, длительность хранение на складах а так же причины их образования по каждому отдельному элементу запасов.

В качестве основных причин увеличение остатков запасов могут быть:

1. По сырью и материалу это может быть снижение объема выпуска у отдельных видов продукции, отклонение от фактических норм расходования материалов от нормативных значений, неравномерность поступления ресурсов на склад, несбалансированный график поставок и т.д

2. По незавершенному производству: это прекращение производственных заказов, недостаток в планирование и организации производства, недопоставки и т.д

3. По готовой продукции: падение спроса, низкое качество продукции, неритмичный выпуск продукции, неоптимизированный отгрузки готовой продукции.

Ликвидация этих негативных последствий может существенно снизить затраты на хранение запасов, повысить рентабельность запасов, повысить оборачиваемость запасов и оборачиваемость оборотных средств в целом.

5 этап. Анализ дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность представляет собой денежные средства временной отвлеченные из оборота предприятия.

Анализ дебиторской задолженности проводится но основе первой формы отчетности, второй формы, пятой формы, с привлечением информации со счетов бухгалтерского учета, с привлечением информации по гражданско-правовым договорам предприятия и т.д

Дебиторская задолженность подразделяется на: долгосрочную (более 12 месяцев) и краткосрочную (менее 12 месяцев).

Анализ дебиторской задолженности проводится в следующей последовательности:

5.1 этап. Анализ изменения удельного веса общей величины дебиторской задолженности в общей величине оборотных активах. На начало и на конец отчетного периода рассчитывают следующий показатель = вся дебиторская задолженность / все оборотные активы.

Чем выше доля дебиторской задолженности тем более детальным должен быть проводимый анализ.

5.2 этап. Анализ изменения общей величины дебиторской задолженности в течение отчетного периода и в динамике за ряд лет.

По дебиторской задолженности в целом находят абсолютные отклонения, темпы роста, темпы прироста.

По результатам расчетов необходимо сформулировать аналитические выводы.

Рост дебиторской задолженности в динамике, рост её доли в оборотных активах заслуживает положительной оценки как рост ликвидного актива предприятия, однако при этом дебиторская задолженность должна соответствовать признаком качественной дебиторской задолженности.

Признаки качественной дебиторской задолженности:

1. Дебиторская задолженность в основном краткосрочная (смотри баланс)

2. Дебиторская задолженность не просрочена (смотри 5 форму)

3. Дебиторская задолженность имеет высокую оборачиваемость

5.3 этап. Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности.

Проводится по бухгалтерскому балансу в рамках следующей аналитической таблицы.

По результатам аналитической таблицы необходимо сформулировать аналитические выводы.

По данным таблицы можно оценить долю долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности а следовательно сделать предварительно аналитические выводы о качественном составе дебиторской задолженности.

Кроме того по данным аналитической таблицы можно сделать вывод за счет каких дебиторов произошло существенное уменьшение или увеличение дебиторской задолженности в течение отчетного периода и в динамике за ряд лет.

5.4 этап. В рамках внутреннего анализа в целях управления дебиторской задолженности и повышения её качества проводится анализ состояния дебиторской задолженности по срокам её образования. Для этого составляется следующая аналитическая таблица.

Данная таблица составляется как правило ежемесячно и позволяет своевременно контролировать порядок расчетов с различными дебиторами и своевременно выявлять просроченную задолженность не допуская её значительных размеров.

Аналогичные таблицы могут составляться по конкретным предприятиям дебитором с целью отслеживания поступления от них денежных средств (Данный этап является факультативным)

5.5 этап. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности. Проводится с помощью расчетов и оценки следующих коэффициентов:

1) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах = Выручка (N) /Средняя годовая величина дебиторской задолженности

1. (момент) Следует учитывать что расчет Коэффициента оборачиваемости в случае с дебиторской задолженности идет только по выручки.

2.(момент) В знаменателе находится Средняя годовая величина дебиторской задолженности в целом (и долгосрочной и краткосрочной)

Экономический смысл: данный коэффициент показывает сколько оборотов совершают денежные средства отвлеченные в дебиторскую задолженность или иными словами Коэффициент показывает сколько раз в течение отчетного периода предприятию возвращаются денежные средства от дебиторов

2) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях (период погашаемости дебиторской задолженности в днях или длительность одного оборота дебиторской задолженности в днях)= Средняя годовая величина дебиторской задолженности × T(30,90,360) / N (выручка)

Экономический смысл: данный коэффициент показывает через сколько дней предприятию возвращаются денежные средства от дебиторов или через сколько дней погашается дебиторская задолженность.

Анализ коэффициентов оборачиваемости проводится в динамике за ряд лет а так же в сравнение с нормативными значениями предприятия, если они имеются, и в сравнение со средне отраслевыми значениями.

Рост коэффициента оборачиваемости в оборотах и снижения коэффициента оборачиваемости в днях заслуживают положительной аналитической оценки так как свидетельствуют об ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, а следовательно об повышение её качества, а так же это свидетельствует об ускорение оборачиваемости оборотных средств в целом.

Аналогичным образом могут быть рассчитаны и проанализированы коэффициенты оборачиваемости долгосрочной дебиторской и краткосрочной задолженности.

5.6 этап. Анализ изменения удельного веса сомнительной дебиторской задолженности в общей её величине (факультативный этап)

Под сомнительной дебиторской задолженности понимается – дебиторская задолженность которая не погашена в срок установленный договором и не обеспечена соответствующими гарантийными обязательствами.

В целях анализа рассчитывают показатель (коэффициент) = Размер (стоимость) сомнительной дебиторской задолженности ×100% / Вся дебиторская задолженность

Данный коэффициент рассчитывают на начало и конец года а также в динамике за ряд лет и в ходе анализа сравнивают результаты.

Рост данного коэффициента заслуживает отрицательной аналитической оценки, снижение коэффициента заслуживает положительной аналитической оценки. Соответственно чем меньше данный коэффициент тем выше качество дебиторской задолженности.

5.7 этап. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности проводится с целью предварительной оценки платежеспособности предприятия.

Дебиторская задолженность представляет собой денежные средства временно отвлеченные из оборота предприятия.

Кредиторская задолженность представляет собой денежные средства временно привлеченные в оборот предприятия.

Поэтому по степени ликвидности дебиторская задолженность и по степени срочности погашения кредиторская задолженность находятся на одной параллели.

Следовательно сравнивая дебиторскую и кредиторскую задолженность можно предварительно определить в какой степени предприятия способно расплатиться по своим обязательствам при условии что предприятию поступят денежные средства от всех дебиторов.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности может проводится по ряду критериев:

1крит) По их объему (с привлечением баланса)

2крит) По темпам роста (смотри 1 ую форму)

3крит) По оборачиваемости (смотри баланс)

4крит) По степени просроченности (смотри 5 ую форму)

Предприятие предварительно признается платежеспособным если отношение дебиторской задолженности к кредиторской задолженности больше либо равно 1.

Следует учитывать что данная оценка является теоретической но не реальной так как не учитывается качество дебиторской и кредиторской задолженности.

Для получения реальной оценки необходимо сравнивать равную по качеству дебиторскую и кредиторскую задолженность. Для этого из всего объема дебиторской и кредиторской задолженности необходимо исключить сомнительную дебиторскую и кредиторскую задолженность.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности может быть проведен в рамках следующей аналитической таблицы.

6. этап. Анализ денежных средств.

Анализ денежных средств проводится в следующей последовательности:

6.1 этап. Анализ изменения удельного веса доли денежных средств в общей величине оборотных активов предприятия и в общей величине стоимости имущества.

По балансу на начало и конец года рассчитываю 2 показателя:

1) Доля денежных средств в общей величине оборотных активов = Денежные средства ×100% / Оборотные активы.

2) Доля денежных средств в имуществе предприятия = Денежные средства / Стоимость имущества предприятия.

Данные показатели сравниваются в динамике и по каждому показатели делаются аналитические выводы.

Чем выше данные показатели тем большей степенью ликвидности обладают оборотные активы предприятия. Однако есть различия между теоретической и практической оценкой так значительная величина данных показателей может свидетельствовать о наличие у предприятия неработающих денежных средств на счетах, что заслуживает отрицательной оценки.

6.2 этап. Анализ изменения остатков денежных средств в течение отчетного периода и в динамике за несколько лет.

По строке денежные средства, по балансу рассчитываются абсолютные отклонения, темпы роста, темпы прироста.

Рост денежных средств в динамике оценивается положительно как рост ликвидного актива однако если данный рост слишком значителен в течение нескольких отчетных периодов то это свидетельствует о неэффективности использования денежных средств.

6.3 этап. Анализ динамики и структуры денежных средств проводится по балансу в рамках следующей аналитической таблицы.

По результатам заполнения таблицы необходимо сформулировать аналитические выводы:

По данным таблицы на основе анализа структуры денежных средств необходимо выявить в какой форме предприятие хранит свои денежные средства

Кроме того необходимо определить в какой степени изменяются остатки денежных средств по различным направлениям их использования.

6.4 этап. Анализ оборачиваемости денежных средств.

Анализ оборачиваемости денежных средств проводится с помощью оценки коэффициентов оборачиваемости:

1) Коэффициент оборачиваемости денежных средств в оборотах = Выручка (N) /Средние годовые остатки денежных средств (D)

Данный коэффициент показывает сколько оборотов совершают денежные средства предприятия.

2) Коэффициент оборачиваемости денежных средств в днях (продолжительность одного оборота в днях) = Средние годовые остатки денежных средств (D) × T / Выручка (N)

Данный коэффициент показывает продолжительность одного оборота денежных средств на предприятие.

6.5 этап. В рамках глубокого внутреннего анализа факультативно проводят анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом (с привлечение 4 ой формы отчетности)

7. этап. Анализ эффективности использования оборотных средств.

Анализ эффективности использования оборотных средств проводят с помощью использования следующей системы показателей:

1.(блок показателей) Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов в целом:

1) Прямой коэффициент оборачиваемости (коэффициент оборачиваемости в оборотах) = N (выручка) / Средняя годовая стоимость активов

Экономическое содержание: Коэффициент показывает сколько оборотов в течение отчетного периода совершают оборотные активы предприятия

2) Обратный Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов (коэффициент закрепления оборотных средств) = Средняя годовая стоимость оборотных средств / N

Экономическое содержание: Коэффициент показывает сколько рублей оборотных активов содержится в каждом рубле выручки.

3) Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов в днях (продолжительность одного оборота оборотных активов в днях) = Средняя годовая стоимость оборотных активов ×T / N (выручка)

Экономическое содержание: Коэффициент показывает сколько дней составляет 1 оборот оборотных активов.

2.(блок показателей) Показатели рентабельности оборотных активов = Прибыль (чистая прибыль до налогообложения) / средняя годовая стоимость оборотных активов.

Коэффициенты рентабельности показывают сколько соответствующей прибыли получено с каждого рубля оборотных активов и характеризуют эффективность использования оборотных активов по прибыли.

Коэффициенты оборачиваемости и рентабельности анализируются в динамике за несколько лет, а так же в сравнение со средними отраслевыми показателями, со средними показателями по предприятию если они имеются.

Рост Коэффициента оборачиваемости оборотных средств в оборотах, рост рентабельности и снижение коэффициентов занижения и оборачиваемости в днях заслуживают положительной оценки так как это свидетельствует об ускорение оборотных активов и об повышение эффективности их использования.

3. (блок показателей) относительная экономия оборотных активов.

S оборотные активы = Ē 1 -Ē 0 ×N 1 / N 0

Ē 1 – средняя годовая стоимость оборотных активов в отчетном периоде

Ē 0 – средняя годовая стоимость оборотных активов в базисном периоде

N 1 / N 0 – коррекция на темп роста выручки

Относительная экономия измеряется в рублях и в зависимости от знака если результат получился отрицательной то получена экономия, если с положительным то это означает перерасход

Если была получена экономия то это оценивается положительно и свидетельствует об более эффективном использование оборотных активов в отчетном периоде по сравнению с базисным.

Если был допущен перерасход то это заслуживает отрицательной оценки и свидетельствует об снижение эффективности использования оборотных активов в отчетном периоде по сравнению с базисным.

8. этап. Поиск путей ускорения оборачиваемости оборотных активов.

Ускорения оборачиваемости оборотных активов можно достичь за счет 2 групп факторов:

1 группа Внутренние факторы ускорения оборачиваемости оборотных активов.

2 группа Внешние факторы ускорения оборачиваемости оборотных активов.

1 группа .

Оборотные активы предприятия находятся либо в сфере производства (все виды запасов), либо в сфере обращения (дебиторская задолженность, денежные средства.

Следовательно внутренние факторы ускорения оборачиваемости оборотных активов прежде всего связанны с этими двумя направлениями.

Так в сфере производства

1. За счет сокращения периодов хранения запасов сырья и материалов на складах. Для этого должна быть разработана грамотная стратегия управления запасами, разработан оптимальный график поставок и т.д.

2. За счет сокращения длительности производственного цикла. Для этого необходимо прежде всего совершенствование организации производственного процесса путем сокращения длительности хранения запасов в незавершенном производстве. Кроме того необходимо совершенствование технологических процессов, привлечение новых технологий

3. За счет оптимизации системы сбыта предприятия. Для этого должна быть разработана оптимальная сбытовая стратегия предприятия.

В сфере обращения ускорения оборачиваемости оборотных активов можно достичь за счет:

1. За счет разработки оптимальной стратегии управления дебиторской задолженностью. Для этого необходимо построить оптимальную систему договорных отношений с дебиторами (система штрафов, неустойки, пении, а так же гарантии).

Чем качественнее договор тем выше оборачиваемость дебиторской задолженности. Кроме того целесообразна разработка системы нормативов по оборачиваемости дебиторской задолженности и так же необходима оптимизация политики привлечения дебиторов (лучше иметь несколько дебиторов с которыми имеются менее значительные суммы).

2. Повышения качества банковского обслуживания. (пример: студент должен получать стипендию день в день)

2 группа

К внешние факторам ускорения оборачиваемости оборотных активов относят:

1) Масштаб бизнеса (на мелких предприятиях оборачиваемость как правило выше)

2) Географическая удаленность или приближенность к источникам сырья потребителя.

3) Инфляция

4) Платежеспособность населения

5) Партнеры по бизнесу

1.Понятие и сущность финансовго состояния.

2.Предварительный анализ баланса.

2.1. Эксперсс анализ баланса.

2.2. Построение сравнительного аналитического баланса.

3.Оценка рациональности размещения имущества предприятия.

4.Анализ финансовой устойчивости предприятия.

4.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.

4.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости.

5.Анализ платежеспособности предприятия.

5.1. Анализ ликвидности баланса.

5.2. Анализ абсолютных показателей ликвидности.

5.3. Анализ коэффициентов ликвидности.

5.4. Анализ платежеспособности на основе сравнения денежных потоков.

6.Анализ деловой активности предприятия.

7.Анализ показателей рентабильности.

8.Построение заключительного аналитического вывода.

В статье мы рассмотрим оборачиваемость оборотного капитала, как один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия.

Оборачиваемость оборотного капитала

Оборачиваемость оборотного капитала (англ. Turnover Working Capital ) – показатель, относящийся к компании, и характеризующий интенсивность использования оборотных средств (активов) предприятия/бизнеса. Другими словами, отражает скорость преобразования оборотного капитала в денежные средства в течение отчетного периода (на практике: год, квартал).

Формула расчета оборачиваемости оборотного капитала по балансу

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (аналог: коэффициент оборачиваемости основных средств, К оок ) – представляет отношение выручки от продаж к среднему размеру оборотного капитала.

Экономический смысл данного коэффициента – это оценка результативности вложения средств в оборотный капитал, то есть, как оборотные средства влияют на размер выручки от продаж. Формула расчета показателя оборачиваемости оборотного капитала по балансу следующая:

На практике анализ оборачиваемости дополняют коэффициентом закрепления оборотных средств.

Коэффициент закрепления оборотных средств – показывает величину прибыли приходящейся на единицу оборотных средств. Формула расчета обратно пропорциональна коэффициенту оборачиваемости оборотного капитала и имеет следующий вид:

– показывает длительность (продолжительность) оборота оборотных средств, выражается в количестве дней необходимых для окупаемости оборотного капитала. Формула расчета периода оборота оборотного капитала следующая:

Анализ оборачиваемости оборотного капитала. Нормативы

Чем выше значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала, тем выше качество управления оборотными средствами на предприятии. В финансовой практике не существует единого общепринятого значения данного показателя, анализ необходимо проводить в динамике и в сопоставлении с аналогичными предприятиями отрасли. В таблице ниже представлены различные виды анализа оборачиваемости.

Значение показателя	Анализ показателя
К оок ↗ T оок ↘	Повышающая динамика роста коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (снижение периода оборота) показывает увеличение эффективности использования основных средств предприятия и повышение финансовой устойчивости.
К оок ↘ T оок ↗	Понижательная динамика изменения коэффициента оборачиваемости оборотного капитала (увеличение период оборота) показывает ухудшение результативности использования основных средств на предприятии. В перспективе это может привести к снижению финансовой устойчивости.
К оок > К * оок	Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала выше, чем среднеотраслевые значения (К * оок) показывает повышение конкурентоспособности предприятия и увеличение финансовой устойчивости.

Видео-урок: «Расчет ключевых коэффициентов оборачиваемости для ОАО «Газпром»

Резюме

Оборачиваемость оборотного капитала является важнейшим показателем деловой активности предприятия и его динамика напрямую отражает финансовую устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе.

Прибыль, являясь абсолютным показателем, не показывает уровень эффективности работы организации и не позволяет провести сравнительный анализ результатов деятельности хозяйствующих субъектов, различающихся по масштабам производства, величине капитала, ассортименту выпускаемой продукции и т. д. В этих целях используется относительный показатель, который представляет собой в общем виде отношение эффекта к затратам и называется рентабельностью .

Рентабельность как экономическая категория выражает экономические отношения между субъектами хозяйствования по поводу результативности использования факторов капитала. Как экономический критерий, рентабельность характеризует эффективность финансово- хозяйственной деятельности любого экономического субъекта относительно всех других, независимо от размера и характера экономической деятельности.

Методика определения рентабельности предполагает многообразие форм выражения числителя и знаменателя. Это приводит к исчислению большого количества показателей рентабельности, которые могут быть систематизированы исходя из различных классификационных признаков – по субъекту деятельности, по виду ресурсов, по виду эффекта, по фазам деятельности и т.д.

Система показателей рентабельности, которая позволяет оценить эффективность деятельности хозяйствующего субъекта, включает в себя (как минимум) следующие коэффициенты:

1) рентабельность продукции (изделия) – определяется как отношение прибыли от продаж продукции (работ, услуг) к полной себестоимости реализованной продукции.

где Прп – прибыль от продаж (от реализации продукции);

ПСрп – полная себестоимость реализованной продукции.

Рентабельность продукции характеризует величину прибыли в расчёте на рубль затрат на её производство и реализацию. Показатель рентабельности продукции может быть рассчитан как по всей товарной продукции организации, так и по отдельным её видам, на основе чего принимается решение об изменении ассортимента: расширении выпуска одних видов продукции и снятии с производства других. На основе показателя рентабельности продукции также осуществляется планирование выпуска новых видов товаров.

Помимо вышеприведённой методики расчёта, рентабельность продукции может быть рассчитана на основе показателя чистой прибыли, и без учёта коммерческих и управленческих расходов, то есть на основе затрат на производство продукции;

2) рентабельность продаж (рентабельность товарооборота, коэффициент доходности) – определяется как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж по формуле

где Врп – выручка-нетто от реализации продукции.

Данный показатель отражает долю прибыли в выручке и характеризует доходность основной деятельности организации. Рентабельность продаж рассматривается так же как обобщающий показатель финансового состояния хозяйствующего субъекта и влияет на решения инвесторов о целесообразности капиталовложений в данную организацию. Динамика рентабельности продаж зависит от изменения цен, объёмов продаж и затрат на производство и реализацию продукции. Так, например, рост рентабельности продаж может быть обусловлен ростом цен на продукцию или снижением затрат, и наоборот. Изменение рентабельности продаж может также объясняться разницей в темпах изменения цен на продукцию и затрат на её производство. Поэтому считается, что данный коэффициент рентабельности характеризует политику ценообразования организации.

Факторный анализ рентабельности продаж позволяет принять решение по поводу выбора пути повышения эффективности деятельности организации (роста прибыли либо за счёт снижения издержек, либо за счёт расширения производства и реализации).

Показатель рентабельности продаж может быть рассчитан на основе чистой прибыли и называется в таком случае коэффициентом чистой прибыли. Рентабельность продаж по чистой прибыли показывает величину прибыли, остающейся в распоряжении организации, в расчёте на единицу реализованной продукции;

3) рентабельность активов (доход на инвестиции) – определяется как отношение прибыли к средней величине активов организации по формуле

где Пч – чистая прибыль;

А – сумма активов.

В качестве показателя эффекта может использоваться в зависимости от задачи, поставленной при оценке эффективности, тот или иной показатель прибыли. В большинстве случаев оценка осуществляется по прибыли до налогообложения (по балансовой), по чистой прибыли, по прибыли от продаж.

Рентабельность активов характеризует эффективность использования инвестированных в деятельность организации средств и даёт оценку доходности их вложения. Данный показатель отражает величину прибыли, приходящейся на рубль всех затраченных экономических ресурсов. Кроме того, рентабельность активов (рассчитанная на основе показателя чистой прибыли) определяет финансовый потенциал хозяйствующего субъекта и возможности его развития.

Рентабельность активов (соответственно и эффективность использования активов) повышается в случае роста прибыли, снижения потребности в основных и оборотных средствах либо при одновременном влиянии обоих факторов. Анализ рентабельности активов позволяет выявить основные факторы, воздействующие на доходность деятельности, направления их влияния, а также определить меры, необходимые для повышения результативности использования имеющихся активов.

,

где Коа – коэффициент оборачиваемости активов.

Оборачиваемость активов определяется как отношение выручки от продаж к средней величине активов за анализируемый период и показывает количество оборотов, совершаемых активами организации за период, характеризуя тем самым эффективность их использования. Формула показывает прямопропорциональную зависимость рентабельности активов от доходности (рентабельности) продаж и скорости обращения активов.

Обычно в ходе анализа рентабельности активов рассчитывают дополнительно коэффициенты рентабельности оборотных активов и рентабельности внеоборотных активов;

4) рентабельность собственного капитала – показывает величину чистой прибыли, которую получает организация на денежную единицу вложенных собственных средств, характеризуя эффективность их инвестирования.

Данный показатель имеет особое значение для собственников организации, поскольку они заинтересованы в максимально выгодном вложении своих средств и получении за счёт этого наибольшего дохода. Между значением показателя и величиной доходов, получаемых собственниками, существует пропорциональная зависимость. Чем выше рентабельность собственного капитала, тем большие доходы могут получить собственники, поэтому рентабельность собственного капитала отражает степень рациональности и привлекательности инвестирования в данную сферу деятельности, оказывает определяющее влияние на величину рыночной стоимости предприятия. Этот показатель называют критерием прибыльности организации.

Расчёт рентабельности собственного капитала осуществляется по формуле

где СК – собственный капитал.

Взаимосвязь рентабельности собственного капитала с рентабельностью активов и рентабельностью продаж может быть представлена на следующей формуле:

где Мск – мультипликатор собственного капитала. Он показывает, как увеличиваются активы организации при росте её собственного капитала на единицу (один рубль, один процент и т.д.), а также характеризует структуру капитала организации. Мультипликатор определяется как отношение активов к собственному капиталу организации;

5) рентабельность заёмного капитала – отражает целесообразность и результативность использования заёмных ресурсов, что необходимо учитывать при формировании политики привлечения заёмных средств:

где ЗК – заёмный капитал.

В составе заёмного капитала учитываются долгосрочные и краткосрочные обязательства организации, использование которых осуществляется на возвратной и платной основе. Это обуславливает необходимость сопоставления затрат, связанных с их получением и эффекта от их использования.

Кроме вышеизложенных показателей рентабельности, относящихся к числу базовых, организация может рассчитывать и многие другие. Конкретный перечень коэффициентов определяется исходя из целей и задач анализа, специфики деятельности организации.

Основные методы планирования прибыли и рентабельности

Планирование прибыли является составной частью финансового планирования и играет важную роль в обеспечении эффективной деятельности организации.

Экономически обоснованное определение прибыли позволяет правильно оценить объём финансовых ресурсов, возможности осуществления инвестиций, пополнения оборотного капитала, обеспечить своевременность расчётов с бюджетом, банками, хозяйственными партнерами, работниками. От объёма прибыли зависит реализация дивидендной политики и формирование рыночной стоимости организации.

При планировании прибыли организации принимаются во внимание и общие положения по планированию и конкретные особенности деятельности, формы собственности, организационно-правовые формы, условия взаимозачётов и т. д. В ходе планирования учитываются факторы, которые будут оказывать влияние на деятельность предприятия в планируемый период – изменение объёмов производства, изменение ассортимента, изменение цен на производственные ресурсы, на продукцию организации и т. д.

Планирование прибыли включает в себя:

Планирование формирования прибыли;

Планирование использования полученной прибыли.

Это и самостоятельные, и взаимосвязанные разделы процесса планирования.

Объектом планирования являются балансовая прибыль и её основные элементы: прибыль от реализации продукции, прибыль от реализации имущества и имущественных прав, прибыль от внереализационных операций.

Методы планирования финансовых результатов в настоящее время не регламентированы, но в хозяйственной практике используются следующие основные методы:

1) метод прямого счёта;

2) аналитический метод;

3) нормативный метод;

4) программированный факторный метод;

5) экономико-математический метод.

1. Метод прямого счёта – наиболее простой и точный метод, особенно удобный в том случае, когда ассортимент продукции предприятия не слишком широк.

К недостаткам метода можно отнести сложность определения влияния на величину прибыли различных экономических факторов.

Кроме того, в современных условиях предприятию достаточно сложно с точностью определить объёмы реализации продукции и не всегда можно заранее установить цены реализации. Эти соображения являются основным препятствием для применения этого метода.

Этапы планирования:

1) определение планового размера прибыли от реализации по формуле

,

где Врп – выручка-нетто от реализации продукции

Срп – полная себестоимость реализованной продукции

Также прибыль от реализации можно определить по формуле

Пр = ,

где Цpi – цена реализации i-го вида изделия;

Ci – себестоимость i-го вида изделия;

Кi – количество единиц реализации i-го вида изделия.

При невозможности прямо определить объемы реализации продукции или при достаточно широком её ассортименте прибыль о реализации может быть определена исходя из прибыли от выпуска продукции по формуле

Прп = ПОнг+ Птп –Покг

где ПОнг – прибыль в остатках нереализованной продукции на начало планируемого года;

Птп – прибыль от выпуска товарной продукции на плановый год;

ПОкг – прибыль в остатках нереализованной продукции на конец планируемого года;

2) планирование прибыли в переходящих остатках может осуществляться на основе рентабельности отчётного года;

3) определение планового размера прибыли от реализации имущества осуществляется прямым счётом исходя из предполагаемой продажной цены имущества, намеченного к реализации, и его первоначальной (остаточной) стоимости. Предварительно составляется список имущества, намеченного к реализации;

4) определение планового размера прибыли от внереализационных операций может осуществляться исходя из сложившегося в отчётном году соотношения прибыли от внереализационных операций и балансовой прибыли предприятия.

При определении соотношения во внимание принимаются только внереализационные доходы и расходы, связанные с нормальными условиями хозяйственной деятельности, имеющие постоянный характер;

4) определение планового размера прибыли балансовой производится по формуле

Пбал = Прп + При + Пво,

где При – планируемая прибыль от реализации имущества и имущественных прав;

Пво – планируемая прибыль от внереализационных операций.

2. Аналитический метод – применяется при широком ассортименте продукции, а также при необходимости определения влияния экономических факторов на размер прибыли.

Основной принцип, применяемый при планировании прибыли данным методом – ориентация на уровень издержек или уровень базовой рентабельности на основе анализа деятельности организации за предшествующие периоды.

2.1 Планирование прибыли по уровню базовой рентабельности произведённой и реализованной продукции (работ, услуг) осуществляется в следующем порядке. Этапы планирования:

1) расчёт базовой прибыли исходя из фактических отчётных данных, скорректированных на результат действия случайных факторов и т. д.;

2) определение базовой рентабельности:

где Пвсп – прибыль по выпуску сравнимой продукции;

С – производственная себестоимость сравнимой продукции;

3) производится пересчёт всей сравнимой выпускаемой продукции планируемого года на себестоимость отчётного года исходя из предполагаемого процента изменения

То = ,

где То – выпуск продукции планируемого периода по себестоимости отчётного года;

Т – выпуск продукции планируемого периода по себестоимости планируемого года;

Δ С% – предполагаемое изменения себестоимости в процентах;

4) определяется прибыль от выпуска сравнимой продукции планируемого года:

Птпс = ;

5) определяется плановая прибыль в переходящих остатках нереализованной продукции – на основе базовой рентабельности. При этом остатки нереализованной продукции на конец планируемого года должны быть пересчитаны на себестоимость отчётного года;

6) определяется плановая прибыль от реализации имущества и имущественных прав – по методике, применяемой при планировании методом прямого счёта;

7) определяется плановая прибыль от внереализационных операций по методике, применяемой при планировании методом прямого счёта;

8) определяется плановая прибыль от реализации несравнимой продукции методом прямого счёта как разница между ценой реализации и себестоимостью реализованной несравнимой продукции или же на основе среднего уровня рентабельности;

9) определяется плановая прибыль балансовая:

Прп = Прпс + При + Пво + Прпн;

10) определяется влияние на величину прибыли по выпуску сравнимой продукции экономических факторов:

а) изменений в ассортименте продукции (на основе изменения среднего уровня рентабельности):

Δ П за счёт асс-та = Т о × ΔR ,

где ΔR – изменение среднего уровня рентабельности в процентах;

б) изменение качественной структуры продукции (на основе изменений коэффициента сортности):

Δ П за счёт качества = Т о × К сорт . ,

где К сорт. – изменение коэффициента сортности;

в) изменений себестоимости продукции:

Δ П за счёт с/с = Т о – Т = ;

г) изменений цен на продукцию:

Δ П за счёт цен = ,

где Т i – объём выпуска i-й продукции, по которой изменились цены;

Δ Ц i – изменение цен на i-ю продукцию в рублях.

2.2 При втором варианте планирования прибыли аналитическим методом – по уровню издержек на 1 рубль произведённой и реализованной продукции (работ, услуг), расчёты прибыли осуществляются аналогично расчёту по базовой рентабельности. Но вместо показателя базовой рентабельности применяется показатель базовых издержек.

При этом прибыль по товарному выпуску планируется одинаково и по сравнимой, и по несравнимой продукции исходя из размера затрат в расчёте на один рубль стоимости продукции:

Птп = ТП опт*(1 - З) ,

где ТПопт – товарная продукция в оптовых ценах (ценах реализации);

З – затраты на 1 руб. товарной продукции в оптовых ценах (ценах реализации).

3. Нормативный метод – является основой для внедрения системы коммерческого бюджетирования и применяется в том случае, если в организации установлены нормы и нормативы расходования ресурсов по конкретным видам продукции и по центрам ответственности организаций.

В данном случае смета (бюджет) финансовых результатов разрабатывается на основе сметы себестоимости продаж, сметы расходов периода и сметы объёмов продаж. В неё добавляется также информация о прочих доходах, прочих расходах и величине налога на прибыль.

Смета финансовых результатов может быть составлена для каждого центра прибыли – отдельных подразделений или структур, для которых можно соотнести получаемые ими доходы с понесёнными расходами. Смета финансовых результатов в целом по организации является итогом сложения всех таких смет, и основной задачей этой сметы является обеспечение заданного уровня финансовых результатов как в абсолютном виде (прибыль), так и в относительном (рентабельность). Если соблюдаются допустимые минимумы по прибыли или по рентабельности, смета утверждается, если нет – она подлежит пересмотру по частным сметам в целях выявления резервов улучшения финансовых результатов по каждому отдельно взятому центру прибыли. Мониторинг сметы финансовых результатов осуществляется по соблюдению соответствия фактических значений прибыли и рентабельности плановым. При выявлении отклонений в этой смете управляющие воздействия будут направлены не на корректировку показателей сметы финансовых результатов, а на корректировки обеспечивающих её смет.

4. Программированный факторный метод планирования прибыли и рентабельности – один из наиболее перспективных в современных условиях, предусматривающий планирование прибыли и рентабельности для нескольких вариантов хозяйственной деятельности организаций. В результате именно показатели прибыли и рентабельности определяют выбор варианта хозяйствования, т. е. эти показатели становятся исходными, целевыми. Этапы планирования:

1) расчёт базовых показателей за предшествующий год на основе отчётных, скорректированных на условия, действующие к началу планируемого года и освобожденные от случайных факторов;

2) постановка целей хозяйственной деятельности на плановый год.

На этом этапе предприятие определяет целевые варианты путей хозяйствования в следующем году. Цели предприятия должны определять группы факторов, которые будут оказывать воздействие на прибыль планируемого года. Основные укрупнённые факторы:

Изменение объёма реализации сравнимой продукции в сопостави-мых ценах;

Изменение себестоимости сравнимой продукции;

Выпуск новой несравнимой продукции;

Изменение цен на продукцию предприятия;

Изменение цен на покупные товарно-материальные ценности;

Изменение оценки основных средств и капиталовложений предприятия;

Изменение оплаты труда;

Изменение прибыли от прочей реализации и внереализационных операций;

Изменение активов предприятия;

Изменение соотношения собственного и заёмного капиталов;

Структурные сдвиги в производстве и затратах.

Все эти факторы при необходимости могут быть дополнены и детализированы;

3) прогнозирование индексов инфляции. Предполагаемые индексы инфляции на планируемый год организация определяет самостоятельно, на основе собственной информации о движении цен и структуре затрат и продукции. Основные индексы инфляции отражают:

Изменение «продажных цен» на продукцию, работы, услуги самого предприятия;

Изменение «покупных цен» на товарно-материальные ценности, приобретаемые предприятием;

Изменение стоимости основных средств и капиталовложений по балансовой оценке;

Изменение средней заработной платы в связи с инфляцией;

4) расчёт плановой прибыли и рентабельности по вариантам.

Прибыль рассчитывается на основе базовой величины балансовой прибыли за предшествующий год, которая корректируется на величину факторов, установленных на втором этапе планирования. При этом методе планирования наглядно видно влияние каждого фактора на будущую прибыль (в том числе инфляционных факторов).

5) выбор оптимального варианта хозяйствования осуществляется с учётом полученных показателей прибыли и рентабельности. Кроме того, плановые показатели прибыли и рентабельности могут быть основными критериями при оптимизации плановых решений организации.

Представленный метод базируется на действующей отчётности, не требует существенного увеличения информационной базы, за исключением наблюдения за индексами инфляции. Это также говорит в пользу этого метода и обусловливает его перспективность.

5. Экономико-математический метод. Он применяется только в крупных или сверхкрупных организациях, где имеется возможность использования большой учётной информационной базы, вычислительной техники и компьютерных программ.

Показатели плановой прибыли используются организацией при расчётах целевого объёма продаж, оптимизации налогообложения, формировании дивидендной политики и т. д. Поэтому планирование прибыли представляет интерес не только для организации, но и для её инвесторов, кредиторов, хозяйственных партнеров и является одним из определяющих факторов успешной коммерческой деятельности.

Вопросы для самоконтроля

1. Раскройте значение прибыли в деятельности организации в условиях рыночной экономики.

2. Охарактеризуйте основные функции прибыли.

3. Назовите основные факторы, оказывающие влияние на формирование и распределение прибыли.

4. Охарактеризуйте основные виды прибыли и их взаимосвязь.

5. Охарактеризуйте понятие рентабельности.

6. Назовите основные коэффициенты рентабельности.

7. Какова взаимосвязь между рентабельностью активов и рентабельностью продаж?

8. В чём преимущества аналитического метода планирования прибыли?

9. Назовите основные методы планирования прибыли.

10. Какова взаимосвязь показателей прибыли и рентабельности?

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

где ПЗ - среднегодовая сумма производственных запасов за анализируемый период, руб.

4.Коэффициент закрепления оборотных активов (К зоа ) рассчитывается как отношение среднегодовой стоимости оборотных активов к выручке-нетто (В н). Экономическое содержание данного коэффициента состоит в том, что определяется величина оборотных средств, необходимых для получения 1 рубля выручки-нетто (закрепленных). Оборотные активы для расчета принимаются в среднегодовом исчислении.

5.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К оск ).

Данный коэффициент рассчитывается как отношение выручки-нетто за анализируемый период к среднегодовой стоимости собственного капитала и показывает, сколько выручки-нетто содержится в каждом рублей собственного капитала, и каков период его обращения. Величина, обратная значению данного коэффициента и умноженная на 365, отражает продолжительность одного оборота собственного капитала в календарных днях (О ск).

Рассчитаем показатели оборачиваемости на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках ООО «Вулкан».

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Текущий период

Текущий период

Предыдущий период

О дз = 716 дней - предыдущий период

2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Текущий период

О кз = 151 день - текущий период

К окз = 2,13 - предыдущий период

О кз = 171 день - предыдущий период

3.Коэффициент оборачиваемости производственных запасов :

Текущий период

О пз = 5 дней - текущий период

К опз = 13,27 - предыдущий период

О пз = 28 дней - предыдущий период

Коэффициент закрепления оборотных активов (К зоа )

Текущий период

К зоа = 4,73 - предыдущий период

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К оск ).

Текущий период

О ск = 365 / 0,45 = 811 дней - текущий период

К оск = 0,31 - предыдущий период

О ск = 1177 дней - предыдущий период

Вывод: анализируя оборачиваемость дебиторской задолженности следует заметить, что выручка-нетто в текущем году возросла по сравнению предыдущим годом с 54081741 руб. до 80065410 руб., также как возросла и среднегодовая дебиторская задолженность. А оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась с 0,51 до 0,48. В предыдущем году в среднем оборачиваемость погашение дебиторской задолженности происходит за 716 дней, а в текущем году примерно за 760 дней.

Оборотный период расчетов предприятия по кредиторской задолженности снижается с 171 дней до 151 дня, так как коэффициент оборачиваемости возрастает с 2,13 до 2,42. Это является положительным моментом для деятельности, так как ООО «Вулкан» сможет быстрее расплатиться по своим обязательствам.

Если сравнить оборачиваемость производственных запасов, то видно, что операционный цикл предыдущего года выше, чем текущего года. В предыдущем периоде он составил 28 дней, а в текущем году - 5 дней.

Анализируя коэффициент закрепления оборотных активов видно, в предыдущем году он составлял 4,73, в текущем - 2,07. Это означает, что в одном рубле выручки-нетто закреплено примерно 2 руб. оборотных активов (текущий период) и почти 5 руб. оборотных активов (предыдущий год).

Если говорить об эффективности использования собственного капитала можно сказать, что в текущем году он используется эффективнее. Оборачиваемость в текущем году составляет 811 дней (коэффициент оборачиваемости - 0,45), а в предыдущем - 1177 дней (0,31).

1.4 Анализ рентабельности

Важную роль в оценке инвестиционной привлекательности, а также в определении влияния реализованных инвестиционных проектов на изменение инвестиционной привлекательности предприятия играют показатели рентабельности. Среди них:

Рентабельность хозяйственной деятельности (рентабельность имущества или активов);

Рентабельность продукции;

Финансовая рентабельность;

Рентабельность оборотных активов;

Рентабельность производства;

Рентабельность собственного капитала;

Рентабельность продаж.

Рентабельность активов является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления, поскольку получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности выбора и рациональности принимаемых управленческих решений, основанных на анализе показателей инвестиционной привлекательности предприятия и его финансовой устойчивости.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, то есть способность предприятия получать ожидаемую норму прибыли на инвестиции в достаточно длительной перспективе. Для кредиторов и инвесторов, вкладывающих деньги в предприятие, данный показатель является надежным индикатором, гарантирующим получение требуемой нормы прибыли, который базируется на финансовой устойчивости предприятия и ликвидности отдельных статей баланса.

При определении рентабельности активов следует исходить из того факта, что численное значение стоимости имущества не остается неизменным за срок ввода в эксплуатацию новых основных фондов или выбытия имущества. Поэтому при исчислении рентабельности активов следует определять их среднее значение.

Все показатели рентабельности, рассчитываемые в курсовой работе, можно подразделить на следующие:

1.Показатели рентабельности хозяйственной деятельности (рентабельности активов или имущества).

2.Показатели финансовой рентабельности.

3.Показатели рентабельности продукции.

1.Расчет показателей рентабельности хозяйственной деятельности.

При расчетах коэффициентов рентабельности активов могут использоваться различные показатели дохода предприятия: общая масса прибыли, сумма прибыли и амортизации, чистая прибыль, прибыль от реализации, сумма чистой прибыли и амортизации. В нашем случае для оценки инвестиционной привлекательности предприятия, расчета рентабельности активов в качестве показателя дохода эффективности хозяйственной деятельности используется сумма чистой прибыли и процентов, уплаченных за пользование кредитом. С учетом этого показатель рентабельности хозяйственной деятельности - коэффициент рентабельности активов (К ра ) - может быть определен следующим образом:

где ЧП - чистая прибыль, руб.;

Пр - проценты, уплаченные за пользование кредитами, руб.;

А н.г., А к.г. - стоимость активов на начало и конец года, руб.

В условиях отсутствия дополнительной информации внешние субъекты анализа могут использовать только показатель чистой прибыли. Соответственно, расчетная формула примет вид:

Наряду с указанным показателем, рассчитываются коэффициент рентабельности оборотных активов (К роа ) и коэффициент рентабельности производства (К рп ) по следующим формулам:

где ОА н.г., ОА к.г. - стоимость оборотных активов на начало и конец года, руб.;

ПФ н.г., ПФ к.г. - стоимость производственных фондов на начало и конец года, руб.;

2. Показатели финансовой рентабельности.

Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли. В самом общем виде финансовая рентабельность определяется с помощью коэффициента рентабельности собственного капитала (К рск ) как отношение суммы чистой прибыли (ЧП) к среднегодовой величине собственного капитала фирмы по следующей формуле:

где СК н.г., СК к.г. - собственный капитал предприятия на начало и конец анализируемого года, тыс.руб.

При расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна рассчитываться, как средняя величина за период, так как в течение года собственный капитал может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или за счет использования образующейся в отчетном году прибыли или уменьшен при наличии убытков или сокращении величины уставного капитала предприятия.

3.Расчет показателей рентабельности продукции.

Эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ и услуг характеризуется коэффициентом рентабельности продукции (К рпр ). Он определяется отношением потенциальной прибыли (П п) к полной себестоимости продукции (С п). Этот показатель может быть широко использован в аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию.

Рентабельность реализованной продукции определяется отношением прибыли от продаж (П пр) к полной себестоимости продукции, включая коммерческие и управленческие расходы (Себ.полн):

Полную себестоимость реализованной продукции определяют суммированием строк 020, 030, 040 отчета о прибылях и убытках. Данный показатель характеризует реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации. При расчетах рентабельности реализованной продукции иногда в числителе используют чистую прибыль предприятия. Но на показатель рентабельности продукции, рассчитанный на основе чистой прибыли оказывают влияние факторы, связанные со снабженческо-сбытовой и другими видами деятельности предприятия. Кроме этого, на показатель чистой прибыли оказывает влияние налогообложение, поэтому целесообразно применение для расчета показателей: прибыль от продаж, прибыль до налогообложения.

Показатель рентабельности реализованной продукции используется как для осуществления контроля не только за себестоимостью реализованной продукции, так и для контроля за изменениями в политике ценообразования.

4. Коэффициент рентабельности продаж (Крпод ) определяется отношением чистой прибыли (ЧП) к сумме выручки от реализации без косвенных налогов (В н):

По динамике данного показателя предприятие может принимать решения по изменению ценовой политики или усилению контроля за себестоимостью продукции. Показатель можно определять в целом по продукции или по отдельным ее видам.

Определим вышеперечисленные показатели рентабельности.

1. Коэффициент рентабельности активов :

Текущий период

К ра = 0,03 - предыдущий период

2. Коэффициент рентабельности оборотных активов:

Текущий период

К роа = 0,06 - предыдущий период

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала

Текущий период

К рск = 0,04 - предыдущий период

4.Коэффициент рентабельности продукции

Текущий период

К рпр = 0,37 - предыдущий период

5. Коэффициент рентабельности продаж

Текущий период

К рпрод = 0,14 - предыдущий период

Вывод: значения коэффициентов рентабельности активов и рентабельности оборотных активов снизился в текущем году по сравнению с предыдущим за счет снижения чистой прибыли почти в 3 раза. Рентабельность собственного капитала также снизилась, но всего на 0,01. Это произошло за счет снижения и среднегодовой стоимости собственного капитала, и чистой прибыли. Коэффициент рентабельности продукции практически не изменился, а коэффициент рентабельности продаж снизился практически в 5 раз за счет небольшого увеличения выручки - нетто и значительного уменьшения чистой прибыли.

2. Анализ эффекта финансового рычага (эффекта финансового левериджа)

Собственники предприятия для увеличения ставки доходности собственного капитала иногда заинтересованы в привлечении в оборот кредитных источников, а потенциальных кредиторов интересует, сколько уже получено кредитов предприятием и как погашались суммы основного долга и проценты по ним. Предприятие же за счет кредитных ресурсов может быстро получить необходимые денежные средства, правда, на условиях платности и возвратности в оговоренные кредитным договором сроки. Использование заемных средств позволяет повысить эффективность использования собственного капитала предприятия. Такой механизм увеличения ставки доходности получил в экономической науке названиеэффекта финансового рычага (ЭФР), или эффекта финансового левериджа.

Эффект финансового рычага - приращение рентабельности собственных средств благодаря использованию кредитных ресурсов, несмотря на платность последних.

Для использования механизма финансового рычаганеобходимо соблюдение следующих условий:

· уровень процентной ставки по кредитам должен быть ниже рентабельности производства, исчисленной по прибыли после уплаты налога;

· относительно высокая степень стабильности экономической деятельности;

· наличие возможностей для собственников размещать свои сэкономленные капиталы на условиях, повышающих уровень рентабельности.

Низкая стоимость денег побуждает использование в обороте предприятия заемных источников для получения разницы между заемным и размещенным капиталом и увеличения тем самым ставки доходности собственного капитала. Использование в обороте заемных средств, процентная ставка по которым ниже рентабельности собственного капитала, позволяет уменьшить финансовые расходы и использовать налоговую экономию. Влияние долговых обязательств на ставку доходности будет тем больше, чем выше задолженность.

Эффект финансового рычага проявляется положительно только тогда, когда разница между рентабельностью производства после уплаты налога и ставкой процента является положительной. Если конъюнктура рынка является стабильной и позволяет производить точные расчеты будущих доходов, то наличие значительной задолженности по кредитам не вызывает опасений. А при значительной разнице между рентабельностью и процентной ставкой величину задолженности можно увеличить. При экономической нестабильности большая задолженность или ее рост увеличиваютриск, связанный со снижением деловой активности предприятия.

Эффект финансового рычага, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

где ЭФР - эффект финансового рычага, состоящий в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала (или сила воздействия финансового рычага), %;

Н пр - ставка налога на прибыль, в долях единицы;

Э Ра - экономическая рентабельности активов, %;

С срп - ставка средняя расчётная процентная, %

ДО - долгосрочные обязательства, руб.;

КО - краткосрочные обязательства, руб.

ЗК - заемный капитал, руб.;

СК - собственный капитал, руб.

Рассмотрим каждую составляющую формулы 2.1.

1.В вышеприведенной формуле ставка налога на прибыль - величина постоянная, зависит от изменений налогового законодательства и на 2009 год составляет 20%.

2. Данные заемного и собственного капитала берутся из формы№1 «Бухгалтерский баланс».

3. Экономическую рентабельность активов можно рассчитать с учётом кредиторской задолженности и без неё. В международной практике имеется две методики расчёта эффекта финансового рычага. По первой из них под заёмными средствами понимается совокупность непосредственно заёмного капитала и кредиторской задолженности. По второй методике кредиторская задолженность не учитывается. Но тогда кредиторская задолженность должна быть исключена из знаменателя формулы расчёта экономической рентабельности активов. По второй методике ЭФР несколько завышается.

расчет экономической рентабельности без учета кредиторской задолженности,

где П р - прибыль до налогообложения, руб. (по данным формы 2 «Отчета о прибылях и убытках - строка №140), руб.;

А - стоимость активов на конец периода, руб. (по данным формы 1 - «Бухгалтерский баланс»), руб.

КЗ - кредиторская задолженность, руб.

расчет экономической рентабельности с учетом кредиторской задолженности

4. Средняя расчётная процентная ставка определяется на основании данных кредитного договора (величины кредита, финансовых издержек по кредиту, годовой процентной ставки за кредит):

где П к - сумма процентов по кредиту, руб.;

И к - финансовые издержки по кредитам, руб.;

Кр - сумма кредита, руб.

Таким образом, формула 2.1 преобразуется следующим образом:

С учетом кредиторской задолженности

Без учета кредиторской задолженности

Из приведенных формул 2.5, 2.6 можно выделить три составляющие его части:

· налоговый корректор финансового рычага (1 - Н пр), который показывает, в какой степени проявляется ЭФР в связи с различным уровнем налогообложения прибыли;

· дифференциал (сила) финансового рычага (Э Ра - С срп), который характеризует разницу между коэффициентом рентабельности и средним размером процента за кредит;

· коэффициент (плечо) финансового рычага (ЗК/СК), который характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала.

Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять ЭФР в процессе финансовой деятельности предприятия.

Налоговый корректор финансового рычага практически не зависит от деятельности предприятия, так как ставка налога на прибыль устанавливается законодательно. Вместе с тем в процессе управления финансовым рычагом дифференцированный налоговый корректор может быть использован в следующих случаях:

· если по различным видам деятельности предприятия установлены дифференцированные ставки налогообложения прибыли;

· если по отдельным видам деятельности предприятие имеет налоговые льготы по прибыли;

· если подразделения предприятия осуществляют свою деятельность в свободных экономических зонах, где действуют льготы.

В этих случаях, воздействуя на отраслевую или региональную структуру производства (а, следовательно, и на состав прибылипоуровню ее налогообложения), можно, снизив среднюю ставку налогообложения прибыли, повысить воздействие налогового корректора финансового рычага на его эффект.

Дифференциал финансового рычага является главным условием, формирующим положительный ЭФР. Чем выше положительное значение дифференциала, тем выше эффект. Получение отрицательного значения дифференциала всегда приводит к снижению рентабельности собственного капитала. Это связано с рядом обстоятельств.

В период ухудшения конъюнктуры финансового рынка и сокращения объема предложения свободного капитала стоимость заемных средств может резко возрасти, превысив уровень рентабельности производства.

Снижение финансовой устойчивости предприятия в процессе повышения доли используемого заемного капитала приводит к увеличению риска банкротства предприятия. Это вынуждает кредиторов увеличивать уровень ставки процентов за кредит за дополнительный финансовый риск. При определенном уровне этого риска дифференциал финансового рычага может принять нулевое значение и даже иметь отрицательную величину.

При ухудшении конъюнктуры товарного рынка сокращается объем реализации продукции, а, следовательно, и размер прибыли. В этих условиях отрицательная величина дифференциала финансового рычага может формироваться при неизменных ставках процента за кредит за счет снижения рентабельности производства.

При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового рычага будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала. При отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового рычага будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала. Следовательно, при неизменном значении дифференциала коэффициент финансового рычага является главным генератором как возрастания прибыли на собственный капитал, так и финансового риска потери прибыли.

Многие западные экономисты считают, что значение эффекта финансового рычага должно колебаться в пределах 30--50 процентов, т.е. ЭФР оптимально должен быть равен одной трети - половине уровня экономической рентабельности активов. В этом случае компенсируются налоговые изъятия и обеспечить собственным средствам достойную отдачу.

Знание механизма воздействия финансового рычага на уровень доходности собственного капитала и уровень финансового риска позволяет целенаправленно управлять как стоимостью, так и структурой капитала предприятия.

Далее рассчитаем эффект финансового рычага на основе баланса на конец отчётного периода с учётом и без учёта кредиторской задолженности на примере ОАО «ВУЛКАН». Финансовые издержки на конец отчётного года составляют 3% от остатка кредитных средств на счетах предприятия. Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках приведен в Приложении 1.

Задание 2. Предприятием запланировано получение в текущем финансовом году банковских кредитов. Рассчитать эффект финансового рычага за текущий год на основе баланса на конец отчетного года с учетом и без учета кредиторской задолженности. Финансовые издержки составляют 8% от остатка кредитных средств на конец периода.

Кредитный договор №1.

Срок - 4 года

Проценты - 7% годовых.

Сумма основного кредитного долга - 1 500 000 руб.

1. Определим среднюю расчетную ставку процента (С срп). Для этого рассчитаем сумму с процентами, которую мы должны вернуть

S = Р *(1+i) = 1 500 000 руб. *(1+9%/12мес.*4года*12мес.) = 1950000 руб.

сумма процентов = S - P = 1950000 -1 500 000 = 450000 руб.

2. Определим экономическую рентабельность активов (Э ра) по формуле 2.2 и 2.3 с учетом и без учета кредиторской задолженности на конец отчетного периода:

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учета кредиторской задолженности:

3. Определим финансовые издержки (И к) по формуле 2.4 с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности

И к =3%*(ДО кон пер + КО кон пер + Кредит) = 3% * (35202229 + +65348712 + 1500000) = 100595941 руб.

- без учета кредиторской задолженности:

И к1 =3%*(ДО кон пер + КО кон пер + Кредит - КЗ кон пер) = 3% * (35202229 + 65348712 + 1500000 - 30323848) = 101141225,6 руб.

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

ЗК = 35202229+65348712+1500000 = 102050941 руб.

- без учета кредиторской задолженности:

ЗК 1 = 35202229+65348712+1500000 - 3032348 = 99018593 руб.

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учёта кредиторской задолженности :

Кредитный договор №2.

Срок - 2 года

Проценты - 11% годовых.

Порядок выплаты - ежемесячно, начиная с первого месяца.

Сумма основного кредитного долга - 6 500 000 руб.

1. Определим среднюю расчетную ставку процента (Ссрп). Для этого рассчитаем сумму с процентами, которую мы должны вернуть

S = Р *(1+i) = 6 500 000 руб. *(1+11%/12м.*2г*12м.) = 7800000 руб.

сумма процентов = S - P = 7800000-6 500 000 = 1300000 руб.

2. Определим экономическую рентабельность активов (Эра) по формуле 2.2 и 2.3 с учетом и без учета кредиторской задолженности на конец отчетного периода:

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учета кредиторской задолженности:

3. Определим финансовые издержки (Ик) по формуле 2.4 с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности

Ик=3%*(ДО кон пер + КО кон пер + Кредит) = 3% * (35202229 + +65348712 + 6500000) = 100745941 руб.

- без учета кредиторской задолженности:

Ик1=3%*(ДО кон пер + КО кон пер + Кредит - КЗ кон пер) = 3% * (35202229 + 65348712 + 6500000 - 30323848) = 106141225,6 руб.

4. Определим среднюю расчетную ставку процента по кредиту с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

Ссрп = = 1,7

- без учета кредиторской задолженности:

Ссрп1 = = 1,8

5. Определим заемный капитал с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

ЗК = 35202229+65348712+6500000 = 107050941 руб.

- без учета кредиторской задолженности:

ЗК1 = 35202229+65348712+6500000 - 3032348 = 104018593 руб.

6. По формулам 2.5 и 2.6 определим эффект финансового рычага с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

ЭФР = (1 - 0,20) * (0,02 - 0,7) * 107050941/180959910 = 0,80 * (-0,68) * 0,6= - 0,32 = -32%

- без учёта кредиторской задолженности :

ЭФР = (1-0,20) * (0,022 - 0,8) * 104018593/180959910 = 0,80*(-0,8)*0,6=-0,39 = -39%

В данном случае нецелесообразно брать кредит, т. к. предприятию не хватит денег на его погашение (отрицательное значение ЭФР из-за отрицательного значения дифференциала (силы) финансового рычага).

3. Анализ соотношения объёма продаж, себестоимости, прибыли и точки безубыточности

Анализ соотношения объёма продаж, себестоимости и прибыли заключается в определении точки безубыточности - такого соотношения трёх перечисленных показателей, которое обеспечивает безубыточное функционирование предприятия. Настоящий материал посвящен расчётам точки безубыточности для предприятий, выпускающих различный ассортимент продукции, т.е. являющихся многономенклатурными.

В качестве примера рассмотрим методику определения точки безубыточности для многономенклатурного предприятия, отражающую наиболее распространенный подход к решению этой задачи.

Точку безубыточности в натуральном выражении предлагается рассчитывать двумя способами. По первому способу для определения точки безубыточности рассчитывается коэффициент (К т), показывающий соотношение постоянных затрат (З пост) и маржинального дохода (Д м) от реализации всего ассортимента продукции за анализируемый период:

Тогда для i-го вида продукции объём продаж, обеспечивающий безубыточность (К кр i ), можно определить как произведение коэффициента К Т на объём продаж i-го вида продукции за анализируемый период в натуральном выражении (к i ).

К кр i = К т * к i (3.2)

По второму способу расчёт точки безубыточности ведется в стоимостном выражении, т. е. определяется величина выручки от реализации в точке безубыточности (В кр).

В кр = З пост /К дм = З пост /Д м * В р, (3.3)

К дм = Д м /В р., (3.4)

где К дм - коэффициент маржинального дохода;

В р - выручка от реализации всего продаваемого ассортимента, руб.

К кр = В рт /?к i * ц i (3.5)

К кр i = К кр * к i , (3.6)

где ц i - цена единицы продукции i-гo вида, руб.;

К кр - коэффициент, отражающий соотношение объёма реализации в точке безубыточности к общему объёму реализации.

Недостатком предлагаемой методики является предположение, что структура производства и реализации продукции, сложившаяся в рассматриваемом периоде, сохранится в перспективе, что маловероятно, поскольку меняется спрос, объём заказов, номенклатура изделий.

Рассмотрим расчёт точки безубыточности для многономенклатурного предприятия на примере, исходные данные для которого отражены в таблице 1.

Таблица 1 Исходные данные для расчёта точки безубыточности для многономенклатурного предприятия

Показатели	Количество, ед.	Цена единицы, руб.	Стоимость, руб.
1. Продажи
1.1 Продукция А
1.2 Продукция Б
1.3 Продукция В
1.4 Продукция Г
1.5 Итого
2. Переменные затраты
2.1 Продукция А
2.2 Продукция Б
2.3 Продукция В
2.4 Продукция Г
2.5 Итого
3. Маржинальный доход
Всего (стр.1.5 - стр.2.5)
4. Общие постоянные затраты

Рассчитаем точку безубыточности по первому способу, используя формулы (3.1) и (3.2):

К Т = З пост /Д м = 108000/82800 = 1,304

К кр i = К Т * к i

К крА = 1,304 * 300 = 391,2 ед.

К крБ = 1,304 * 480 = 626 ед.

К крВ = 1,304 * 600 = 782 ед.

К крГ = 1,304 * 120 = 156 ед.

Проведём расчёт точки безубыточности по второму способу, используя формулы (3.3), (3.4), (3.5), (3.6):

К дм = Д м /В р = 82800/288000 = 0,2875

В кр = З пост /К дм = 108000/0,2875 = 375652,170 руб.

К кр = В рт /?к i * ц i = 375652,17/288000 = 1,304

К кр i = К кр * к i

К крА = 1,304 * 300 = 391,1 ед.

К крБ = 1,304 *480 = 626 ед.

К крВ = 1,304 * 600 = 782 ед.

К крГ = 1,304 * 120 = 156 ед.

Для проверки правильности проведённых расчётов можно использовать таблице 2.

Таблица 2. Проверка правильности расчётов точки безубыточности для многономенклатурного предприятия

Показатели
1. Выручка от реализации
2. Переменные затраты
3. Маржинальный доход
4. Общие пост. расходы
5. Прибыль

Для достижения безубыточного функционирования предприятия рекомендуется производить продукцию А объёмом не менее 391,1 единиц, продукцию Б объёмом не менее 626 единиц, продукцию В объёмом не менее 782 единиц, продукцию Г объёмом не менее 156 единиц.

Третий способ определения безубыточного объёма осуществляется путем распределения постоянных затрат между видами продукции пропорционально переменным затратам.

Определение безубыточного объёма производства может осуществляться в несколько этапов. На первом из них общая сумма постоянных затрат распределяется между видами продукции пропорционально выбранной базе распределения, за которую в данном случае принята величина переменных затрат. На втором этапе рассчитывается безубыточный объём производства и реализации по каждому виду продукции (К кр i) по формуле:

К кр i = 3 пост i /(ц i - З пер i ), (3.7)

где З пост i - сумма постоянных расходов, относящихся к i-му виду продукции, руб.

Такой подход устраняет отмеченный выше недостаток и позволяет решить задачу определения безубыточного объёма продаж предприятия с многономенклатурным производством.

Проведём расчёт по данному методу, используя данные табл.

1. Распределим постоянные затраты пропорционально переменным затратам между видами продукции: (стоимость продукции i-ого стоимости по переменным затратам * постоянные затраты).

А = 18000/205200 * 108000 = 9474 руб.

Б = 43200/205200 * 108000 = 22737 руб.

В = 14400/205200 * 108000 = 7579 руб.

Г = 129600/205200 * 108000 = 68211 руб .

2. Проведём расчёт точки безубыточности по каждому виду продукции:

К кр i = 3 пост i /(ц i - З пер i ) (3.8)

К крА = 9474/(108 - 60) = 9474/48 = 197,38 ед.

К крБ = 22737/(120 - 90) = 22737/30 = 757,9 ед.

К крВ = 7579/(42 - 24) = 7579/18 = 421 ед.

К крГ = 68211/(1440 - 1080) = 68211/360 = 189,48 ед.

Проверка правильности расчётов проведена в таблице 3.

Таблица 3 Проверка правильности расчётов точки безубыточности по каждому виду продукции

Показатели
1. Выручка от реализации
2. Переменные затраты
3. Маржинальный доход
4. Общие пост. расходы
5. Прибыль

По данным таблицы видно, что, как и следует из определения точки безубыточности, при критических объёмах продаж видов продукции А, Б, В, Г и затратах на их производство и сбыт, прибыль равна нулю.

По данному методу для достижения безубыточности работы всего предприятия рекомендуется производить продукцию А объёмом не менее 197,38 единиц, продукцию Б объёмом не менее 757,9 единиц, продукцию В объёмом не менее 421 единиц, продукцию Г объёмом не менее 189,48 единиц.

Далее рассмотрим проблему определения объёма продаж при запланированной величине прибыли на примере многономенклатурного предприятия. Если руководство предприятия ставит задачу получить определенную сумму прибыли, то выручку от реализации (В п) при заданной величине прибыли (П) можно рассчитать по уже известной формуле:

Объем производства и реализации продукции в натуральном выражении (К т), при котором предприятие получит прибыль в запланированной величине, тогда составит:

Методика определения объёма продаж при запланированной сумме прибыли для многономенклатурных предприятий состоит в следующем.

1. Объём продаж в стоимостном выражении, соответствующий запланированной величине прибыли (В п), определяется по формуле:

В п = (3 пост + П)/Д м0 * В 0, (3.11)

где В 0 - объём реализации в базисном периоде, руб.;

Д м0 - маржинальный доход в базисном периоде, руб.

2. Объём продаж в натуральном выражении, необходимый для получения запланированной прибыли (К п i ), равен:

К п i = К * к i , (3.12)

где К = (3 пост + П)/Д м;

к i - объём продаж i-го изделия в натуральном выражении, ед.

Используя данные таблицы 1 и условие, согласно которому запланированная сумма прибыли должна составить 200000 руб. (до её налогообложения), определим объём продаж в стоимостном выражении, соответствующий запланированной величине прибыли.

В п = (3 пост + П)/Д м0 * В 0

В п = (108000 + 200000)/ 82800 * 288000 = 11130434,78 руб.

Рассчитаем индекс роста маржинального дохода (К) по плану по отношению к базисному периоду.

К = (3 пост + П)/Д м

К = (108000 + 200000)/ 82800 = 3,7

Тогда можно определить величину объёма продаж в натуральном выражении по каждому виду выпускаемой и реализуемой продукции, чтобы получить запланированную сумму прибыли:

К п i = К * к i

К пА = 3,7 * 300 = 1110ед.

К пБ = 3,7* 480 = 1776 ед.

К пВ = 3,7* 600 = 2220 ед.

К пГ = 3,7* 120 = 444 ед.

Проведя проверку, подставляя запланированный объём продаж, получаем запланированную прибыль.

Таблица 4 Проверка правильности расчёта объёма продаж, соответствующего запланированной величине прибыли

Показатели
1. Выручка от реализации
2. Переменные затраты
3. Маржинальный доход
4. Общие пост. расходы
5. Прибыль

Для того, чтобы предприятие получило запланированную прибыль в размере 200000 рублей, необходимо производить продукцию А объёмом не менее 1110 единиц, продукцию Б объёмом не менее 1776 единиц, продукцию В объёмом не менее 2220 единиц, продукцию Г объёмом не менее 444 единиц.

4. Анализ влияния по факторам на изменение точки безубыточности

К факторам, которые влияют на критический объём продаж, относятся:

· цена единицы продукции;

· переменные затраты на единицу продукции;

· постоянные затраты на единицу продукции;

· постоянные затраты.

Взаимосвязь перечисленных факторов и обобщающего показателя можно выразить следующей уже известной формулой:

К кр = 3 пост /(ц i - З пер i ) (4.1)

Если рассматривать последовательно изменение значения только одного из перечисленных факторов, то точка безубыточности будет рассчитываться следующим образом.

При изменении цены реализации продукции критический объём реализации будет равен:

В кр(ц) = 3 пост0 /(ц 1 - 3 пер0), (4.2)

где В кр(ц) - объём реализации в точке безубыточности при цене (ц 1), руб.

Изменение точки безубыточности за счёт отклонений в цене реализации (?В кр(ц)) составит:

В кр(ц) = В кр(ц1) - В кр(ц0), (4.3)

где В кр(ц1) и В кр(ц0) - объёмы реализации в точке безубыточности при ценах ц 1 и ц 0 , руб.

При изменении переменных затрат на единицу продукции точка безубыточности составит:

В кр(пер) = З пост0 /(ц 0 - З пер1), (4.4)

где В кр(пер) - объём реализации в точке безубыточности при переменных затратах (пер1), руб.

Изменение точки безубыточности за счёт изменения переменных затрат на единицу продукции (?В кр(пер)) равняется:

В кр(пер) = B кр(п ep 1) - В кр(пер0), (4.5)

где B кр(п ep 1) и В кр(пер0) - объёмы реализации в точке безубыточности при уровне переменных затрат до реализации мероприятия (пер0) и после реализации мероприятия (пер1), руб.

При изменении постоянных затрат точка безубыточности будет равняться:

К кр(пост) = З пост1 /(ц 0 - З пер0), (4.6)

где В кр(пост) - объём реализации в точке безубыточности при постоянных затратах (З пост1), руб.

Изменение точки безубыточности за счёт изменения постоянных затрат (?В кр(пост)) составляет:

В кр(пост) = В кр(пост1) - В кр(пост0) (4.7)

Влияние перечисленных факторов на точку безубыточности можно проанализировать. Очевидно, что наиболее чувствительно точка безубыточности реагирует на изменение продажной цены единицы продукции. При этом указанные показатели находятся в обратной зависимости. Если предприятие работает в режиме, близком к его полной производственной мощности, то его руководство практически не имеет возможности управлять ценой в сторону ее понижения, поскольку объём продаж, который необходим для обеспечения окупаемости затрат, резко увеличивается и может выйти за рамки производственных мощностей предприятия. При низкой загрузке мощностей предприятия снижение цены продажи может рассматриваться как фактор, способный повысить прибыльность работы предприятия за счёт возможного увеличения выпуска и реализации продукции. Высока также чувствительность точки безубыточности к изменению переменных затрат на единицу продукции. Между данным фактором и обобщающим показателем имеется прямая зависимость. Даже незначительный рост переменных затрат отрицательно сказывается на результатах работы предприятия.

Увеличение постоянных затрат приводит к более высокому уровню точки безубыточности и наоборот.

Проведение анализа влияния на точку безубыточности одного изделия всех факторов осуществляется с использованием приема цепных подстановок в определенной последовательности. При этом показатели с индексом 0 обозначают значения базисного периода, а с индексом 1 - текущего (отчетного). Сначала определяется изменение точки безубыточности за счёт изменения уровня постоянных затрат, затем за счёт изменения цен продажи и за счет изменения переменных затрат на единицу изделия.

К кр(усл1) = З пост1 /(ц 0 - З пер0) (4.8)

К кр(усл2) = З пост1 /(ц 1 - З пер0) (4.9)

К кр(услЗ) = З пост1 /(ц 1 - З пер1) = К кр1 (4.10)

Изменение точки безубыточности составит за счет изменения:

а) суммы постоянных затрат К кр(усл1) - К кр0 ;

б) цены реализации продукции К кр(усп2) - К кр(усл1) ;

в) переменных затрат K кр(yc л3) - К кр(усл2) .

Для предприятий с многономенклатурным производством анализ влияния факторов на безубыточный объём продаж должен учитывать и структурные сдвиги в ассортименте продукции. Учёт влияния изменений в ассортименте продукции в стоимостном выражении проводится по следующей формуле:

B к p = З пост /?(y i * (ц i - З пер i )/ц i ) = З пост /?(у i * (1 - З пер i /ц i ), (4.11)

где у i = к i * ц i /?(к i * ц i ) - удельный вес каждого вида продукции в общей сумме выручки от реализации;

З пост - постоянные затраты, руб.

З пер i - переменные затраты i-го вида продукции, руб.

ц i - цена i-го вида продукции, руб.

Анализ влияния по факторам на изменение точки безубыточности многономенклатурного предприятия проведём по исходным данным, аккумулированным в таблице 5.

Таблица 5 Исходные данные для расчёта влияния факторов на изменение точки безубыточности многономенклатурного предприятия

Показатели		Фактически
Постоянные затраты предприятия, тыс. руб.
Удельные переменные затраты, тыс. руб.
Изделие А
Изделие Б
Изделие В
Цена реализации единицы, тыс. руб.
Изделие А
Изделие Б
Изделие В
Количество реализованной продукции, единиц
Изделие А
Изделие Б
Изделие В
Удельный вес в общей сумме выручки
Изделие А
Изделие Б
Изделие В

B к p = З пост /?(y i * (ц i - З пер i )/ц i ) = З пост /?(у i * (1 - З пер i /ц i ) (4.12)

1.Определим уровень точки безубыточности в стоимостном выражении составит по плановым данным (В кр0):

2. Определим уровень точки безубыточности в стоимостном выражении по фактическим данным (В кр1):

3. Определим изменение точки безубыточности (?В кр) равно:

В кр = В кр1 - В кр0 = 6000 - 5617,98 = 382,02 тыс. руб .

Расчёт влияния по факторам проведём способом цепных подстановок в следующей последовательности.

1. Определим влияние изменений в объёме реализации и структуре продукции:

По продукции А:

Следовательно, влияние изменений в объёме и структуре по продукции А составляет:

В?уА = В усл1 - В кр0 = 33222,59 - 36764,71 = -3542,12 тыс. руб.

По продукции Б:

Следовательно, влияние изменений в объёме и структуре по продукции Б равняется:

В?уБ = В усл2 - В усл1 = 970,09 - 4087,19 = -3117,1 тыс. руб.

По продукции В:

Следовательно, влияние изменений в объёме и структуре по продукции В равняется:

В?уВ = В усл3 - В усл2 = 5190,31 - 970,09 = 4220,22 тыс. руб.

Итого по фактору изменений в объёме и структуре продукции влияние на точку безубыточности составляет:

382,02 + (-3117,1) + 4220,22= 1485,14 тыс. руб.

2. Рассмотрим влияние фактора удельных переменных затрат на точку безубыточности в стоимостном выражении.

По продукции А:

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции А равно:

В?ЗперА = В усл4 - В усл3 = 5190,31 - 5190,31 = 0 тыс. руб.

По продукции Б:

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции Б равно:

В?ЗперБ = В усл5 - В усл4 = 4298 - 5190,31 = -892,31 тыс. руб.

По продукции В:

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции В равно:

В?ЗперВ = В усл6 - В усл5 = 5597 -4298 = 1299 тыс. руб.

Итого по фактору изменения удельных переменных затрат влияние на точку безубыточности составляет:

0+ (-892,31) + 1299= 406,69 тыс. руб.

3. Рассмотрим влияние фактора изменения цены реализации продукции.

По продукции А:

Следовательно, влияние изменения цены реализации продукции А равно:

В?цА = В усл7 - В усл6 = 6550 - 5597 = 953 тыс. руб.

По продукции Б:

Следовательно, влияние изменения цены реализации продукции Б равно:

В?цБ = В усл8 - В усл7 = 6466 - 6550 = -84 тыс. руб.

По продукции В:

Следовательно, влияние изменения цены реализации продукции В равно:

В?цВ = В усл9 - В усл8 = 5000 - 6466 = -1466 тыс. руб.

Итого по фактору изменения цены реализации влияние на точку безубыточности равно:

953 + (-84) + (-1466)= -597 тыс. руб.

4. Определим влияние изменения постоянных затрат на изменение точки безубыточности:

?В ?Зпост = В кр1 - В усл9 = 6000- 5000 =1000 тыс.руб.

Проведем проверку вычислений:

В кр = В кр1 - В кр0 = ?В?уА + ?В?уБ + ?В?уВ + ?В?ЗперА + ?В?ЗперБ + ?В?ЗперВ + ?В?цА + ?В?цБ + ?В?цВ + ?В?Зпост = 1485,14+406,69+(-597)+1000= 2294,83 тыс. руб.

В целом по предприятию изменения точки безубыточности составили:

· снижение за счёт изменений в объёме и структуре продукции - на1485,14 тыс. руб.;

· рост за счёт изменения удельных переменных затрат - на 406,69 тыс. руб.;

· снижение за счёт изменения цен реализации - на (-597) тыс. руб.;

· рост за счёт увеличения постоянных расходов - на 1000 тыс. руб.

Общее изменение составило: + 2294,83 тыс. руб. (1485,14) + 406,69 + (-597)+1000= 2294,83 ...

Подобные документы

Методики принятия управленческих решений на основе маржинального анализа. Классификация затрат предприятия, включаемых в себестоимость продукции. Принятие управленческих решений на основе маржинального анализа на предприятии ОАО ПСК "Строитель Астрахани".

курсовая работа , добавлен 24.12.2008


Особенности цены различных источников капитала при принятии финансовых решений долгосрочного характера. Характеристика графических способов определения точки безубыточности. Анализ целей финансового управления предприятием. Эффект финансового рычага.

контрольная работа , добавлен 21.05.2015


Бухгалтерская отчетность как основной источник оценки финансового состояния организации. Проведение анализа финансового состояния предприятия на примере ОАО "Агро+". Использование финансового рычага для повышения рентабельности собственных средств.

дипломная работа , добавлен 01.08.2010


Прибыль предприятия как основной элемент финансового планирования, методологические основы данного процесса в сфере растениеводства. Определение точки безубыточности производства на исследуемом предприятии, принципы и этапы планирования прибыли на нем.

курсовая работа , добавлен 24.04.2014


Понятие финансового анализа предприятия, задачи его анализа. Методика и методы анализа финансово-хозяйственной деятельности. Особенности антикризисного управления предприятием. Оценка финансового состояния предприятия как элемента антикризисной политики.

реферат , добавлен 27.01.2016


Активы предприятия. Нетто-результат эксплуатации инвестиций. Коммерческая маржа и коэффициент трансформации. Операционный анализ. Эффект финансового рычага. Рациональная политика управления заемными средствами. Расчет эффекта финансового рычага.

курсовая работа , добавлен 26.01.2009


Основные принципы и стратегии развития менеджмента. Формирование управленческих решений. Контроль за выполнением управленческих решений, особенности финансового менеджмента. Показатели рентабельности ОАО "РИТЭК" и финансовая устойчивость предприятия.

курсовая работа , добавлен 14.11.2011


Задачи анализа безубыточности деятельности предприятия. Маржинальная прибыль, факторы, влияющие на уровень безубыточности деятельности предприятия. Совершенствование управления безубыточностью деятельности предприятия ООО "Татнефть-АльметьевскРемСервис".

дипломная работа , добавлен 17.11.2010


Относительная оценка риска на основе анализа финансового состояния и деятельности предприятия. Определение кризиса, риска и неопределенности. Типовые алгоритмы принятия решений в ситуации риска. Основные антикризисные методы в управлении предприятием.

дипломная работа , добавлен 20.08.2011


Задачи мотивации персонала фирмы. Формирование прибыли предприятия. Распределение балансовой прибыли. Расчет экономического эффекта от снижения себестоимости продукции. Анализ объемов безубыточности и запаса финансовой прочности по каждому изделию.

ПРОИЗВОДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Эффективность состоит в увеличении эффекта на каждую единицу затрат (ресурса), связанного с получением данного эффекта.

Эффект – полезный результат, полученный в производстве. Выражается в абсолютной величине.

Используют два метода расчета эффективности:

1) прямой:

Э = Р / З, где (7.1)

Р – полезный результат;

З – затраты (ресурсы).

2) обратный:

Т= З / Р = 1 / Э, где (7.2)

Т- срок окупаемости, (год, месяц).

Экономическая эффективность характеризует высокую результативность производственных (общеэкономических) отношений. Подразделяется на общую (абсолютную) эффективность и сравнительную эффективность.

Общая эффективность характеризует величину экономического эффекта по отношению к общим затратам (ресурсам). Общие затраты включают в себя затраты живого труда и затраты прошлого труда овеществленные в средствах производства. Затраты, связанные с производством подразделяются на текущие (себестоимость) и единовременные (реальные инвестиции, капитальные вложения).

Для определения абсолютной эффективности по отдельным видам затрат используют следующие группы показателей:

1. Эффективность использования живого труда, характеризующаяся такими показателями как выработка (производительность индивидуального труда) и трудоемкость (см. глава 3, формулы 3.4, 3.5, 3.6).

2. Эффективность использования средств труда, характеризующаяся такими показателями как фондоотдача, фондоемкость (см. глава 1, формулы 1.8, 1.9).

3. Эффективность использования предметов труда, характеризующаяся такими показателями как коэффициент оборачиваемости оборотных средств, коэффициент закрепления оборотных средств, длительность одного оборота оборотных средств (см. глава 2, формулы 2.6, 2.7, 2.8).

4. Эффективность использования производственных фондов (активов) (совокупность ресурсов овеществленного труда):

Рентабельность производственных фондов (активов) (R a) – это отношение прибыли до налогообложения (П б) или чистой прибыли (П ч) к сумме среднегодовой стоимости основных фондов, нематериальных активов (ОФср.г.) и среднегодовой стоимости оборотных средств (ОСср.г.), то есть средней величине актива баланса (А). Показывает величину прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество предприятия:

R a = П б / (ОФср.г. +ОСср.г.) * 100% (7.3)

или R а = П ч / (ОФср.г. +ОСср.г.) * 100% (7.4)

Отдача производственных фондов, определяется по формуле:

ФО= (Q - Q
) / (С + С), где (7.5)

Q - объем продукции;

Q
- объем производства;

С - стоимость основных производственных фондов, р.;

С - стоимость оборотных средств, р.

5. Эффективность текущих затрат, характеризуется следующими показателями:

Материалоемкость продукции:

М= М /Q, где (7.6)

М – затраты материала, р.

Рентабельность продукции (R пр) – это отношение прибыли от продаж (П п) к общим (полным) затратам на производство и реализацию продукции, работ, услуг (З), включающим себестоимость проданной продукции, работ, услуг (С п), коммерческие (З к) и управленческие расходы (З у), они определяются З = С п + З к + З у. Это отношение показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль затрат:

R пр = П п / З* 100% (7.7)

Величина (З) берется: из «Отчета о прибылях и убытках».

Сравнительная эффективность применяется при сравнении вариантов производственных, экономических, организационно-технических и других хозяйственных решений, в т.ч. проектов капитального строительства, изобретений, рационализаторских предложений, новой техники и др. мероприятий с цель, выбора наиболее эффективного варианта:

1. Затраты приведенные, определяются по формуле:

З= Е * К
+ С, где (7.8)

Е – коэффициент сравнительной экономической эффективности;

К
- капитальные затраты, р.;

С – текущие затраты, р.

Экономический эффект (Э) оценивается путем сравнения значений показателя приведенных затрат (З), коэффициента эффективности (Е) и срока окупаемости капитальных вложений (Т) по базовому и проектируемому вариантам. При этом в случае оценки экономической эффективности на краткосрочную (в пределах года) перспективу применяется статистические методы расчета:

Э= З
- З(7.9)

Е= (С- С) / (К- К) < Е(7.10)

Т= (К- К) / (С- С) < Т(7.11)

где 1, 2 – варианты;

Е,Е- фактический, нормативный коэффициент сравнительной экономической эффективности;

Т,Т- фактический, нормативный срок окупаемости;

С – текущие затраты.

1. Если Е> Еили Т< Т, то эффективен вариант более капиталоемкий (т.е. с большими капитальными вложениями).

2. Если Е= Еили Т= Т(равными можно считать данные с погрешностью 5%), то варианты равноэкономичны.

3. Если Е< Еили Т> Т, то эффективен вариант с меньшими капитальными вложениями (т.е. менее капиталоемкий).

Динамические методы оценки экономической эффективности, базирующиеся на дисконтировании значений показателей экономического эффекта, используются при оценке экономической эффективности инвестиционных проектов (см. глава 8).

Обобщающие показатели экономической эффективности:

1. Рентабельность собственного капитала (R c) – это отношение прибыли до налогообложения (П б) или чистой прибыли (П ч) к средней величине собственного капитала (К с). Показывает размер прибыли, приходящийся на каждый рубль собственного капитала:

R c = П б / К с * 100% (7.12)

или R c = П ч / К с * 100% (7.13) Величина К с принимается равной итогу раздела III баланса.

2. Рентабельность перманентного капитала (инвестиций) (R к) – это отношение прибыли до налогообложения (П б) к средней величине собственного капитала (К с) и долгосрочных обязательств (кредитов, займов и прочих обязательств) (К д). Показывает размер прибыли, приходящийся на каждый рубль капитала, вложенного на длительный срок:

R к = П б / (К с + К д) * 100% (7.14)

Величина К д принимается равная итогу раздела IУ баланса.

3. Коэффициент рентабельности продаж (оборота) (R п) – это отношение прибыли от продаж (П п) или чистой прибыли (П ч) к выручке (нетто) от продажи продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (В). Показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль проданной продукции, работ, услуг:

R п = П п / В* 100% (7.15)

или R п = П ч / В* 100% (7.16)

Пример 7.1. Определить все виды рентабельности.

Предприятие в отчетном году реализовало 2 300 единиц продукции, цена единицы продукции составила Цед.= 1,5 т.р., себестоимость единицы продукции составила С= 1,1 т.р.

Для приобретения части основных фондов был привлечен долгосрочный кредит в размере К д = 1 500 т.р., оборотные средства сформированы за счет собственного капитала, размер которого составляет К с = 3 500 т.р., среднегодовая стоимость основных фондов составила ОФср.г.= 2 500 т.р., среднегодовая стоимость оборонных средств составила ОСср.г. = 2 600 т.р.

По результатам деятельности за отчетный период предприятие получило прибыль от продаж в размере П п = 890 т.р., а прибыль до налогообложения составила П б = 810 т.р.

1. Определение рентабельности активов (R a) согласно формуле 7.3:

R a = П б / (ОФср.г. +ОСср.г.) * 100%= 810 / (2 500 + 2 600) = 15,88%.

2. Определение рентабельности собственного капитала (R c) согласно формуле 7.12:

R c = П б / К с * 100% = 810 / 3 500 * 100% = 23,14%.

3. Определение переменного капитала (R к) согласно формуле 7.14:

R к = П б / (К с + К д)* 100% = 810 / 3 500 + 1 500 = 16,2%.

4. Определение рентабельности продаж (оборота) (R п) согласно формуле 7.15:

В = Цед. * Qпродаж = 1,5 * 2 300 = 3 450 т.р.

R п = П п / В * 100% = 890 / 3 450 = 25,79%.

5. Определение рентабельности продукции (R пр) согласно формуле 7.17:

З = С*Qпродаж = 1,1 * 2 300 = 2 530 т.р.

R пр = П п / З * 100% = 890 / 2 530 = 35,18%.

Пример 7.2. Определить экономическую эффективность использования средств и предметов труда, если предприятию для производства Q = 7 000 т.р. продукции требуется ОС = 2 350 т.р. оборотных средств, при этом среднегодовая стоимость основных фондов составляет Сср.г.= 1 730 т.р., предприятие за год реализовало продукции на сумму РП = 6 900 т.р.

1. Определение экономической эффективности использования средств труда:

1.1. Определение фондоотдачи основных фондов согласно формуле 1.8:

Фо = Q / Сср.г.= 7 000 / 1 730 = 4,05 т.р.

1.2. Определение фондоемкости основных фондов согласно формуле 1.9:

Фе = Сср.г./ Q = 1 730 / 7 000 = 0,25 т.р.

2. Определение экономической эффективности использования предметов труда:

2.1. Определение коэффициента оборачиваемости оборотных средств согласно формуле 2.6:

kоб = РП / ОС = 6 900 / 2 350 = 2,94.

2.2. Определение коэффициента закрепления оборотных средств согласно формуле 2.8:

kз = ОС / РП = 2 350 / 6 900 = 0,34.

2.3. Определение длительности одного оборота оборотных средств согласно формуле 2.7:

Доб = Т / kоб = 360 / 2,94 = 123 дня.

Вывод: предприятию для совершения одного оборота оборотных средств требуется 123 дня (предприятие за год совершает три оборота оборотных средств), при этом на один рубль выручки от реализации приходится 34 копейки оборотного капитала, фондоотдача составляет 4,05р. на каждый рубль средней стоимости основных средств.

Пример 7.3. Определить экономическую эффективность, получаемую предприятием при сокращении численности рабочих на 12 человек и увеличении объема валовой продукции на 5%, если объем валовой продукции составляет 739 т.р., а численность рабочих 126 человек.

1. Определение выработки до указанных в условии задачи изменений согласно формуле 3.4:

В = ВП (ТП) / Чппп= 739 / 126 = 5,87 т.р.

2. Определение выработки после указанных в задаче изменений:

В" = 739 * 1,05 / (126 – 10) = 775,95 / 116 = 6,69 т.р.

3. Определение экономической эффективности от увеличения объема производства на 5% и сокращении численности рабочих на 10 человек:

Э = (В" – В) / В * 100% = (6,69 – 5,87) / 5,87 * 100% = 0,82 / 0,139 * 100% = 13,97 %.

Пример 7.4. Определить экономическую эффективность от сокращения текущих затрат на материалы на 120 т.р., исходные данные представлены в таблице 7.1.

Таблица 7.1

Исходные данные

1. Определение материалоемкости и рентабельности продукции до изменения текущих затрат:

1.1. Определение материалоемкости согласно формуле 7.6:

М= М /Q = 1 250 / 5 320 * 1,5 = 1 250 / 7 980 = 0,16 т.р.на ед. продукции.

1.2. Определение рентабельности продукции согласно формуле 7.7:

Определение прибыли от продаж (согласно рис. 6.1., глава 6):

П п = П в - З к - З у, определим валовую прибыль:

П в = В – С = 5 320 * 1,5 – 6 630 = 7 980 – 6 630 = 1 350 т.р., следовательно:

П п = 1 350 – 90 = 1 260 т.р.

R пр = П п / З* 100% = 1 260 / (6 630 + 90) * 100% = 1 260 / 6 720* 100% = 18,75%.

2. Определение материалоемкости и рентабельности продукции после изменения текущих затрат:

2.1. Определение материалоемкости:

М"= М /Q = (1 250 - 120) / 5 320 * 1,5 = 1 130 / 7 980 = 0,14 т.р.на ед. продукции.

2.2. Определение рентабельности продукции:

П" в = В – С = 5 320 * 1,5 – 6 630 = 7 980 – 6 630 – 120 = 1 230;

П" п = 1 230 – 90 = 1 140 т.р.

R" пр = П п / З* 100% = 1 230 / (6 630 - 120 + 90) * 100% = 1 260 / 6 600 * 100% = 19,09%.

3. Определение экономической эффективности от сокращения текущих затрат на материалы на 120 т.р.:

3.1. Определение экономической эффективности от изменения материалоемкости:

Э= (М- М") / М* 100% = (0,16 - 0,14) / 0,16 * 100% = 12,5% т.р. на ед. продукции.

3.2. Определение экономической эффективности от изменения рентабельности продукции:

Э= (R" пр - R пр)/ R пр * 100% = (19,09 - 18,75) / 18,75 * 100% = 1,8%.

Пример 7.5. Руководство предприятия рассматривает два варианта внедрения новых технологий в производство. Первый вариант предполагает снижение себестоимости на 15%, капитальные вложения предполагаются в размере 900 т.р. Второй вариант предполагает снижение себестоимости на 26%, капитальные вложения предполагаются в размере 1 500 т.р.

Предполагается окупить капитальные затраты один года Т= 1, и получить эффект Е= 0,4.

Определить какой вариант принять руководству предприятия, если текущие затраты на производство составляют 2 700 т.р.

1. Определение величины текущих затрат на производство при принятии одного из вариантов:

1.1. При первом варианте текущие затраты составят:

С= 2 700 – 2 700 * 15 / 100 = 2 295 т.р.

С= 2 700 - 2 700 * 26 / 100 = 1 998 т.р.

2. Определение коэффициента сравнительной экономической эффективности согласно формуле 7.10:

Е= (С- С) / (К- К) = (2 295 – 1 998) / (1 500 – 900) = 297 / 600 = 0,495;

Е< Е.

3. Определение срока окупаемости согласно формуле 7.11:

Т= (К- К) / (С- С) = (900 – 1 500) / (1 998 – 2 292) = 600 / 297 = 2,02;

Т> Т

1. Если Е> Еили Т< Т, то эффективен вариант более капиталоемкий (т.е. с большими капитальными вложениями), следовательно, руководству предприятия выгодно принять второй вариант.

ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ

Задача 7.1. Предприятие выпускает товар «Х» в объемеQ= 8 тыс. шт. / год. Производственная себестоимость одного изделияC
= 120 руб. Переменные издержки на сбытC
= 25руб./изд. Постоянные сбытовые издержкиC
= 70 тыс. руб. на весь объем продукции. Цена реализации изделия Ц= 250 руб. От потребителя поступило предложение о закупке еще дополнительно 1 тыс. шт. товара по цене 190 руб. Определить экономическую эффективность сделанного предложения. Принять ли предложение предприятию? (Рекомендации к решению: определить прибыль валовую до и после принятия предложения, определить экономическую эффективность от ее изменения).

Задача 7.2. Определить все виды рентабельности на основании данных таблицы 7.2.

Сделать выводы о работе предприятия за отчетный год.

Таблица 7.2

Показатель	Значение показателя
	Вариант 1	Вариант 2
Объем реализации продукции, ед.
Цена единицы продукции, т.р.
Себестоимость единицы проданной продукции, т.р.
Долгосрочные обязательства, т.р.
Собственный капитал, т.р.
Среднегодовая стоимость основных фондов, т.р.
Среднегодовая стоимость, т.р.
Операционные доходы и расходы, т.р.
Внереализационные доходы и расходы, т.р.
Налог на прибыль, %

Задача 7.3. Определить экономическую эффективность от ускорения оборачиваемости оборотных средств, если план реализации планируется выполнить на 110%, а длительность одного оборота оборотных средств сократить на 10 дней. Исходные данные: объем реализации продукции в отечном году РП = 23 000 т.р., среднегодовая плановая величина оборотных средств ОС = 10 000 т.р.

Задача 7.4. Определить экономическую эффективность от сокращения норм на 3% и цен на 7% на материальные ресурсы, исходные данные таблица 7.3.

Таблица 7.3

Исходные данные

Задача 7.5. Определить экономическую эффективность от увеличения объема валовой продукции на 10%, снижения трудоемкости изготовления единицы продукции на 20 мин. и изменения режима работы предприятия с односменного на двухсменный режим работы, опираясь на данные таблицы 7.4.

Таблица 7.4.

Исходные данные

Задача 7.6. Определить экономическую эффективность использования средств и предметов труда на предприятии, опираясь на данные таблицы 7.5.

Таблица 7.5.

Исходные данные

Показатель	Значение показателя
Объем произведенной продукции, т.р.
Объем реализованной продукции, ед.
Цена единицы продукции, т.р.
Себестоимость проданной продукции, т.р.
Коммерческие и управленческие расходы, т.р.
Операционные доходы, т.р.
Операционные расходы, т.р.
Внереализационные доходы, т.р.
Внереализационные расходы, т.р.
Налог на прибыль, %
Стоимость основных фондов на начало года, т.р.
Введены в эксплуатацию основные фонды 01.03., т.р.
Ликвидированы основные фонды 01.06., т.р.
Среднегодовая стоимость оборотных средств, т.р.

Задача 7.7. Руководство предприятия планирует повысить экономическую эффективность производства и рассматривает два варианта:

Первый: повышения уровня квалификации кадров, затраты на обучение составят 500 т.р., что повлечет за собой снижение себестоимости на 5%;

Второй: внедрение новых технологий, капитальные затраты составят 1 600 т.р., что повлечет за собой снижение себестоимости на 15%.

Определить экономическую эффективность от внедрения данных мероприятий и выбрать наиболее выгодный вариант, если себестоимость продукции составляет 2 500 т.р., предполагается окупить капитальные затраты один года Т= 5 лет, и получить эффект Е= 0,3.